中东银行正在打败华尔街的游戏 - 彭博社

当地球上最大的私立学校运营商之一寻求进行一笔涉及收购巨头Brookfield Asset Management Ltd.和CVC Capital Partners的交易时，并非通常的华尔街银行踊跃相助。

相反，是四家阿联酋银行为GEMS Education提供了一笔为期10年的32.5亿美元贷款。这笔贷款是一项涉及Brookfield领导的财团注资近20亿美元以收购这家教育巨头股份，并允许CVC基本退出该公司的约52亿美元交易的一部分。

一群在海湾地区以外鲜为人知的地区银行，包括阿布扎比商业银行PJSC和迪拜伊斯兰银行PJSC，在这笔交易中扮演了至关重要的角色，显示了它们日益增长的金融实力以及在中东交易中本地联系的重要性。这些银行——由于石油收入支撑该地区而存款充裕——正在追逐越来越大的交易，通常提供那些花旗集团和摩根大通等银行无法与之竞争的条件。

“当地公司主要会与当地银行合作，因为他们彼此了解——银行更容易监督他们并承担风险”迪拜惠誉评级公司的高级主管安东·洛帕廷表示，“他们通常能提供更好的定价。”

这个账户是基于与超过半打熟悉此事的人的对话，他们要求不透露姓名讨论非公开信息。 GEMS和Brookfield的代表拒绝置评，而CVC的发言人未回复置评请求。

阿联酋银行因油价支撑地区而充裕存款

存款水平上升，使银行有更多实力追逐贷款交易

来源：彭博智库

注：数据不包括政府存款

作为交易的一部分，向GEMS提供32.5亿美元贷款的贷款集团，还包括阿布扎比第一银行和迈士银行，为公司偿还了约19亿美元的债务，这些债务使公司的借款成本更高。

熟悉此事的人士表示，新贷款将借款成本降低到基准利率的约350个基点，这比摩根大通或花旗银行等银行巨头能够提供的利率低得多，也低于私人信贷交易的典型利差。

据了解，新债务还附带了1亿美元的循环信贷额度，以给予GEMS更多喘息空间来开展日常业务。

阿布扎比第一银行、迈士银行和迪拜伊斯兰银行的代表拒绝置评。ADCB拒绝就GEMS交易置评，但表示自己是“地区资本市场和银团贷款咨询的领导者”。

资金充裕

中东各地的贷款人在能源繁荣中看到他们的资金充裕，使他们有实力追逐通常是高盛集团和美国银行等巨头的交易。该地区的财富也意味着许多公司和国家支持的公司几乎没有借款需求，这导致阿联酋银行的平均贷款存款比率降至十年来的最低水平，根据彭博智库编制的数据。

“阿联酋银行在资产负债表上拥有充足的流动性，”S&P全球评级的金融机构信用分析师Puneet Tuli表示。在过去几年里，这些银行还“发展了他们构建和执行交易的能力，”他说。

这使得当地的贷款人处于一个良好的位置，可以参与布鲁克菲尔德的GEMS交易，这结束了一个长期运行且复杂的过程。

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* 布鲁克菲尔德领导的 consorium 收购迪拜学校运营商 GEMS * 据称布鲁克菲尔德考虑投资迪拜的 GEMS 教育 * 据称迪拜学校运营商考虑以 60 亿美元的估值出售股份 * 据称 CVC 快要完成对 GEMS 教育股份的 10 亿美元交易

当 CVC 首次持有 GEMS 股份 时，两家公司以一种方式构建了交易，如果公司未达到某些目标，收购公司将在五年后有权获得额外股份，可能使其成为大股东。

随着截止日期临近，GEMS 和 CVC 都不希望发生这种情况，并开始着手解除 CVC。重新融资 GEMS 现有债务是一个关键步骤，因为其中一部分与 CVC 的股份有关。

布鲁克菲尔德领导的财团喜欢 GEMS 的扩张 — 从一所学校发展成为世界最大的私立教育提供商 — 与迪拜自身的增长相呼应。这个金融中心的家长，其中有大量外籍人口，花费大量资金在私立教育上 — 有时每年高达 20,000 美元。

尽管GEMS是该地区一个异常庞大的私募股权交易，但当地银行在首次公开募股市场上也展现了他们的贷款实力超过了华尔街。例如，阿联酋国民银行向阿联酋中央冷却系统公司借款15亿美元，用于在2022年上市前资助首次公开募股红利。

除了使用四家阿联酋银行，GEMS还在当地寻求顾问。它依赖deNovo Partners — 一家总部位于迪拜的精品公司，由前摩根士丹利银行家May Nasrallah创立 — 以及高盛集团。

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