德国西门子（SIE）、伊顿（ETN）、施耐德（SU）参与德克萨斯州工厂建设繁荣 - 彭博社

设备制造商倾向于投资于集群，以便利用完喕的供应链，电气产品公司越来越多地聚集在德克萨斯州。一面美国国旗悬挂在沃斯堡的一家工厂内。

摄影师：卢克·夏雷特/Bloomberg丹麦哥本哈根中心议会左侧的城市天际线。

摄影师：弗雷娅·英格丽德·莫拉莱斯里希·苏纳克在英国银石，于6月11日发布保守党大选宣言。摄影师：克里斯·J·拉特克利夫/Bloomberg 要直接将《工业力量》发送到您的收件箱，请在此处注册 这里*。*

在决定建造工厂以满足数据中心运营商对电气设备的无限需求时，公司们特别青睐一个州：德克萨斯州。

施耐德电气公司在埃尔帕索的园区现在是该公司在美国最大的，这家法国开关制造商去年底在该市推出了第四家工厂。西门子公司投资了1.5亿美元在沃斯堡建造一个电气基础设施工厂，以补充该公司最近扩建的位于东部大约20英里的大草原的断路器工厂的工作。伊顿公司正在花费8千万美元扩大埃尔帕索的生产能力，包括开设一个新工厂。该公司还投资1亿美元将位于该州纳科多奇斯的现有工厂的规模翻倍，以增强为公用事业客户生产电压调节器的能力。

“我们在威斯康星地区拥有非常大规模的制造基地，我们在那里生产变压器和重合闸 — 我们无法获得足够的劳动力，”伊顿首席执行官克雷格·阿诺德在五月的一次采访中说道。 “因此，我们最终前往德克萨斯州，主要是因为那里有劳动力供应。” 纳科多奇斯的扩张将释放其在威科夏，威斯康星州工厂的产能，伊顿还在那里投资设备，以增加变压器的生产，包括为数据中心客户生产。

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根据美国劳工统计局的数据，截至四月，德克萨斯州制造业就业人数接近100万人，比2019年同月增长约7%。与此同时，威斯康星州的工厂就业人数约为48.1万人，低于疫情前的制造业就业水平。

工厂繁荣

自疫情爆发以来，德克萨斯州的制造业就业人数有所增长

来源：圣路易斯联邦储备银行的劳工统计局

“德克萨斯州总体上是一个友好的商业州，很多人都在那里搬迁，”西门子电气产品业务北美负责人巴里·鲍威尔在一次采访中说道。“当有更多人涌入一个地区时，加快扩张就更容易。” 施耐德电气北美业务总裁阿米尔·保罗在今年早些时候的一次采访中表示，充足的劳动力是施耐德电气在埃尔帕索投资的主要考虑因素。“人们正在向南方迁移，”保罗说。“无论是劳动力还是工程和管理技能，这就是他们所在的地方。” 德克萨斯州是风能和太阳能的主要生产商，这增加了施耐德电气的吸引力，因为该公司正在努力减少碳足迹。

工厂公告可能具有循环性质：这些公司之所以在德克萨斯州投资的另一个重要原因是那里已经有电气设备工厂和一个完善的供应商网络支持它们。“你要投资于集群。除非你有独立的设施，否则我们往往需要次级供应商，”保罗说。这些供应商通常也在与公司的竞争对手合作。“这些事情会相互促进，”他说。“这些卓越中心将开始发展，”他说，类似于南卡罗来纳州已成为汽车制造业的首选目的地。

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制造商仍将在新州投资。他们可能希望通过多样化地理位置来更好地服务东西海岸的客户。例如，西门子也在 $2.2亿 在北卡罗来纳州列克星敦投资铁路制造设施扩建，以补充其在加利福尼亚州萨克拉门托的现有中心。把太多工厂集中在一个地方也存在风险，以免龙卷风或飓风席卷并使公司的整个美国制造业务停摆。施耐德电气正在 投资8500万美元 在田纳西州增加更多的开关设备和电力配电产品的制造能力 — 部分原因是为了减轻与天气相关的集中风险，部分原因是因为很多制造商正在德克萨斯州扩张，以至于很难找到房地产，保罗说。 但在制造商尚未拥有工厂和强大供应链的州，进入门槛可能很高。换句话说，另一个州要挑战德克萨斯州当前在电气设备制造扩张方面的领先地位将会很困难。而这很重要，因为数据中心基础设施是少数实际上正在实现的备受争议的工业支出繁荣之一。尽管有关大型项目、刺激和再工业化的讨论，但实际上很少有有意义和更广泛的制造业增长迹象。

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自2021年底以来，工厂建设占美国商业投资增长的约三分之一，这标志着在此之前的50年间，制造业结构活动对支出增长几乎没有贡献，根据美国财政部本周发布的数据。但实际制造业建设支出的绝大部分增长来自计算机、电气和电子行业 — 这一类别包括半导体和电池。

支出激增

在政府刺激措施和工业供应链重组的推动下，美国制造业建设支出大幅增长

来源：人口普查局

美国工厂活动的基准指标在五月份再次跌入收缩区域，延续了自2000年初互联网泡沫破裂以来最长的低迷时期。根据巴克莱银行的朱利安·米切尔（Julian Mitchell）的分析，过去一年多工业公司的中位销售增长约为3%，大致等同于疫情前的速度。他估计，除去价格上涨的影响，工业公司的销售量基本持平。

