以色列的利率削减已经不再是一个选择，因为战争使下一步变得复杂 - 彭博社

以色列购物者在特拉维夫的卡梅尔市场。

摄影师：Kobi Wolf/Bloomberg展望下一场战争。

摄影师：Timothy Walter/美国海军通过盖蒂图片社

以色列央行将连续第四次保持利率不变，这种暂停可能会延续数个月，人们担心与地区激进组织哈马斯和真主党的战斗可能会升级。

彭博社调查的经济学家一致认为，货币委员会将保持基准利率在4.5%的水平，自年初降息25个基点以来一直如此。央行行长阿米尔·亚伦将在利率会议后向记者发表讲话。

除了周一的决定外，央行还将公布最新的经济预测，并可能修订4月份的一个展望，该展望显示2025年第一季度的关键利率为3.75%。

“我们预计以色列央行会谨慎行事，今年不会再提供任何降息，”包括Zalina Alborova在内的巴克莱银行经济学家表示。“即使在地缘政治改善的情况下，通胀压力可能会阻止央行降息。”

以色列与哈马斯的战争已经进入第十个月，与伊朗支持的黎巴嫩真主党爆发全面冲突的风险正在增加。尽管加沙停火协议的谈判已经恢复，但以色列总理本雅明·内塔尼亚胡政府正在为与黎巴嫩真主党激进分子全面战争的可能性做准备。

安全危机的发展将对中央银行产生影响，自去年10月战争开始以来，中央银行的评估一直是冲突的经济影响将随着年份的推移逐渐减少。

“如果这一假设转变为更严重的情景，那可能会消除降息的可能性，”以色列米兹拉希特法霍特银行首席市场经济学家罗南·梅纳赫姆说。

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动荡正在波及市场，政府10年期谢克尔债券的收益率本月达到了13年来的最高水平，达到5.2%。自3月初以来，谢克尔对美元贬值近4%，在彭博跟踪的31种主要货币篮子中表现最差之一。

黎巴嫩北部边境冲突升级，威胁以色列谢克尔进一步贬值、供应中断和更大的财政负担，这些都将加剧通货膨胀压力。

由于战争，政府支出已经飙升。以色列有望在本世纪运行其中一个最宽松的预算赤字，政府估计2024年国内生产总值的赤字将达到6.6%。

年物价增长率目前为2.8%，处于官方目标范围内，但有望超过3%的上限。以色列哈波利姆银行预计未来12个月通货膨胀率为3.3%，领袖资本市场预计将达到3.4%，具体取决于谢克尔对美元的价值。

等待美国利率下降的时间延长可能会推迟以色列货币宽松政策的前景，因为利率差异扩大将威胁到资本流入，并可能削弱本地货币。

美联储官员在上次会议上调低了他们对今年减息次数的预期。自去年7月以来，美国央行将其关键政策利率保持在20多年来的最高水平。

“这些条件不允许降息，”以色列哈波利姆银行金融部门的分析师在一份报告中表示。“在一个积极的情景下，假设冲突停止，降息将在年底重新成为议程，但只有在美联储开始放松政策之后才会实施。”

华盛顿的行家们正在为战争做心理准备。在乌克兰或中东地区，他们并不怎么关心正在肆虐的战斗，而是试图让美国远离这场战斗；但在台湾海峡，射击还没有开始。如果发生，所有人都认为，中美之间的冲突将是地狱。问题是，究竟是什么样的地狱？

一些“战争游戏”（正如智库人士坚持称呼他们的可怕桌面演习）表明，美国及其台湾和日本盟友可能会击退中国大陆的全面入侵企图，但代价惨重：美国将损失数万名军事人员、数十艘舰船、数百架飞机以及大量其他装备。美国和全球经济将在废墟中燃烧多年。