印度基金经理购买金融机构债务，利差自2020年以来最大-彭博社

印度尼西亚的债券表现不佳，因为人们担心即将上任政府的财政政策相对宽松。

根据彭博社编制的数据，周三，印尼 10年期国债 的溢价上升到印度同行的大约12个基点，这是自2022年10月以来的最大溢价。这种利差扩大是因为两国政府都在评估其融资成本，并试图在年初选举期间兑现支出承诺。

自6月中旬以来，印尼的债券和货币一直在抛售，此前有报道称即将上任的政府计划将债务占GDP比率提高到50%以支持其竞选纲领。即将于10月上任的总统当选人普拉博沃·苏比安托本周表示，他将 坚持财政审慎。

日内瓦GAMA资产管理公司全球宏观投资组合经理拉吉夫·德梅洛表示：“投资者担心印尼当选总统的财政政策，因为他宣布的许多政策将增加赤字和政府债务进一步上升。”“印度已经表明 政策连续性，而印尼的政策更加不确定，”他说。

普拉博沃计划通过稳步增加债务比率至20年来的最高水平来资助他的支出承诺。根据巴克莱的估计，这可能需要占国内生产总值的4%至6%的预算赤字，违反该国法定的3%的限制。尽管最近政府发出了相反的信号，市场仍然不稳定，因为普拉博沃在2月投票前的总统辩论中提出将债务占国内生产总值的50%。

基金出售

由于两国经济在某种程度上依赖于外资流入主权债务来资助预算或经常账户赤字，两国的资金流动之间存在明显差异。全球基金在第二季度从印尼债券中撤出了2.62亿美元，同时增持印度债务7.62亿美元，使得印度债券有望连续第六个季度吸引资金流入。

迄今为止，印度政府在选举后没有出现财政松懈的迹象。

印度主权债券仍然具有吸引力，部分原因是政府致力于财政整顿，以及通胀回落至央行目标范围内，包括高盛集团的经济学家丹尼·苏瓦纳普鲁提在上周的一份备忘录中写道。

“我们认为印尼的收益优势将保持，”印度古尔加瑞姆Natwest Markets的策略师阿迪蒂亚·夏尔马表示。“我们认为印尼银行不会很快放松，如果印度新政府继续坚持财政整顿路径，印度债券收益率可能会进一步下降。”

印度影子贷款人正在诱使一些国内最大的基金经理，因为他们的票据相对主权债券的溢价近四年来最高。

资产管理公司，如ICICI普瑞登太阳人寿保险公司，Edelweiss资产管理有限公司和Star健康与联合保险公司等公司正在押注非银行金融公司的卢比债券，因为利差变得有吸引力。