比亚迪的王传福：中国的亨利·福特？- 彭博社

王在圣保罗的比亚迪经销店。

摄影师：Victor Moriyama/Bloomberg

想象一下，你发现多年来一直为你的汽车提供维修服务的技师对引擎的工作原理只有模糊的了解。你以为他们做得很好。事实上，他们只是幸运而已。第一次出现重大故障时，他们不知所措。接下来，你只能打Uber去上班，想知道二手车价格是否已经下降了。

摄影师：Hugo You for Bloomberg Businessweek类似的情况也发生在世界各地的通胀修复中心——也就是中央银行。30年来，美联储、英格兰银行、欧洲央行及其前身监督了低通胀和稳定的局面。作为回报，决策者们因为为了共同利益而调动技术专长和明智判断而受到了赞扬。

BloombergBusinessweek为什么比亚迪的王传福可能成为中国的亨利·福特企业女性的收益受到反对“唤醒”运动的打击杰夫·亚斯如何成为2024年选举中最具影响力的亿万富翁之一如何实现真正有效的四天工作周疫情后的价格激增让货币官员们的形象变得不那么光彩。中央银行没有预见到通胀的到来。当通胀到来时，他们说这是“暂时的。”当它证明难以解决时，他们使用了不适合的工具来对付它，释放了一系列利率上调，这可能导致经济衰退、金融危机或两者兼有。

沿途，美联储构想了一个新的长期货币政策框架，但当其强调允许通胀超过2%的目标时，却证明不明智而放弃了。哦，是的，美联储的三位高级官员在有关其交易活动的披露引发道德关切后退出了。

这些失败造成了真实成本。在美国和欧洲，家庭看到物价上涨超过工资增长，这种通胀税侵蚀了生活水平。

现在，随着通胀最终朝着目标靠拢，美联储主席杰罗姆·鲍威尔和他的同行们准备宣布“任务完成”并继续前进。我们应该做的是审视出了什么问题，以便避免再次发生。

在我们当前的体系中，独立的中央银行是唯一的通胀打击者，他们的选择武器是利率。为什么要独立？因为当政客掌控局面时，他们面临着在选举之前刺激增长的压力。结果，他们做出短视的决定——比如在应该加息时降息，导致价格上涨更高更不稳定。

美联储主席鲍威尔准备宣布通胀最终朝着目标靠拢的“任务完成”。摄影师：Al Drago/Bloomberg独立于政治干预，独立的中央银行可以专注于追求价格稳定。一旦他们建立成功记录，一种良性循环就会形成。预计通胀保持低位，工人调节工资要求，公司控制价格上涨。用中央银行的说法：通胀预期是良好锚定的。

为什么利率？因为控制借贷成本——提高以遏制通货膨胀，降低以刺激增长——是进入经济各个角落的有效方式。与调整税收和支出不同，它不需要冗长的立法过程。与价格控制不同，它处理过热的原因而不是症状，并避免在市场中进行过度干预。

中央银行家会告诉你，这种仁慈的设计解释了以疫情突然结束的30年价格稳定纪录。但他们会这么说，不是吗？一个客观的观察者可能会指出其他力量也在起作用。是的，上世纪90年代标志着独立中央银行的诞生。但它们也引领了冷战的结束，中国转变为世界低成本装配线，信息技术和机器人技术的广泛采用，以及工会权力持续崩溃。

那么，是谁或什么驯服了通货膨胀？是中央银行家，他们拥有塑造通货膨胀预期的所谓神奇力量，（商业秘密——不要告诉任何人）经济学家甚至无法就如何衡量通货膨胀达成一致意见？还是全球化大行其道，机器人的崛起以及工厂的离岸和自动化导致蓝领谈判权力的侵蚀？

答案是以上所有因素，但由于Covid-19引发的通货膨胀，中央银行似乎得到了比他们应得的更多的赞誉。毕竟，如果货币政策制定者实际上在控制通货膨胀，那么可以合理地假设他们了解是什么导致了通货膨胀。他们未能预见到从2021年到2022年价格上涨近10%的情况，这表明他们并不了解。

