美国债券收益率下降，就业报告支持联储降息的立场 - 彭博社

美国国债上涨，推动收益率走低，此前美国劳动力市场的一份混合报告使交易员坚定地认为美联储官员将在今年降息。

两年期国债票面 收益率，比较长期到期的债券更容易受到美联储政策展望变化的影响，下降了多达8个基点至4.62% — 自4月1日以来最低。尽管美国政府的 6月就业报告显示就业增长超出预期，但之前几个月的数据被下调，失业率上升。

衍生品交易员坚定地认为2024年美国借贷成本将下降的可能性很大。他们预计政策制定者在9月就会降息的概率约为70%。在整个2024年，合同暗示将有48个基点的降息。

“这是对美联储和美国国债市场友好的数据，”美利证券美国利率交易和策略主管格雷戈里·法拉内洛说。“美联储将会对就业市场的走向非常警惕。”

劳工部周五表示，上个月非农就业人数增加了20.6万人，而前两个月的就业增长被下调了11.1万人，失业率上升至4.1%，因为更多人进入劳动力市场，平均每小时工资增长放缓。

尽管这些数据支持债券市场对美联储货币宽松周期的看涨预期，但还不足以确定首次降息的时间。政策制定者已经将基准利率维持在5.25%至5.50%的范围内一年。

“九月将会被巩固的是另一轮数据以及更重要的是我们在下周和明月看到的通胀情况，” 黑石集团投资组合经理杰弗里·罗森伯格(Jeffrey Rosenberg)在周五的彭博电视台上说。“有一些交叉因素使情况变得有些棘手。”

下周的经济数据将包括六月份的消费者和生产者物价增长数据。交易员们也对政治风险持谨慎态度，因为乔·拜登总统最近的辩论表现使他的连任几率下降。

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美国国债收益率曲线前端的波动超过了长期到期的波动，引发了收益率曲线的重新陡峭化。基准10年期 收益率 下降约6个基点至4.30%，而30年期到期的债券利率下降约2个基点。

两年期和10年期收益率之间的 差距 扩大到约33个基点。

“市场非常明显地希望在政治风险中保持多头仓位，” 加拿大帝国商业银行全球固定收益、货币和商品策略负责人伊恩·波利克(Ian Pollick)说。“从根本上讲，曲线的反应是合理的。但收益率下降是否能持续取决于接下来几个交易日的外部影响，因为这并不是一个‘糟糕’的报告。”

全球最大的债券市场在最新的就业报告推动下上涨，因为市场预计美联储今年将降息。

国债收益率在各个期限上均下降，因为数据显示美国6月份的就业增长放缓，之前几个月的数据也被下调。股市在接近历史高位时出现波动。利率互换目前预计2024年几乎会有两次联邦储备委员会降息，而市场已经开始预期9月份将启动货币宽松周期。