欧洲首次公开募股将难以维持上半年的反弹势头 - 彭博社

巴黎欧洲证券交易所的交易大厅铃声。

摄影师：Nathan Laine/Bloomberg欧洲首次公开募股在上半年表现强劲，但不太可能在今年剩余时间内持续，因为政治不确定性和动荡的股市使寻求上市的发行人群体缩小。

由Permira支持的运动鞋制造商Golden Goose Group SpA和西班牙面包店公司Europastry SA已经搁置了首次公开募股计划，欧洲市场的吸引力再次受到质疑 — 尤其是投资者回避法国和美国选举带来的波动性。

“下半年的时间窗口更为有限，9月至12月中旬的期间受到美国大选的影响，因此活动可能比上半年更为低迷，” 美国银行公司欧洲、中东和非洲股本市场主管詹姆斯·帕尔默说。“我们仍处于从IPO市场长时间冻结中解冻的阶段。”

这种情绪的转变发生在今年迄今为止欧洲证券交易所筹集了超过140亿美元的资金，这是自2021年全球IPO繁荣以来该地区的最佳上半年，根据彭博社编制的数据。

在那段时间内上市的欧洲公司取得了良好的开端，超过了更广泛的股票市场，100亿美元以上IPO的平均涨幅为10%。然而，随着欧洲市场在最近几周出现动荡，这样的涨幅变得不那么确定。欧洲斯托克斯600指数在7月初出现波动。

在下半年准备上市的大型公司中，施普林格自然是由BC合作伙伴支持的学术出版商，正在考虑重新在法兰克福上市，市值可能高达70亿欧元（76亿美元）。CVC资本合伙人公司的波兰Zabka SA正在准备在华沙上市，预计市值为75亿至80亿美元。两者可能最早在九月份推出。

伦敦呼叫

对于伦敦来说，迄今为止在今年欧洲IPO复苏中大多失去机会，一个更为谨慎的候选人是在线时尚零售商Shein，该公司已向英国当局机密地提交了潜在上市的文件。

尽管这可能有助于伦敦金融城从将主要上市地转移到纽约的公司中夺回一部分市值，但这并不会一帆风顺。Shein还必须取得监管机构和投资者的支持，这些人越来越关注环境、社会和治理问题。

英国IPO市场的更有意义的复苏可能还需要几个月的时间，投资者正在等待国内大选的尘埃落定。“在表面之下，围绕在英国上市的吸引力情绪正在改善，发行人现在开始以有意义的方式计划上市，”美国银行英国股本市场主管菲利普·德雷克（Philip Drake）说。

伦敦也一直是欧洲上市公司股票销售的首选地，这表明投资者需求强劲，据银行家称。国家电网公司筹集了约70亿英镑（89亿美元）的新资金，以加强其电力网络，而GSK公司退出了泰诺止痛药生产商Haleon公司，获得了约39亿英镑的总收益。

大型交易

今年欧洲股本市场的560亿美元交易以大型交易为主导。数据显示，超过55%的收益来自10亿美元以上的交易。

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今年全球三大最大的上市交易发生在欧洲交易所，分别是：西班牙美容集团Puig Brands SA，EQT AB的护肤业务Galderma Group AG和收购巨头CVC Capital Partners公司。

“回顾过去的六个月，我们度过了一个相当不错的一年，”美银的帕尔默说。“撇开2021年的IPO繁荣不谈，我们现在在欧洲看到的活动正在逐渐走向该地区IPO市场的正常化年份。”

这种正常化将为更轻松的2025年铺平道路，银行家们表示，发行人已经开始准备明年的上市计划。

预计今年下半年上市将“更具分散性”，但到了2025年，情况将发生变化，那时将会有“更广泛和更繁忙的IPO日历”，巴克莱银行欧洲、中东和非洲业务的股本市场联席主管劳伦斯·贾米森说。

“乐观的一个原因是没有资本短缺可用于投资 - 用于正确资产的正确估值，”他说。

随着关键选举占据中心舞台，投资者对美联储降息的乐观情绪增加，因为美国经济数据支持了降息的理由，欧洲股市上涨。

法国CAC40基准指数在本周末快速议会选举决赛之前的第二天上涨。英国大选正在进行投票，预计首个官方出口民调将在当地时间晚上10点后不久公布。