卡莱尔航空测试后，飞机ABS市场在两年暂停后重新燃起-彭博社

扬-帕特里克·巴内特谈论重要的事情。—订阅我们的通讯每日五大主题*，并在周日收到首都传闻直接发送到您的邮箱**。*

哪些民粹主义者？

法国政治引发的一点小小戏剧和随之而来的欧洲股市走软，对全球牛市的大格局影响不大。相反，欧洲最近的疲软似乎导致资产进一步向大型科技和人工智能转移。

股市至少在大致方向上更多或少同步运动后，如今首次出现了动量上更为明显的分歧。纳斯达克和标普500依旧强劲，目前已经进入超买区域。纳斯达克甚至达到了2018年以来最高的超买水平。而法国CAC指数和德国DAX指数则无法起步。

来源：彭博社但即便在指数内部，也出现了对少数赢家的强烈集中。纳斯达克与等权重指数的比率达到了新高，这表明资金主要流向少数大型股票，并在那里继续推动表现向上：英伟达超买，苹果超买，博通超买。

因此，一般的风险规避并不存在，在法国议会选举、美国总统选举以及美国通胀辩论解决之前，股市多头将继续加强当前趋势，并押注于看似安全的赢家。

什么可能会影响市场参与者，Rainer Bürgin、Alexander Kell和Stephan Kahl会告诉您：担忧数字，抵押银行希望债务基金，共同承担的刹车，好意的国家，以及利润带走。

担忧数字

关注德国经济，投资者信心的复苏受阻。ZEW经济展望指数在五月份增长了超过4个点，达到47.1点，然而，曼海姆经济研究所的六月调查仅显示增长至47.5点。而彭博社采访的经济学家们预计会达到50点。对当前经济状况的评估甚至再次恶化，尽管最近也有所改善。ZEW主席Achim Wambach指出，欧元区整体的情况评估保持不变，通货膨胀预期略有上升。今天还有令人悲观的消息来自建筑行业：四月份的建筑许可数量比去年同期下降了17%。与2022年四月相比，下降了超过43%。“几个月来，建筑许可数量一直在急剧下降，”住房和房地产公司协会写道。“今天缺少的建筑许可将导致明天的建筑完成数量急剧下降。”因此，不仅面临“越来越严重”的住房短缺问题，还将面临巨大的税收损失。

Pfandbriefbank将推出债务基金

实际上，德国抵押银行决定在资产管理领域进军已经有大约两年的时间了。然而，迄今为止，PBB还没有推出任何产品。这种情况即将改变。该银行计划推出一个高达5亿欧元的房地产债务基金，并向投资者征求意见，据彭博社报道。该基金将投资于欧洲房地产贷款，涵盖从办公室到物流的所有资产类别。PBB董事会成员Pamela Hoerr正在领导这一努力。她在接受彭博社采访时指出，该银行拥有良好的网络和丰富的融资交易渠道，可以利用这些资源。“未来，我们不仅想将这些交易渠道用于我们自己的账本，还想用于债务基金”，Hoerr表示。进军资产管理领域预计将使PBB的收入更加稳固。由于全球房地产市场的动荡，传统的信贷业务最近出现了困难。

共同化的阻碍

法国的政治剧情引发了一些欧盟首都对于共同军事支出等倡议可能受阻的担忧。人们开始怀疑，通过共同融资是否能够增加各个欧盟国家的国防支出，这是马克龙工业政策的重点之一。在下周的欧盟峰会上，委员会可能会提出加强欧洲国防力量的选项。尽管共同借款仍在讨论中，但由于节俭国家的强烈反对和法国处境的削弱，这一选项可能被搁置。法国的国家预算由总理领导并由议会通过。根据政治学家吉尔·伊瓦尔迪的说法，国民集会党的领袖乔丹·巴尔德拉呼吁选民给国民集会党带来“绝对多数”。点击这里查看更多。

勒庞的政党领先，左翼联盟排名第二

选举前不到两周，极右翼领先

来源：Ifop；Opinion Way；Cluster17；Elabe；Harris-Interactive

善意的国家

如果在形成观点时不想放弃国家的关怀，那么可以高兴了：由内政部、总理府、外交部、司法部和联邦新闻办公室设立的“中央机构以识别外国信息操纵”已经开始运作。为了保护民主和维护社会团结，目前已经有10人，不久将增加到20人，被指派揭露和揭穿另一方的虚假信息宣传活动（俗称：克里姆林宫）在社交媒体上。另一个目标是在宣传活动开始之前制止和缓解它们，这是一种被称为Prebunking的策略。德国政府的信息宣传活动包括，一些在国会中有代表的政党并不代表自己的立场，而是充当了莫斯科的代理人。 “普京的战争也针对我们”，外交部长贝尔博克在《南德意志报》采访中说。“他在我们的议会中也有极右翼和极左翼的帮凶，他们一字不差地传播他的宣传。”

赢利带回

基于图表技术的交易策略，在今年表现完美，表明在上周国债大涨后，现在是时候抛售美国长期债券了。移动平均包络线策略今年已经发出了三个信号 — 分别在一月、二月和四月 — 所有这些信号都被证明是有利可图的。通过这些信号，暗示了市场的过度波动，总体上获得了约18%的回报，这是彭博观察的20多种技术策略中最高的。与此同时，高盛经济学家扬·哈齐斯尽管美联储最近的鹰派预测，仍然坚持认为美国9月和12月会降息。他认为美国劳动力市场正处于转折点。目前对劳动力需求的强劲尚不清楚：尽管非农就业人数仍然很高，但最近几周有越来越多的人首次或再次申请失业救济。最终，经济活动是对劳动力需求的最重要因素，哈齐斯表示。而国内生产总值增长明显放缓。

其他发生的事情

• 首次提供
• 请等待
• 大亨起诉

经过两年的资产支持证券市场缺席，卡莱尔航空合作伙伴将以商用飞机为支撑发行债券，这个市场的发行量可能会继续攀升，因为新飞机销售受到压力。

6月初，卡莱尔定价了一笔价值超过4亿美元的交易 — 这家投资公司自2022年6月以来首次从其历史上活跃的航空平台发行债务。卡莱尔的回归对航空公司是个好兆头，因为它们希望通过飞机租赁支持筹集资金。