摩尔多瓦在俄罗斯入侵乌克兰的阴影下挣扎 - 彭博社

3月6日，摩尔多瓦总统Maia Sandu。

摄影师：Andrei Pungovschi/Bloomberg总部位于德克萨斯州的私人基金经理全国协会正在挑战证券交易委员会。

摄影师：David Paul Morris/BloombergRobert O’Brien摄影师：Yuri Gripas/Abaca Press/Bloomberg 欢迎来到权力平衡，为您带来全球政治最新动态。如果您还没有，请在这里注册*。**。*

对于欧洲最贫困的国家之一，摩尔多瓦最近备受关注。

五月底，国务卿安东尼·布林肯曾在首都基希讷乌停留，提供美国支持以帮助对抗俄罗斯的干预。

然后在六月，七国集团峰会呼吁莫斯科放弃其努力煽动社会紧张局势在前苏联共和国，利用“虚假信息和宣传”来推动其目标。

位于乌克兰和欧盟以及北约成员罗马尼亚之间的摩尔多瓦，在总统Maia Sandu的领导下正在追求一条亲西方的道路，这将永远将其从俄罗斯的轨道中移出。

这将使其处于华盛顿和布鲁塞尔一方，以及莫斯科另一方之间的地缘政治斗争的核心位置。

加加日亚领导人反对摩尔多瓦向西转变

该地区位于该国首都以南约120公里处

这是一场将在十月达到临界点的争斗，届时将举行总统选举，决定桑杜是否继续执政，同时还将就欧盟加入所需的宪法修改进行公投。

摩尔多瓦政府及其西方伙伴表示，俄罗斯正在努力影响这两项投票的结果。

一些愿意接受外部影响的国内参与者。

拆离地区德涅斯特河沿岸的沙赫尔人共和国是其中之一，尽管基希讷乌中央政府对其干预选举并不太担忧，因为与欧盟的商业联系日益增多。

加加日亚自治区正在成为桑杜的另一个眼中钉。

其领导人埃夫根尼娅·古图尔经常访问莫斯科，并与普京总统会面。上周，美国对她实施了与俄罗斯相关的制裁。

摩尔多瓦知道其命运在很大程度上取决于俄罗斯对邻国乌克兰的战争结果。

它有机会在10月20日就其选择的政治未来发出明确信号。

随着与俄罗斯的更广泛竞争加剧，摩尔多瓦可能为西方提供一个潜在重要的胜利。

6月10日在基希讷乌展示欧盟旗帜的公共艺术装置。摄影师：安德烈·彭戈夫斯基/彭博社### 全球必读

法国的政治动荡引发了一些欧盟首都的担忧，担心联合军事支出和对乌克兰的新一轮支持等倡议可能受到威胁。还有一种担忧是，法国总统埃马纽埃尔·马克龙本月宣布的临时立法选举可能会削弱他作为基辅最热心的支持者之一的角色，包括他计划向乌克兰派遣军事训练人员。

新的唐纳德·特朗普政府应该切断与中国的所有经济联系，考虑部署整个美国海军陆战队到亚洲，并恢复核武器实验，他的前国家安全顾问在一篇即将发表在《外交事务》杂志上的文章中写道。罗伯特·奥布莱恩提供了对第二个特朗普任期外交政策可能看起来的最详细描述，如果他赢得11月的选举。

国民健康服务的危急状态是7月4日选举前许多英国选民关注的重要问题。尽管执政的保守党和领先的工党都提出了修复这一不堪重负服务的建议，但两党都没有提出对国民健康服务紧张财政状况的彻底重新思考。

英国国民健康服务信托的赤字比例创四年来最高

英格兰卫生服务运营商按财务状况比例

来源：彭博新闻对英国国家医疗服务数据的分析

注：救护车服务信托被排除在外。年份为截至3月31日的财政年度。

前泰国领导人塔信·西那瓦特（Thaksin Shinawatra）在一起王室侮辱案中被正式起诉，而最高法院命令他的盟友兼总理Srettha Thavisin提交更多证据以证明他被罢免的案件。这两起备受关注的法律行动有可能使这个东南亚国家陷入政治动荡。

