芬兰保险公司Sampo将收购价值47亿美元的Topdanmark - 彭博报道

摄影师：Roni Rekomaa/Bloomberg芬兰的Sampo Oyj同意以全股份交易方式收购丹麦的Topdanmark A/S，交易估值目标为330亿丹麦克朗（47亿美元），从而巩固了丹麦的保险行业格局。

Sampo已经持有Topdanmark近一半的股份，其他股东将获得每股Topdanmark股票1.25股Sampo的新A股。这一报价较Topdanmark上一个交易日收盘价溢价27%，总部位于赫尔辛基的Sampo在周一交易开始前表示。

Topdanmark股票在哥本哈根周一开盘时上涨了高达23%，而Sampo股票在赫尔辛基下跌了高达3.6%。

Sampo打算将Topdanmark整合到其在北欧地区运营的财产和意外险部门If中。在此交易之前，If在北欧国家的市场份额约为五分之一，除了丹麦，那里的市场份额约为6%，而Topdanmark为16%，根据2022年的数据。在丹麦，If现在将挑战Tryg A/S和Alm. Brand A/S争夺第一位置，三家公司共控市场近三分之二。

Sampo自2008年以来持有Topdanmark股份，并曾在2016年提出收购这家丹麦公司的要约，但当时不到10%的股东接受了该要约。几年前，这家芬兰公司剥离了其在北欧地区最大的银行Nordea Bank Abp超过20%的股份后，分析师猜测利润可能会用于增加其Topdanmark股份。

“这项交易“已经有一段时间了，”Sampo首席执行官托尔比约恩·马格努松通过电话表示。“我们已经出售了我们在Nordea的股份，我们还出售了一些其他业务。”

Topdanmark股票在上周五收盘时比2022年3月的峰值低了30%，即使在周一的涨幅之后，股价也没有超过过去的记录。

“我们认为Topdanmark的股权是一颗长期悬而未决的果实，现在触发了Sampo的行动，”KBW的分析师米歇尔·巴拉托雷在一份备忘录中表示。“自从通货膨胀期开始以来，Topdanmark股价的大幅下跌可能在某种程度上起到了作用。”

Sampo表示，将在发行新股的同时，留出8亿欧元（8.55亿美元）用于股票回购计划和“潜在的挤出Topdanmark少数股东的股份。”该举措旨在“抵消交易带来的股份稀释。”

Bloomberg Intelligence的看法：

“Sampo推动收购Topdanmark的举动可能意味着在短期内不会在北欧以外进行任何收购，全面拥有在战略上有意义，并巩固其作为领先的北欧综合保险公司的地位。这是继2020年收购英国汽车保险公司Hastings之后的举措。Sampo在2016年收购了Topdanmark 49.4%的股份，当时其最后一次报价失败，现在提供的27%溢价表明交易成功。”

— 保险分析师凯文·瑞安和查尔斯·格雷厄姆

Sampo表示，这项要约是“最好且最终的”，没有增加考虑余地。Topdanmark的董事会将一致建议股东接受这一要约，两家公司表示。

“这是一项协同交易，”首席执行官Magnusson说。“成为大公司是值得的。”

近年来，Sampo在从2022年从Nordea分拆后将自己转变为一家纯粹的保险公司后，一直在简化其结构。去年，Sampo将资产管理公司和人寿保险公司Mandatum分拆出来，作为推动的一部分。

在北欧地区，它的明珠是If，这是一家高利润且数字化的公司，提供各种健康、家庭、旅行和其他合同。Sampo还拥有英国汽车保险公司Hastings。

If在北欧和波罗的海国家约有400万客户。它每年处理的约140万起索赔中，有一半在报告后的24小时内处理完毕。

可以追溯到1898年的Topdanmark最近出售了其人寿和养老金公司，计划专注于财产和意外伤害保险。该公司约有2,100名员工，拥有11万个商业和农业客户以及60万个个人客户。

根据Sampo在纳斯达克赫尔辛基的周五收盘价39.29欧元计算，该报价代表Topdanmark每股366.38克朗的价值。Sampo表示已对Topdanmark的某些股东进行了市场调查，并收到了对该报价的积极反馈。

瑞典法律服务提供商Karnov Group AB在斯德哥尔摩下跌了22%，此前两家美国投资公司因股东对交易的抵制而撤回了对该公司的竞标。

自2019年上市以来，股价下跌最多，Greenoaks Capital Partners和Long Path Partners周一宣布，他们每股84克朗（8美元）的报价被撤回。