巴西基金增加通胀预期，对政策担忧加剧 - 彭博社

Felipe Saturnino

2024-06-15

一位购物者在巴西圣保罗的一家杂货店里选购农产品。

摄影师：Tuane Fernandes/Bloomberg随着上个月分歧的利率决定后，巴西对冲基金正在押注通胀反弹，因为中央银行保持消费者价格稳定的承诺受到质疑。

绝对投资在致客户的一份备忘录中表示，中央银行5月份的投票“更多地引发了疑虑而非确定性”关于其对通胀目标的遵守。这家管理着390亿雷亚尔（73亿美元）资产的公司建立了一个受益于不断上升的通胀预期利率的头寸。

巴伊亚资产管理是另一家押注通胀预期上升的基金，因为巴西核心通胀的基础服务“继续保持与目标不相容的水平”。伊比乌纳投资和文兰资本也采取了类似的举措。

巴西债券上隐含的两年通胀率在5月份上升了25个基点，目前为4.7%，而年初为4.2%，根据彭博编制的数据。

跟踪巴西对冲基金表现的一个指数在5月份上涨了0.3%，从2022年11月以来的最糟糕月份中反弹。同期基准CDI隔夜利率上涨了0.8%。

绝对投资对美国股市持有看涨的赌注，这是基金中的主要头寸，同时也持有对本地股票持乐观态度的头寸。

亚当资本预计全球通胀将上升，并确信黄金价格将上涨。

该基金持有巴西利率曲线陡峭的头寸，并押注从通胀预期上升中获利。巴伊亚在美元空头头寸和对墨西哥比索对欧元和英镑的多头头寸上平仓。

热那亚资本押注巴西较低的名义利率和对美元的贬值。

该基金在巴西实际利率上持有接收头寸，并押注巴西通胀预期上升。它还减少了对美国和欧洲未来股指的敞口。

央行可能会在下次会议上停止宽松政策，JGP表示。基金从对巴西利率上涨的押注和五月份黄金价格上涨中获利。

基金减少了对巴西和欧元区利率下降获利的头寸，同时增加了对美国和英国利率的头寸。Kapitalo还增加了对巴西雷亚尔将会上涨的赌注，同时减少了对墨西哥比索的乐观头寸。

Legacy表示巴西股票仍然大幅折价，基金继续净多头。Legacy表示对外国股票也持乐观态度。

Verde减少了对巴西股票的敞口，并表示持有对巴西雷亚尔对美元看跌的押注。Verde表示，本地资产越来越依赖外部环境的改善以获得更好的表现。

维兰表示，它已为欧洲较低的名义利率和更陡峭的收益曲线做好了准备。它还押注墨西哥的利率将下降。该基金看好美元对日元和墨西哥比索的长期走势。

在国内政治紧张和经济停滞的困境下，国际投资者正将自己挤进拥挤的交易，即美国市场。

在过去一个月里，约300亿美元的新资金涌入股票基金，其中94%的资金投向美国资产 — 尤其是科技股 — 根据TD证券汇编的EPFR Global数据显示。