欧洲的IPO复苏陷入停滞，私募公司感到犹豫 - 彭博社

巴黎欧洲证券交易所的交易大厅铃声。

摄影师：Nathan Laine/Bloomberg巴黎欧洲证券交易所。

摄影师：Nathan Laine/Bloomberg随着私募股权公司对上市公司变得越来越紧张，欧洲首次公开募股市场的反弹正在失去动力。

Permira支持的Golden Goose Group SpA搁置了本周的米兰IPO，而服装零售商Tendam也决定推迟今年夏天在马德里上市的计划，据知情人士透露。这些人表示，Tendam由CVC Capital Partners Plc和PAI Partners支持，由于股市疲软，做出了这一决定，他们要求不透露身份以讨论机密信息。

这些取消的上市计划出现在欧洲股市波动上升之际，这是由法国总统埃马纽埃尔·马克龙决定提前举行大选引发的。Euro Stoxx 50波动率指数上周上涨了6.6个点，是一年多以来的最大涨幅，而Stoxx 600指数则创下了自去年10月以来的最大周跌幅。

这些搁置的IPO计划给上市市场的复苏蒙上了阴影。根据彭博社编制的数据，2024年欧洲的发行额约为140亿美元，是去年同期的两倍多。其中一些大型私募股权支持的发行包括EQT AB的护肤业务Galderma Group AG的上市、CVC自己的IPO以及香水零售商Douglas AG的上市。

市场的低迷也给收购公司带来了挑战，他们面临着越来越大的压力，需要退出公司并将现金返还给投资者。由于市场波动，买方和卖方之间仍存在较大差距，退出——无论是通过销售还是上市——都变得困难。

“更重要的问题是私募股权基金现在要把资产卖给谁？”运营加拿大道明证券的Quest研究部门的詹姆斯·康登说。“我们认为他们将需要将资产卖给企业，其中许多企业一直在进行资本支出假期，或者咬紧牙关以较低估值在公开市场上市。”

当然，一些公司可能会在今年晚些时候再次尝试。瑞典Tendam一直在实现稳定的营收增长，并将在未来几个月内考虑重返IPO市场，知情人士表示。Tendam、CVC和PAI的代表拒绝置评。

此外，尽管欧洲下半年的项目管道比上半年要少，但仍有其他由赞助商支持的上市计划。其中包括CVC支持的波兰零售商Zabka Polska SA和BC Partners支持的学术出版商Springer Nature。

法国的动荡破坏了欧洲备受打击的小市值股票受益于低利率和经济增长反弹的势头，据Berenberg Wealth & Asset Management称。

在自2021年高点以来落后于欧洲基准之后，小市值股票在欧洲央行本月首次降息后即将复苏，Berenberg的股票首席投资官Matthias Born表示，该公司在2023年底管理的资产约为380亿欧元（410亿美元）。