**南非政党同意组建联合政府后，**南非的内阁职位之争即将展开。虽然有五个团体加入了联盟，但主要的职位分配将在南非总统西里尔·拉马福萨领导的非洲人国民大会和亲商业的民主联盟之间展开，而这些选择可能揭示他们加速经济改革承诺的力量。

韩国士兵向数十名北韩士兵开枪示警，后者短暂越过分隔半岛的边境，这是不到两周内的第二起类似事件。

巴西石油巨头巴西国家石油公司同意支付198亿雷亚尔（35亿美元）的欠税给联邦政府，此时总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦正在寻求增加收入以帮助平衡预算。

马来西亚总理安瓦尔·易卜拉欣表示，马来西亚将加入金砖国家集团（BRICS），成为最新加入这一扩大经济集团的国家，被视为挑战西方主导的全球秩序。

华盛顿快讯

随着美国准备庆祝“六月节”，这一节日纪念美国奴隶制的结束，马里兰州州长韦斯·摩尔（Wes Moore）赦免了超过17.5万起大麻罪行记录，这是一项去年合法化小额持有和使用大麻的州的举措。

尽管使用率相似，黑人因持有大麻而被逮捕的可能性是白人的3.6倍，根据美国公民自由联盟的数据。

“没有马里兰人应该因为不再违法的行为记录而面临住房、就业或教育方面的障碍，”州长昨天在一份声明中表示。

摩尔是一名民主党人，于2022年当选，之前从事过投资银行业务，并在阿富汗服役，被提及作为未来选举中的潜在总统候选人。

**今日值得关注的一件事：**美国商务部的数据预计，随着企业在阵亡将士纪念日周末降低价格以吸引顾客，美国5月份零售销售可能会有适度反弹。

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每日图表

俄罗斯畅销碳酸饮料

市场份额按体积计算

来源：Prodazhi.rf研究

注：2024年的数据是五月份的

2022年2月，普京的军队越过乌克兰边境后，可口可乐是第一批承诺退出俄罗斯以示抗议的跨国公司之一。两年后，可口可乐醒目的红色标志仍然很容易在超市和餐厅找到，这表明即使那些试图离开的公司也遇到了困难割不断的联系。

最后

在过去的十年里，镍工业已经帮助印度尼西亚经济实现了快速增长，这是东南亚最大的经济体。苏拉威西岛和其他岛屿已经成为采矿和加工这种对制造不锈钢和电动汽车至关重要的金属的中心。然而，去年12月发生的一场火灾，是印尼莫罗瓦利工业园和其他地点一系列事故中最严重的一起，展示了这些活动的阴暗面。

观看：电动汽车背后的肮脏秘密来源：彭博社### 更多来自彭博社

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对冲基金等监管机构如证券交易委员会主席加里·根斯勒的最强大武器，不再是白手套律师或能言善辩的游说者。它是德克萨斯州的一个地址。

私人基金经理协会，一个鲜为人知的组织，其主要关注点似乎是挑战证监会规定，自2022年成立以来，一直隐藏在一家位于沃斯堡的律师事务所内。它的所在地距离许多位于绿树成荫的康涅狄克州的对冲基金园区有1500英里，甚至距离伦敦或新加坡更远，但其影响力正在被感受到。

但是，该组织在德克萨斯州第五大城市的301 Commerce Street的地址正在发挥更大的作用。这个协会通常被称为NAPFM，正在为对冲基金和私募股权巨头提供访问一个迅速成为金融界最重要场所之一的机会：新奥尔良第五巡回上诉法院。

新奥尔良第五巡回上诉法院。摄影师：乔纳森·巴赫曼/AP照片随着一批保守派法官，这个位于新奥尔良的上诉法庭及其在路易斯安那州、密西西比州和德克萨斯州的辖区法院多年来成为挑战各种政策的热门地点，从堕胎到移民。

阅读更多： 在德克萨斯州完美磨练想要的法官

在这一策略的新变化中，华尔街也加入了。在拜登政府任内，像NAPFM这样的行业团体在该地区如雨后春笋般涌现。

“在这个特殊时刻，很难想象有一个比这更友好的论坛，”乔治城大学的法学教授史蒂夫·弗拉德克说道，多年来他一直关注着上诉法院。关于NAPFM的许多细节，比如成员资格或顾问 —— 这些通常是贸易和游说团体影响力的名片 —— 都被严密保守着。在三月的法庭文件中，与Millennium Management和HBK Capital Management有关的人被确认为该协会的高级官员，这是为数不多的一瞥。

