英伟达击败了对科技股的怀疑者，同时引发了对泡沫的新担忧 - 彭博社

iCapital的Anastasia Amoroso谈到了巨头科技投资中的紧张局势：像英伟达这样的股票正在挑战重力，但这场涨势背后有充分的理由。

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客户在肯塔基州路易斯维尔的一家经销商处购买二手车。

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‘泡沫的气息’

英伟达公司今年涨幅如此之大，已经成为一个笑话。

担心选举？买入英伟达。对联邦储备局不确定？英伟达看起来不错！

英伟达今年已经突破了所有竞争性叙事，成为美国最大的公司，市值增长约2万亿美元。以在人工智能革命前沿的芯片而闻名，该公司今年占据了美国所有股票回报的约三分之一，同时实现了巨大的利润增长，并继续升级其预测。股价可能在某个时刻会见顶，但投资者不愿意预测何时会出现。

“你无法阻挡那些科技巨头的货运列车。你就是做不到，”瑞银资产管理的伊万·布朗说。他提出了一个令人生畏的统计数据：以英伟达为首的七巨头的市值现在超过了MSCI欧洲和日本指数的总值。

“这只是告诉你这些公司的规模和力量，”布朗说。“我不打算对抗这一点。我尊重这一点，而不是试图阻挡它。”

尽管如此，投资者开始感到紧张。贝伦贝格的乔纳森·斯塔布斯指出，“我们并不一定处于泡沫的顶峰水平，但确实有一种泡沫的气息。”

英伟达的火箭之旅

自2022年底以来，该股票已飙升近830%

来源：彭博社

英伟达成为全球市值最高公司的过程中，自1999年上市以来已经飙升了591,078%。但最近的涨势越来越孤单。尽管它现在是纳斯达克100指数中的最大权重，但英伟达今年的涨幅达到181%，使该指数望尘莫及，仅有18%的涨幅。

斯塔布斯和布朗对欧洲股市的想法都持建设性态度（今天英格兰银行维持利率不变，但重新引发了今年夏天降息的猜测，这给欧洲股市带来了一点顺风）。斯塔布斯的观点是，美国股市已经涨得太多，而欧洲一直落后太远，投资者将会对该地区“合理的回报”感到惊喜。

Anastasia Amoroso在iCapital也认为，至少目前来看，估值已经上涨得有点过头。

“如果我看看英伟达，如果我看看纳斯达克，如果我看看相对强弱指标，它已经在过去一周或更长时间里一直在尖叫超买了，”她说。“当你遇到这种情况时，必然会发生一些事情，你会有一些整理，你会有一些回调。我确实认为，像英伟达和纳斯达克这样的交易在短期内已经过度拉伸了。”

但是有一个点，有充分的理由不要与市场趋势作对。

“我真的强调短期这个词，因为我确实认为有一些基本的催化剂支撑着这个市场，”Amoroso说。

房地产阴霾

Miller Samuel的Jonathan Miller今天对美国受打击的房地产市场的状况发表了悲观的看法，高利率已经压制了供应，因为许多房主选择留在原地而不是尝试抵押贷款市场。他表示，联邦基准利率下调可能对缓解压力起不了多大作用，因为积压的需求将推高价格。

今天的新房建筑打印也是令人沮丧的，五月份住房开工下降了5.5%，达到自2020年6月以来的最慢速度。

波音的困境，再现

一位航空分析师对波音公司的诸多问题进行了评估，涵盖了双通道飞机到窄体737 Max再到宇宙飞船：Jefferies的Sheila Kahyaoglu对于飞行新飞机并不担心，但其生产问题使航空公司不得不使用老式飞机。她对不得不乘坐波音757进行横跨大西洋的旅行感到不满，该机型已于2004年停产。

### 供应链压力再次出现

随着也门胡塞叛军继续袭击红海航运，迫使海员走更长的航线，全球开始感受到通胀压力再次渗入供应链，Flexport首席执行官Ryan Petersen表示。他说：“这是每个人都在关注的问题。”一段散货船被海上无人机击沉的视频走红。

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成千上万家汽车经销商在一个通常繁忙的假日周三因为一起发生在美国各地经销商的主要软件提供商CDK Global的网络事件而陷入停滞。

CDK发言人托尼·马克里托在一封电子邮件中表示：“公司关闭了所有系统，并进行了广泛的测试，并咨询了外部第三方专家。” 马克里托表示，公司的核心产品——经销商管理系统和数字零售解决方案已经恢复，CDK正在测试所有其他应用程序，并在恢复在线时提供更新。

Proton公司副总裁布拉德·霍尔顿表示，CDK的系统首次在东部时间凌晨2点左右崩溃，Proton是为经销商和汽车行业提供服务的网络安全公司。

他说，CDK几乎没有提供导致停机的信息，这导致许多经销商无法正常运营，有些经销商甚至被迫使用纸质记录来进行常规服务，如更换机油。

曼哈顿的一家宝马店告诉客户，他们被迫停止所有新业务，包括预约或汽车维修。当被问及他们的运营可能会受到多长时间的干扰时，该店的客户服务代表回答说：“我真的不知道。”

其他经销商也在努力经营。“我们无法访问客户记录，无法安排某些预约。我们甚至无法打印维修订单，”费城Barbera’s Autoland的接待员克莱尔·格拉斯迈尔说。 格拉斯迈尔表示，员工整天都在使用变通方法，她补充说：“我们所有人都束手无策。”

质子公司的霍尔顿表示，周三下午一些CDK功能开始恢复，但其他功能仍然无法使用，恢复的服务还没有完全恢复正常运行。

丰田汽车公司的发言人表示问题已经解决，对日本汽车制造商的经销商网络几乎没有影响。斯巴鲁公司表示没有报告任何影响。

“经销商非常致力于保护客户信息，”全国汽车经销商协会的总裁兼首席执行官迈克·斯坦顿表示，并补充说他们“正在向CDK寻求信息，以确定网络安全事件的性质和范围，以便做出适当的回应。”

CDK为经销商提供服务，包括在线预约、电子签名功能和部门之间的消息工具，详情请查看其网站。

投资公司布鲁克菲尔德商业合作伙伴同意以全现金交易方式收购CDK，交易价值为64亿美元，交易发生在2022年4月。

美国各地的汽车零售商在CDK Global再次遭受网络攻击后遭遇了连续第二天的重大干扰，CDK是成千上万经销商依赖的软件提供商。

CDK周四通知客户发生在前一晚的事件。该公司再次关闭了大部分系统，并在一段录制的更新中表示尚不清楚需要多长时间才能恢复服务。