G7峰会：受伤的领导人努力证明他们的重要性 - 彭博社

领导人合影G-7家庭照。摄影师：Tiziana Fabi/AFP/Getty Images

美国经济引入了越来越多的全球资本。

摄影师：Andrew Harrer/Bloomberg

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今天在意大利豪华度假胜地博尔戈埃纳齐亚聚集的七国集团领导人看起来像是受伤的人。

除了东道主、总理乔尔贾·梅洛尼，他们都遭受了最近的政治挫折，或者面临着这种危险。

英国首相里希·苏纳克可能会在7月4日的选举后下台，乔·拜登正在与前任唐纳德·特朗普激烈竞争美国总统职位。法国总统埃马纽埃尔·马克龙被迫否认传言，称他准备在下个月不需要召开的临时立法选举后辞职。

这个富裕的俱乐部还在应对关键的经济挑战：人口老龄化、债务飙升和生产率增长停滞。

到2030年，G-7经济将被增长更快的竞争对手超越

G-7占G-20国家总产出的比例正在减少

来源：世界银行，彭博社

注：实际恒定价格GDP。 G-7国家包括加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国。不包括G-7国家在内的G-20成员包括：阿根廷、澳大利亚、巴西、中国、印度、印度尼西亚、墨西哥、俄罗斯、沙特阿拉伯、南非、韩国和土耳其。欧盟和非洲联盟，作为G-20成员，被排除在外。

在一些重大全球问题上，该集团的影响似乎在减弱。

以俄罗斯入侵乌克兰为例。虽然G-7和欧盟提供了绝大部分援助和军事支持，但大多数其他国家仍保持冷漠，甚至支持莫斯科。

中国通过双边贸易有效地支持俄罗斯，而通过第三国转移货物仍使弗拉基米尔·普京总统能够发动战争。

然而，G-7领导人仍然有能力团结一致。他们今天达成了一项协议，向乌克兰提供约500亿美元的新援助，以冻结的俄罗斯主权资产所产生的利润偿还贷款。

面对中国的出口巨头，团结日益增强。拜登政府正在对从钢铁到半导体的所有产品实施制裁，而欧盟昨天宣布将对从中国进口的电动汽车征收高达48%的关税。

不要忘记，G-7占据全球经济的44%。当其领导人表现出意志时，它仍然具有影响力。

一名警察与一只缉毒犬在G-7峰会的媒体中心附近走动。摄影师：Tiziana Fabi/Getty Images### 全球必读

阿根廷总统哈维尔·米莱的签署的改革方案在参议院获得关键胜利，之后在国会大楼前爆发暴力抗议活动后，在非常微弱的投票中，国会批准了他的综合法案，并初步批准了单独立法。这一通过证明了米莱尽管与国会成员关系敌对，仍然能够立法。

反政府抗议者昨天在布宜诺斯艾利斯国会外与警察发生冲突。摄影师：Gustavo Garello/AP Photo在加沙毁灭性战争的停火协议上出现了新的疑虑，美国国务卿安东尼·布林肯表示，哈马斯对拜登支持的停火提议提出的一些要求是不可接受的。华盛顿也无法解释为什么以色列会同意一个让哈马斯存活下来的提议，以色列表示除非巴勒斯坦激进组织被摧毁，否则不会停止。

马克龙****表示，如果勒庞的政党在上周末的欧洲选举中击败他后在立法选举中掌权，将会“使公民贫困”并吓跑投资者。问题在于，这是一个越来越多地在法国和欧洲其他地方的选民中似乎不再受到重视的警告，他们拥护民族主义右翼。

基尔·斯塔默表示，他将把经济增长和财富创造置于工党7月4日英国大选宣言的核心位置，因为他所在的反对党试图削弱执政保守党关于税收的攻击。工党领先20多个百分点的民意调查结果显示，工党有望赶走苏纳克的保守党，14年来首次掌权。

距离 COP29气候峰会还有五个月，最大的争论将集中在如何将来自发达国家的数万亿美元资金引导到新兴市场，以及中国如何融入这一方程中。在波恩的一次聚会上，代表190多个国家的谈判代表清楚地感受到了阿塞拜疆面临的挑战规模，这个在国际舞台上相对较小的国家在最后一刻接手主办COP29。

以色列科学家表示，他们正经历因为该国与哈马斯在加沙的战争而遭受越来越多的学术抵制，这可能不仅对以色列造成损害，也对依赖全球合作的科学造成损害。

南非最高法院驳回了由前总统雅各布·祖马领导的一个政党提出的申请，该申请旨在阻止议会明天召开，理由是5月29日的全国选举被操纵。

希腊正在将焦点从立法转向改变态度，希腊总理基里亚科斯·米佐塔基斯告诉我们，这对于希望在今年引入具有里程碑意义的同性婚姻法案后进一步改革的活动人士来说是一个打击。

华盛顿报道

随着乔·拜登在G-7峰会期间离开华盛顿，唐纳德·特朗普今天回到首都，这种凯旋似乎在他在2020年选举中败北和1月6日的暴动后离任时是不可想象的。

这位前总统将与共和党参议员会面讨论明年国会的战略。共和党控制的美国众议院已经投票对司法部长梅里克·加兰因拒绝交出拜登接受调查其处理机密文件情况的特别顾问录音而表示蔑视国会。

特朗普还将参加与大约100位首席执行官举行的商业论坛。这次聚会发生在许多在国会大厦遭受袭击后回到他麾下的富裕捐助者之后。自从他两周前在纽约法院被定罪以来，他们的支持并没有减弱。