一致决定

本月，第五巡回法院做出了一项有利于私募基金的重要决定，而NAPFM发挥了重要作用。像管理基金协会、另类投资管理协会和美国投资理事会这样的行业支柱与NAPFM合作，并利用该团体的地址成功在新奥尔良起诉了美国证券交易委员会。

法院一致通过的意见中，两名特朗普任命的法官和一名由前总统乔治·W·布什任命的法官否决了强制要求对冲基金和私募股权公司向投资者详细披露季度费用等更多费用的新限制。

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美国证券交易委员会主席加里·根斯勒摄影师：T.J. Kirkpatrick/Bloomberg行业内一些人将法院的决定视为其他挑战的蓝图。这一意见对根斯勒的政策制定构成了打击，因为他试图在面对华尔街和美国企业的激烈法律反击的情况下实施一项全面的议程。

第五巡回法院的裁决通常只对路易斯安那州、德克萨斯州和密西西比州的法院具有约束力的法律先例。然而，根据金斯兰德合伙人阿什利·帕里什的说法，撤销证券交易委员会规则的意见可能会对全国产生影响。他表示，除非该机构获得另一次听证，或者最高法院介入，否则该规则将被有效地阻止生效。法官们表示，该机构在制定该规定时“超出了其法定权限”。

“由于最终规则的制定是未经授权的，因此其中任何部分都无法成立，”该意见说。证券交易委员会尚未表示是否会上诉。证券交易委员会在一份声明中表示，根斯勒任内通过的规则“将增强美国资本市场的竞争力、效率、诚信和韧性”，绝大多数规则已经得到实施或正在进行中。

此外，金斯兰德律师事务所的律师帕里什，他的执业重点是上诉和行政法，警告不要过分看重一项意见。“很容易过度解读这类决定，认为它可能是某种信号，但这些案件几乎总是以它们具体的事实和相关的特定法律为基础，”他说。

6000亿美元会员

试图在最有同情心的司法管辖区起诉是美国司法实践中常见且被接受的一部分。然而，这种做法需要有一个与案件提起地有足够联系的原告。一般来说，诉讼必须在至少一方所在地或其主要办公地所在的法院地区提起。

联邦司法系统分为12个地理区域法院，另外还有位于哥伦比亚特区的联邦巡回法院，上诉法院位于每个地区的最高层。案件通常从低级法院开始，但涉及证券交易委员会等政府机构规定的案件通常可以直接在上诉级别进行挑战。

NAPFM的生活正式始于2022年4月的德克萨斯州，当时它以非营利组织的身份注册，使用达拉斯公司作为其注册代理。深具德克萨斯州联系并在世界各地金融中心设有办事处的律师事务所Haynes and Boone的沃斯堡办公室被列为其商业地址。

“协会的成立目的之一是为其会员提供教育，并在政府和法庭中代表他们的法律和经济利益，”该团体在其页面上写道，上面印有奥斯汀州议会大厦的照片以及美国和德克萨斯州旗帜。

该团体针对证券交易委员会关于其空头披露规则的诉讼的三月法庭文件 — 与本月作出裁决的案件不同 — 将Millennium的高级顾问兼前首席法律官Simon Lorne确定为NAPFM的主席。HBK的总法律顾问Isaac Haas也被任命为该团体的秘书。Millennium和HBK都被描述为成员。HBK在达拉斯设有办公室，但NAPFM在法庭文件中指出，由于该团体的位置，他们在第五巡回法院提起诉讼。

千禧年拒绝置评。HBK未回应置评请求。MFA、代表私募股权公司的AIC以及AIMA的代表拒绝就本文置评。

NAPFM的发言人拒绝讨论该团体的战略和选择德克萨斯州的原因。该发言人也不会提供有关NAPFM成员或资金的任何信息，除了重申该团体网站上的一份声明，称截至2023年7月，代表的公司总净资产管理规模超过6000亿美元。