但成果甚微

在2008年金融危机期间，工厂活动的下降幅度要大得多，但最近的收缩期更持久

来源：供应管理协会

“美国制造业近年来并没有真正的好转，”米切尔在本周的一份报告中写道。从新工厂项目宣布到相关订单（如电气设备、空调和工厂工具）实现，可能需要几年的时间，这可能解释了一些脱节。但建筑机械销售也没有蓬勃发展。迪尔公司预计今年美国和加拿大的建筑设备总需求最多会保持不变，而沃尔沃AB预测在北美市场可能会下降多达10%。卡特彼勒公司对北美市场持更乐观态度，部分原因是政府相关基础设施支出的影响，但它预计非住宅建筑需求最多只会略高于去年。

“显然，在建筑物建设之前就已经挖好了项目的坑，”米切尔写道。“很难想象这些庞大的项目在没有使用土方设备的情况下如何实施，因为我们认为强烈的人工劳动并非是推土机、装载机和挖掘机的替代品。”

本周引用

“我没有辞职的计划。” — 西南航空公司首席执行官鲍勃·乔丹

乔丹在本周华盛顿的一次航空活动后发表了这番言论。这是他首次公开回应来自艾略特投资管理公司对航空公司新管理层的呼吁。这家激进投资者本周披露了对西南航空价值19亿美元的股份，并批评了航空公司的“糟糕执行和领导层固执不愿改变公司战略”的态度。艾略特要求西南航空的董事会进行重组，并纳入具有其他航空公司经验的董事，要求公司打破其以内部为主的文化，聘请外部高管。另一家主要投资者——Artisan Partners Limited Partnership——也敦促公司“立即”对董事会和领导层进行改组。西南航空没有立即做出任何改变，声明中表示，“董事会对我们的首席执行官和领导团队有信心，他们有能力推动业务发展，为所有利益相关者创造长期价值。”

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埃利奥特的演示对西南航空进行了严厉批评，但在可行的解决方案方面很少，投资者将领导层改组和随后的业务审查作为改进的起点。疫情过后西南航空面临的挑战性运营和股票表现可能意味着对投资者来说任何变化都是好变化。埃利奥特建议增加客户选择、改善成本执行和更新过时的IT系统是个好主意。它还指出，西南航空已经“放弃”了其他航空公司增加收入的策略，包括指定座位、基本经济舱票价、行李费和高级产品。

桌上的钱

西南航空的盈利恢复落后于其他航空公司

来源：彭博社

然而，彻底改变西南航空的商业模式可能会让顾客失望。“西南航空试图增加他们对高级服务的看法或推出大量附加产品在理论上可能是有道理的，但除非他们的核心客户要求这样做，否则意义何在？”Melius研究分析师康纳·坎宁安在一份备忘录中写道。“似乎有一种产品变更很容易的说法，我们不同意，做出轻率决定而不知情可能很容易适得其反。”

交易、激进分子和公司治理

**雷诺基尔初创公司，**这家害虫控制公司，也有一位激进投资者。纳尔逊·佩尔兹的Trian基金管理有限合伙公司表示，它现在是雷诺基尔的十大股东之一，并已与该公司联系，讨论增加股东价值的想法，证实了早前彭博社的报道。雷诺基尔总部位于英国，但大部分收入来自北美。该公司的股价在疫情后飙升，但仍低于美国害虫控制同行，如奥尔金品牌等Rollins公司等，疫情期间即使病毒肆虐迫使人们在家中停留，也不建议在害虫控制上节省开支许多居民对虫类的容忍度降低。美国人口向更温暖的气候地区转移也增加了对害虫控制服务的需求，因为东北居民对他们新发现的虫类邻居感到厌恶。GFL环境公司应该出售其环境服务部门，专注于固体废物收集，这是激进投资者ADW资本管理有限责任公司的建议。在报道称整个公司和其环境服务部门都受到收购兴趣的消息后，GFL股价上周飙升。首先出售环境服务部门可能有助于提高GFL的估值，仍然为以后整个公司的全面出售留下了可能性，ADW创始人亚当·韦登在一封给GFL董事会的信中写道，该信已经被审查并彭博社报道。

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丹麦政府要求公民储备水、食物和药品，家中保存碘片以应对可能的袭击或其他潜在危机。

来自俄罗斯的威胁不断上升，促使丹麦当局提高警惕并发出建议，要求丹麦人也做同样准备。

“现实情况是，丹麦和我们的盟友正面临混合战争的威胁，”国防部长特罗尔斯·伦德·波尔森在周六在阿林格镇举行的北欧国家年度民主会议上说。“我们每个人都应该做好准备，短期内可能会没有电力或自来水，或者无法购买基本生活必需品。”

建议建议公民储备不需要炉灶或烤箱烹饪的不易腐烂食物，并且每人至少储备9升（2.4加仑）的瓶装水，足够维持三天。丹麦人还应该为停电做好准备，保持备用电池、手电筒和蜡烛在手边，并且能够在没有供暖的情况下保持温暖。

当局还建议40岁以下的公民在家中储备碘片，以防核事故发生，尽管丹麦紧急管理机构负责人莱拉·瑞恩伯格在新闻发布会上表示，“这种情况发生的可能性非常小”。她还敦促丹麦人不要恐慌，慢慢积累所需物资。

这些指南发布之前，丹麦本月早些时候提高了针对公司和政府的破坏性网络攻击威胁级别，称俄罗斯正在显示出越来越愿意冒风险进行混合攻击的意愿。

英国首相里希·苏纳克的保守党在7月4日大选中将面临历史性的溃败，根据周日报纸上发布的三项新民调。

《泰晤士报》发布的Survation的MRP民调预测，工党反对派将在议会中赢得262个席位的多数优势，而保守党只剩下72个席位。观察家报》的Opinium调查显示，工党领先17个百分点，而Savanta在《星期日电讯报》的一项民调中预测苏纳克的政党将“选举灭绝”。