新泽西学院要求债券持有人抵押贷款-Bloomberg

新泽西州劳伦斯维尔的莱德大学校园。摄影师：梅尔·埃文斯/AP莱德大学，新泽西州特伦顿外的一所小学院，正试图筹集额外资金以帮助应对持续的流动性危机。

校方要求债券持有人同意抵押该校位于新泽西州劳伦斯维尔的主校区，根据一份日期为周五的债券文件。如果获得批准，这一举措将为莱德大学在短期内提供急需的现金。

“为了与我们目前的债券持有人保持良好的合作关系，我们一直在与他们讨论此事，我们了解到他们中的大多数人愿意同意这一修正案，”学校发言人克里斯汀·布朗表示。

该提案显示了小学校面临的日益严峻的挑战，他们不得不应对入学人数下降和成本上升的压力。这些压力已经导致美国各地的学院关闭或合并，同时推动其他学校进入新的业务领域，如在线教育、成人学习和房地产变现。

小学校面临入学挤压

Rider大学自2012年以来的入学人数下降了四分之一

来源：国家教育统计中心

注：数字为总秋季入学人数

房地产通常是学校拥有的最大资产。例如，Rider的主校区根据穆迪评级评估，价值超过2.3亿美元。学校正在提议修改目前的贷款和抵押协议，允许其在与抵押品相等的基础上借入额外的1500万美元债务。

如果学校能够出售其普林斯顿校区，该金额将增加到2000万美元，该校曾经设有著名的唱诗班项目。尽管学校正在努力解决诉讼问题，但出售该房地产的努力一直受阻，Brown表示。

出售校区可能会很棘手，因为学校关闭可能会贬值房地产，并且可能需要一段时间才能找到买家。2023年中期，纽约北部的卡泽诺维亚学院关闭后，其校区被租给了州政府，后者利用这些设施培训警察学员，同时寻找买家。截至7月初，该校区仍在出售中。

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此外，修改将允许Rider借入2500万美元的次级债务，次于抵押品。利用新的借款能力可能会大幅增加学校的债务。根据彭博编制的数据，Rider目前有大约1.09亿美元的市政债券未偿还。

穆迪将其现有债券评级为Caa1，比投资级低七个级别。根据一份一月份的报告，该评级机构在其理由中提到持续的运营赤字，预计至少持续到2025年，并且“严重”限制了流动性。

骑手的计划以实现预算盈余为目标，列出了学校正在采取的一些措施来调整其财务状况。这些措施包括努力改善学生招募、留存和职业就业能力，以及新的停车费用。在四月份与债券持有人的通话中，学校领导表示计划进展顺利，并且申请和录取人数同比有所提高。

对于风险较高、负债累累的公司的贷款人越来越要求保护，以防止在困难时期采取的融资手段损害债权人的利益。

最近一批杠杆贷款显示出投资者对保护其资产的担忧日益加剧。在一些最近的交易中，基金经理们成功地关闭了借款人可能试图利用的漏洞，以防止长期较高利率对其财务状况造成重大影响。