巴塞尔三委员会对美国银行的终极规则可能是一场空 - 彭博社

什么规则？

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街头信誉。

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美国大型银行似乎正在在关于更严格资本规则的争论中占据上风。据彭博社报道，美联储正在与其他监管机构讨论去年7月提出的更新标准的变化，这可能意味着资本需求增加的幅度不到最初设想的三分之一。

这种让步对于倡导更安全银行的活动人士来说将是令人沮丧的，但对于希望重新启动慷慨的股票回购的股东来说将是一个提振。对于监管机构来说，这是一场惨烈的战斗，随着总统大选的临近，人们担心他们会向行业让步过多，以及为了达成协议而激起的担忧。

彭博社观点消费者正在让经济末日论者看起来很愚蠢你无法用弱信誉击退浑水人工智能的权力需求可以被驯服巴黎奥运会的性别平等夸夸其谈所谓的巴塞尔III终局已成为一个出人意料的黄金时段事件，用于加强银行用来计算风险敞口的复杂计算的技术过程，以确定他们需要吸收潜在损失的资本量。由摩根大通等八家最大银行组成的集团赞助了充满庄严威胁的电视广告，声称如果采纳新规则，普通美国人将难以获得各种贷款。“终局"这个绰号增添了一种适当的启示录色彩。

声称被夸大了，但参议院和众议院银行委员会的议员们几乎一致要求美联储主席杰罗姆·鲍威尔和监管副主席迈克尔·巴尔等人提供保证。鲍威尔最近承诺对规则进行“广泛和实质性的改变”。

米歇尔·鲍曼是两位美联储理事之一，当提议推出时，她不同寻常地投了反对票，并在周二的伦敦演讲中提出了一些可能会赢得更多支持的规则变更。她的讲话主要集中在运营风险（涉及罚款、欺诈和其他失误）和市场风险的衡量上，这两个领域对大型银行需要的资本量有着最大的影响。这些正是彭博新闻中指出需要修正的领域。

无论政治风暴如何，规则都需要进行改变。2023年初硅谷银行和其他一些银行的倒闭导致提议的规则被匆忙扩展，这使它们与美联储的压力测试制度已经要求的资本存在矛盾和重叠。

欧洲和英国对巴塞尔标准的解释也存在一些奇怪的差异，这使得美国版本变得更加严格。这些差异包括如何衡量运营风险以及那些不发行公共证券的交易对手的风险性。

这些规则旨在使美国符合2008年金融危机后制定的全球最低标准的最新版本，这些标准迫使银行增加更多资本，减少纳税人未来可能不得不拯救它们的机会。据彭博新闻本月报道，欧洲已经预计会推迟与交易台相关的更新部分，这是由于美国的磋商进展缓慢。如果美国的规则在较长时间内未能达成一致，该地区不希望自己的银行处于竞争劣势。银行原本应该从明年年初开始实施这些规则。

与交易台风险相关的风险是欧洲和美国资本要求增加最多的原因。大型银行可以使用自己的复杂模型来评估交易风险并确定自己的资本需求，但监管机构长期以来一直担心这种方法过于聪明而容易被银行操纵。

美国的放贷人对他们在模型中对风险判断的下限以及多元化收益的损失感到不满，多元化收益使他们能够认识到一些风险可以自然地相互抵消。美国监管机构还希望批准每个交易台使用的模型，银行担心这将是一个漫长而昂贵的过程，可能永远无法完成。

对风险判断的下限是有道理的，而批准每个台的模型可能没有意义。尽可能地，监管机构应该设定边界，让银行在其中做出选择，而不是试图微观管理他们的风险承担。

对于所有美国银行来说，最初的规则提案预计会导致他们需要增加16%的普通股权来支持他们的资产。最大的银行估计他们自己的资本需求会更大：摩根大通和高盛集团预计将增加25%，美国银行和富国银行预计将增加20%。

根据彭博新闻，美联储正在传达的变化最终可能只会导致总体上升5%。最大的银行可能会面临比这更强烈的要求，但他们也很容易有足够的资本来覆盖这些要求。

对于监管机构来说，尽管他们受到政治家的抨击并在制定规则时犯了错误，但他们仍需要坚定的意志来确保他们捕捉到正确的风险，并尽可能以国际一致的方式来做到这一点。

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