千禧年披露2023年的净资产管理规模为675亿美元。HBK的申报文件没有提供净资产管理规模的数据，但确实披露管理着203亿美元的监管资产管理规模，其中可能包括杠杆，并且通常高于净资产管理规模。

特朗普任命的法官

该法院中有一些持自由主义倾向的法官，但总体而言，第五巡回上诉法院的法官名单中包括许多对广泛的联邦监管持怀疑态度的人。

特朗普在上诉法院中任命了最多的法官，其中有17名法官中的6名是他任命的。大多数案件由来自该法官团队的三人法官组成的小组决定。每次的组成有些随机，但有利于至少得到一名特朗普任命的法官。

Kurt Engelhardt，是美国第五巡回法院小组中的三名法官之一，于6月5日一致支持NAPFM而非SEC。摄影师：T.J. Kirkpatrick/Redux为了挑战SEC的私募基金规定，贸易团体聘请了已故前最高法院大法官、保守派偶像安东宁·斯卡利亚的儿子尤金·斯卡利亚代表他们出庭。年轻的斯卡利亚是吉布森·邓恩律师事务所的合伙人，曾在特朗普内阁中担任劳工部长，但没有回应评论请求。

在彭博电视台最近的一次采访中，MFA主席布莱恩·科贝特表示，SEC已经把这些团体逼上了法庭。“我们不想处于这种情况，但监管机构却迫使我们这样做，”他说。

匆忙赶往法院

甚至在本月的意见发布之前，金融公司已经涌向德克萨斯、路易斯安那和密西西比的法院，试图找到更友好的法官。

哈佛法学院教授约翰·科茨最近的一项研究发现，华尔街已经涌向第五巡回法院。科茨曾担任SEC的首席法律顾问，他表示，在主席任内，公司更频繁地在法庭上挑战监管机构的规定，比他的前任更频繁。他说，截至2月份，80%的挑战在Gensler任内都发生在第五巡回法院。

Gensler规则面临创纪录数量的法庭挑战

规则制定速度与前任一致

来源：哈佛法学院教授约翰·科茨的分析

注：图表指的是截至2024年2月的非技术规则和非执法诉讼

高盛在证监会的雄心勃勃的议程中的几个关键部分已经被卷入法庭纠纷。

NAPFM与外地团体一起作为共同原告，也试图说服该地区的法院废除SEC规定，强制对冲基金披露做空活动并对高速交易商进行更严格监管。

SEC还在亚特兰大的上诉法院面临 法律挑战，该挑战涉及建立一个庞大数据库以更好地监控股票交易。商业团体和由共和党领导的州还迫使SEC搁置了要求公司披露更多有关污染的新规定，这也是该主席议程的另一个支柱。

与此同时，数字资产行业的新贸易团体——德克萨斯州的加密自由联盟正在起诉SEC的监管。投资公司协会是一家大型的资产管理行业贸易团体，已经成立了总部位于奥斯汀的ICI Southwest。美国商会和银行协会在德克萨斯州对消费者金融保护局最近限制信用卡逾期费用的举措提起了挑战。商品期货交易委员会也在德克萨斯州地方法院就限制使用衍生品进行选举投注提起诉讼。

纽约Linklaters律师事务所的美国金融监管团队负责人Brad Caswell表示：“这不是第一次。也不会是最后一次。”“这比仅仅是这条规则更重要。”

如果唐纳德·特朗普回到白宫，他应该切断与中国的所有经济联系，考虑部署整个美国海军陆战队到亚洲，并恢复核武器的实时测试，他的前国家安全顾问在一篇文章中写道，这是对第二个特朗普任期中外交政策可能看起来的最详细描述。

这些提议在一篇即将发表在《外交事务》杂志上的文章中详细阐述，该文章是特朗普最后一任国家安全顾问罗伯特·奥布莱恩撰写的，如果特朗普在11月赢得新任期，奥布莱恩可能会得到另一份高级职位。虽然奥布莱恩是一位强硬派，并帮助推动了特朗普任职期间晚期出现的对中国更强硬立场，但他所阐述的建议远远超出了他当时公开提倡的任何内容。