预测错误

疫情后的通货膨胀，同比

来源：彭博社，美联储SEP

破碎的供应链在推动通货膨胀方面发挥了什么作用，这带来了另一个问题：中央银行是否拥有正确的工具来完成任务？利率是管理需求的强大工具。然而，在处理供应冲击时并不是很有效，而这是2021-22年价格飙升的主要原因。起初是半导体短缺。然后，在俄罗斯的坦克驶入乌克兰后，是石油和天然气。提高利率对于增加这两者的供应没有任何作用。如果有的话，通过使增加生产的投资变得更加昂贵，它会产生相反的效果。

在拿起草叉并点燃稻草人之前，值得注意的是，过去四年的情况——战争紧随瘟疫而至——是极端的。这既是对中央银行失败的解释，也是不要急于重新设计的理由。

尽管如此，正如诺贝尔经济学奖得主保罗·罗默曾经说过的那样，危机是一件糟糕的事情。首先，决策者应该承认错误并致力于汲取教训。中央银行在预测价格走势方面并没有比华尔街银行做得更糟。不过，华尔街银行的工作描述中并没有控制通货膨胀，他们也没有雇佣数百名拥有博士学位的经济学家来从事这项任务。

英格兰银行已经完成了一项独立审查，尽管这项审查仅仅集中在其预测过程上。美联储和欧洲央行应该做同样的事情，不过应该有一个更广泛的授权。修复清单中的重要事项应该包括通过在政策过程中加入更多持不同意见者来防止群体思维。

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此外，问责制必须加强。如果一位首席执行官、投资组合经理，或者说，一位汽车技师错过了他们的绩效目标，就像中央银行家们错过了一样大的幅度，那么他们将会被撤职。乔·拜登总统很可能会因为美国人责怪他导致物价飙升而失去连任；与此同时，鲍威尔还没有面临任何辞职要求。

也许对鲍威尔说“你被解雇了”——借用另一位白宫有望者的标志性短语——有点过分。不过，目前的“我们控制通胀就赢，通胀超出我们控制就输”的问责框架似乎并没有激励人们更好地表现。

最后，经济政策需要变得更像一项团队运动。当通胀来自供应链的崩溃时——随着地缘政治和实际温度的上升，这种情况越来越常见——加息并不是控制通胀的有效方式。是时候政府应对这一挑战了。拜登经济学——通过投资于供应链弹性、从战略石油储备释放石油以及打击哄抬价格的垄断行为——包含了一种供给侧抗通胀战略的种子。共和党人可能对这些方法有异议，但许多人会分享这一目标。

横跨大西洋，法国的通货膨胀率达到了7%，而意大利的通货膨胀率却达到了12%——尽管两国的利率都由欧洲央行设定——这表明政府政策可以产生影响。

需要更多的措施。在美国，让国家经济委员会主任负责监督和扩大非中央银行工具来对抗通货膨胀将是朝着正确方向迈出的象征性和实质性一步。因为当你的车坏了，而你常去的修车店无法修好时，你需要尝试一些新的技工。

在深圳的比亚迪总部，有一面墙挤满了大约一千幅装裱的专利，代表着这家电动汽车制造商的亿万富翁创始人王传福和他的工程师团队设计的3万多项创新。

这些专利——例如低成本的磷酸铁锂电池，也被包括Ford、特斯拉甚至丰田在内的竞争对手使用——是将王的公司打造成全球最大电动汽车制造商的隐形资产之一。在2023年销售了300万辆电动和混合动力汽车并实现850亿美元营收之后，该公司有望在今年超越特斯拉公司。现在王正在进一步颠覆中国的电动汽车行业，推出售价不到1万美元的汽车，为大众带来了负担得起的交通工具——这曾是埃隆·马斯克的目标。