澳大利亚市场监管机构批准新的银行业实践准则 - 彭博社

澳大利亚主权财富基金已经决定停止使用政府债券来实现股票敞口的多样化，而是更倾向于使用对冲基金来平衡其总值为2230亿澳元（1490亿美元）的投资组合中的风险。

未来基金将寻求对冲基金提供的股票市场中性和系统性宏观策略，此前在周五发布的一份立场文件中宣布“使用政府债券来实现与股票相关风险多样化的时代已经结束”。

这一转变是基金认为动荡的地缘政治将重新调整全球贸易，导致通货膨胀、利率和波动率上升，股票和债券之间的相关性增强。

“因此，在这种环境下，政府债券或久期只是一种不太可靠的多样化方式，”未来基金首席投资官本·萨米尔德在接受采访时表示。“我们可以拥有不同的对冲基金策略，这些策略在通货膨胀迅速变化时表现出色。”

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除了宏观和市场中性策略，该基金还将考虑以商品为重点的基金、波动率投资和趋势跟踪投资组合来实现风险多样化，萨米尔德表示。根据第一季度数据，股票占其资产的37.2%。

该基金是另类资产的坚定支持者。根据萨米尔德的说法，对冲基金通常占其投资组合的10%至20%。截至3月份，对冲基金、私募股权、风险投资、未上市基础设施和房地产共占超过40%。

对替代品的巨大需求

截至3月31日的未来基金资产配置

来源：未来基金

注：基础设施和房地产配置包括林地

该基金将数十亿美元外包给一些全球最大的替代资产管理公司，包括曼集团，城堡，黑石集团和布鲁克菲尔德公司，今年早些时候发布的数据显示。

“我们有一个非常庞大的对冲基金组合，而且相当成熟，” Samild说。他不预期对帮助管理配置的对冲基金进行重大增加。“我们喜欢成为强大的合作伙伴，不会频繁更换。这是我们认为自己在获得高质量管理者方面具有比较优势的原因之一，”他说。

未来基金预计全球贸易动态将进一步转变，政府将倡导“经济韧性”，而不是过去30年以成本效率为重点。这将使供应链更加接近本国，并支持高科技领域如半导体的国内制造，该基金表示。

“我们已经从一个假设世界转变为认为国际贸易的障碍和摩擦会不断降低的世界，” Samild说。“我们一直认为人们需要对这种假设持谨慎态度，现在我们认为你需要更加谨慎。”

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冲突风险增加，突然实施类似于俄罗斯入侵乌克兰后对其实施的制裁的可能性，促使该基金重新考虑其地理分散投资，更倾向于在国内进行投资。

他说：“一直以来，我们有一些倾向于拥有国内资产。”“我们有一个国内通胀指标，所以从投资组合构建的角度来看，持有国内资产是最清晰的选择。”

该基金还表示，它旨在拥有在通胀时期表现良好的资产，以及那些将受益于向远离化石燃料过渡的资产。

澳大利亚市场监管机构已批准澳大利亚银行的新实践准则，这是四年来的首次修订。

澳大利亚证券与投资委员会批准了澳大利亚银行协会的银行实践准则，该协会在周四的一份声明中表示，该准则将于2025年2月28日生效。