马克龙突袭法国大选但他是否估计失误？- 彭博社
James Hirai
一个巴黎电影院正在放映1975年的经典电影。
摄影师：Magali Cohen/AFP
在担忧法国政治稳定性推高巴黎国债风险溢价至七年高位之后，欧洲债券市场周五进入了恢复模式。上午，德国十年期国债收益率下跌7个基点至2.40%。法国对应的国债收益率下降5个基点至3.11%。
本周担忧对法国国债施加卖压的原因是人们担心，如果马琳·勒庞的右翼政党Rassemblement National在即将举行的选举中获胜，将会采取更宽松的财政政策。法国和德国10年期债券之间的收益率差周四扩大至70个基点，为2017年以来的最高水平。
一项为《Les Echos》报纸进行的Elabe调查显示，法国总统埃马纽埃尔·马克龙的支持率降至2018年以来的最低水平。投资者要求的法国国债风险溢价正朝着自2011年欧洲主权债务危机以来的最大扩张方向发展。
在期货市场，交易员押注下跌将继续。根据Eurex数据，他们持有至少一年以来的最高10年期期货头寸，这与市场活动一起，表明空头头寸增加。
法国左翼政党在周四晚上达成了联盟，计划在即将到来的议会选举中共同参选。民调显示，他们可能会成为勒庞的国民联盟之后的第二大阵营。
本周法国国债期货定位激增
交易员们押注法国国债收益率将比德国同行上升更快
来源：Eurex
上周日，法国总统在他的政党在欧洲议会选举中遭受重大失败后宣布提前举行新选举，这让投资者感到不安。民调显示，在6月30日第一轮选举前，主张降低增值税和降低退休年龄等措施的国民联盟明显领先。
汇丰银行利率策略师克里斯·阿特菲尔德表示：“勒庞的国民集会取得胜利可能会引发市场对财政纪律的担忧，并与欧洲委员会陷入僵局。”
国民联盟尚未就这次选举提出详细建议。根据马克龙支持的独立智库蒙甘依研究所的分析，勒庞在2022年总统竞选中的计划每年将耗资1200亿欧元，使该国的赤字每年增加1000亿欧元。
标普全球评级公司上个月下调了该国的信用评级，并预测到2027年之前的财政赤字将超过3%。穆迪周一表示，提前举行的选举将危及填补财政漏洞的计划。
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希腊脱欧、英国脱欧，再次，法国脱欧的幽灵？欧洲危机（2008年、2016年和现在）喜欢用《洛基恐怖秀》中的歌词“带着一点心灵飞跃”来给人惊喜。如果它们能像《时光迷梦》那首歌那样有趣就好了：“向左跳一下，然后向右迈一步。”遗憾的是，法国发生的事情并不是电影中一个正经角色所称的“民间舞蹈”。