法国的勒庞障碍正在破裂债券市场和欧盟不会 - 彭博社
Nicholas Comfort
勒庞国家。
摄影师：Cyril Marcilhacy/Bloomberg一位顶级金融监管机构警告称，商业地产领域的动荡可能需要数年时间才能消化，这表明银行面临的准备损失的压力不会很快减轻。
“发生了一次非常大的冲击，”欧洲央行监事会成员沙朗·多纳利在都柏林接受采访时谈到这一资产类别时说。“我认为这将需要几年时间才能消化。”
商业地产市场，特别是办公楼市场，受到欧洲央行自2022年开始实施的快速利率上调的重创。随着越来越多的公司允许员工在家工作，空置率上升，加之老建筑需要高投资以确保符合更严格的能源效率标准，这一打击进一步加剧。
多纳利的言论出现在欧洲央行上个月降息引发对房地产市场即将迎来复苏的预期之后，这表明欧洲央行看不到在房地产贷款风险方面放松管制的理由。
多纳利表示，银行应该对商业地产领域的风险有“非常前瞻性的看法”，并对这些风险进行“非常强有力的预备金处理”，她作为爱尔兰中央银行的副行长负责监督爱尔兰银行业。
阅读更多： 欧洲央行将要求某些德国银行提供更多商业地产贷款准备金
欧洲央行已经调查了那些对商业地产有相对较大敞口的银行，尤其是德国的二线银行，德国一直是危机的中心。几家房地产开发商已经破产，导致德意志抵押银行、Aareal银行和Hessen-Thueringen州银行等银行纷纷拨备了大量资金用于信贷损失。
欧洲央行上个月决定开始降息，这导致一些市场观察人士预测欧洲商业地产市场的动荡可能很快就会结束。
瑞银集团房地产分析师奥拉夫·马格尔松在周四的一份报告中表示：“欧洲房地产市场正在复苏。接下来几个月将决定复苏的强度。”他还说，关键因素将是通货膨胀允许央行降息的速度。
欧洲央行从6月开始降息，但大多数官员此后一直对接下来会发生什么保持缄默，因为消费价格增长率继续超过央行的目标。投资者目前预计今年还会再降息25个基点，甚至可能会有第三次降息。
在这里，唐纳利发表了更为谨慎的看法。
唐纳利表示：“与几个月前相比，现在可能存在更多不确定性”关于利率将如何影响商业地产，远程办公和新的能源标准意味着“在这方面还有很长的路要走。”
欧洲银行“处于良好位置”来处理商业房地产可能带来的任何后果，Donnery说，“我认为我们不能自满。”
Donnery的祖国爱尔兰在2008年房地产泡沫破裂后被迫救助其银行。她补充说，一些其他国家的放贷人并没有经历过这种经历，不一定对风险保持警惕。
“如果你之前经历过重大问题，你更有可能审视你的系统和控制措施，如果你的监管者之前经历过重大问题，他们显然对正在发生的事情非常警惕，”Donnery说。“有一些特定司法管辖区的银行可能没有如此重视这一点。”
要直接将John Authers的通讯发送到您的收件箱，请在此处注册。
市场上有些人对法国立法选举第一轮后极右翼国民联盟领袖玛丽娜·勒庞的成功感到非常紧张。目前还没有定论，由于投票率较高，国民联盟的表现略低于民调。因此，周一市场相对平静。 国民联盟的选票份额显示，中间派和左翼政党所谓的隔离带，以阻止极右翼进入，似乎已经被彻底打破。几代人一直认为极右翼对法国政治有影响，但没有权力的机会。即使其他政党在接下来的一周设法联合阻止国民联盟执政，这种假设也不再安全。因此，普遍的不确定性再次升级。这解释了为什么勒庞表现后的“解脱反弹”并没有像民调预测的那样强烈，并没有带来太多缓解：