《彭博社》：香港和新加坡是无法比较的金融中心

这不是香港。

摄影师：Roslan Rahman/AFP/Getty Images

主要投资银行正要求香港证券交易所允许在该市主要上市的公司同时进行股份回购和可转换债券发行，知情人士称。

此请求是在中国科技公司包括阿里巴巴集团控股有限公司、京东和携程等一系列知名公司发行了数十亿美元可转债后，利用部分收益回购其美国存托凭证之后提出的。他们之所以能够这样做，是因为他们的主要上市地点在美国。在香港是不可能的。

据称，香港要求类似于这三家科技公司使用可转债收益进行股份回购的行为需要召开特别股东大会批准，这使得无法在一夜之间完成此类交易。

据称，银行和律师事务所已与香港交易及结算所有限公司会面，要求对话不公开。

香港交易所的代表表示，公司无法就任何正在进行的讨论发表评论，但公司一直在寻找方法来增强发行人和投资者市场的竞争力和效率。

这些讨论发生在当局试图振兴香港沉寂的金融市场之际，那里的重大交易基本上已经枯竭。中国科技公司最近发行的可转债至少是一个罕见的亮点，为大型投资银行的业务和费用带来了一些活力。

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上个月，阿里巴巴的可转换债券发行创下了亚洲公司的美元发行纪录。这家科技巨头 表示 当时将利用45亿美元的部分收益回购1480万股ADR，以及用于未来的回购。

这种策略使公司能够一次性回购大量股票，同时最大限度地减少如果债券买家决定将其转换为股票时可能发生的稀释。同时回购还有助于那些试图购买可转换债券并以股票对冲的投资者。

虽然在美国交易的中国科技公司已经采用了这种工具，但许多公司 随后在香港上市 并将其 上市地位 转换为双 主要，这意味着他们将无法出售可转换债券并用收益回购股票。

可转债套利基金是这些安排的主要目标投资者群体，这是阿里巴巴、京东和途牛进行的大规模股份回购的廉价融资选择，彭博智库分析师陈秀玲和陈伟康在6月11日的一份报告中写道。

高美元收益率和波动性，加上低股票估值，可能会鼓励更多亚洲发行人考虑可转债作为融资来源，BI分析师写道，暗示美团可能会是下一个，鉴于这家在线购物平台股票价值的下降。

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