**今天值得关注的两个人：**证券交易委员会主席加里·根斯勒和商品期货交易委员会主席罗斯汀·贝纳姆将在参议院金融服务和一般政府小组委员会面前就他们2025年的预算作证。

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每日图表

东非预算规模增长

更高的支出计划可能通过增税来融资

来源：财政部

注：将当地货币兑换成美元是根据6月12日的汇率进行的

东非财政部长们需要在今天提出他们的支出计划时在增加贷款和提振因暴雨和洪水而受到重创的经济之间取得平衡。肯尼亚、坦桑尼亚、乌干达和布隆迪已经表示他们将通过新增借款和税收来增加支出。

最后

拉斯维加斯赌场运营商温度度假村宣布在阿联酋投资40亿美元的度假村计划仅仅一年后，该地区已经挤满了建造五星级度假村、商店和价值700万美元别墅的建筑工人。根据开发这些人工马尔詹岛的国家实体负责人阿卜杜勒·阿卜杜利的说法，至少有20家开发商的项目处于不同设计和建设阶段。他预计大多数项目将在短短六年内完成。

温度度假村在马尔詹岛上拟议的度假村效果图。来源：温度度假村### 更多来自彭博社的内容

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面对近年来全球各地呼吁多样化摆脱美元的声音，自新冠疫情爆发以来，美国已经获得了几乎所有跨境流动投资的三分之一。

国际货币基金组织根据彭博新闻的要求发送的分析显示，自2020年美元短缺惊动全球投资者以及2022年俄罗斯资产冻结引发有关资本自由流动的问题以来，全球流动份额已经上升而不是下降。根据国际货币基金组织的数据，疫情前美国的平均份额仅为18%。

尽管人们对美元的主导地位感到焦虑，但美国利率飙升至数十年来的最高水平吸引了海外投资者。由于乔·拜登总统推动可再生能源和半导体生产的倡议价值数十亿美元的激励措施，美国还吸引了一波新的外国直接投资（FDI）。

这一趋势标志着与疫情前资本涌入新兴市场，包括迅速增长的中国相比，发生了重大转变。这个美国的主要地缘政治竞争对手自疫情爆发以来，其全球总流入份额已经减少了一半以上。

但是，如果唐纳德·特朗普在11月的选举中获胜并承诺扭转拜登经济政策的关键要素，以及美联储表示将在今年晚些时候开始降低利率，美国的优势可能不会持续。

## Bloomberg Daybreak

市场依然不安

17:35

政策展望

“自疫情爆发前，外国直接投资流入中国和投资组合流入美国发生了巨大变化，”Eurizon SLJ Capital首席执行官斯蒂芬·詹表示。“只有当美国和中国的政策发生变化时，这种资本流动的新模式才可能发生改变。”

根据国际货币基金组织的数据，2021年至2023年期间，中国在全球跨境资本流动中所占份额为3%，低于2019年前十年的7%左右。

这些数据显示了为什么习近平主席及其助手们一直在努力恢复外国投资者对中国的兴趣。习近平还在为即将召开的中国共产党领导层会议做准备，预计将出台新的改革举措，可能会改变有关中国的投资者叙事。

尽管如此，4月的数据显示，对中国的海外投资连续第四个月放缓。而且，随着利率处于现代历史最低水平，国内中国资本大量外流，4月份本地企业购买的外汇量自2016年以来最多。

对中国的入境投资再次下降

4月份外国直接投资连续第四个月下降，去年下降了8%

来源：中国商务部

相比之下，美国经济引擎吸引了越来越多的全球资本。世界银行周二提高了其2024年的全球增长预测，这是基于美国强劲扩张的结果 — 展示了全球影响。国际货币基金组织的数据显示，在2021年至2023年期间，美国净吸收的资金占国内生产总值的约1.5%。

对于需要更多国际资本以赶上发达经济体的新兴市场来说，情况并不理想。总部位于华盛顿的国际货币基金组织认为，自2000年以来，新兴国家近年来第二次出现了资本净流出。去年，流向新兴市场的外国直接投资仅占国内生产总值的1.5% — 自世纪初以来的最低水平。

“城里的大个子一直占据着所有的注意力，”国际金融研究所的经济学家乔纳森·福尔顿说道，该机构跟踪全球资本。“这使得一些资金流向新兴市场的渠道枯竭了。”

流向这位“大个子”的资金包括拜登政府经济倡议支持的项目。一个例子：韩国三星电子公司将获得64亿美元的资助，用于在德克萨斯州增加芯片生产，作为总投资超过440亿美元的更广泛计划的一部分。

有很多事情可能会改变。

美联储政策制定者周三预计将在年底开始进行降息周期。这可能会降低全球固定收益投资者对高回报美国资产的吸引力。

与此同时，11月即将到来的分裂性总统选举引发了政策不确定性 —— 税收、关税和不断恶化的地缘政治紧张局势成为人们担忧的焦点。

不断飙升的债务也引发了人们对美国是否正走向不可避免的财政悬崖的担忧。这威胁到了美国吸引投资者的一些关键原因，根据普华永道（PWC）地缘投资实践负责人亚历克西斯·克劳（Alexis Crow）的说法，其中包括美国国债作为安全投资的声誉。

“什么会破坏这一点呢？美国财政赤字的迅速扩大。共和党人和民主党人之间罕见地达成了一致，即赤字并不重要，”她说。

美国政治

笼罩在一切之上的是美国政治分歧的深度，这加深了人们对选举结果尊重、法治和政府机构角色的担忧，根据TS Lombard的格雷斯·范（Grace Fan）的说法。

“从制度角度来看，前方的重要问题是法治是否会在外国投资者和美国人的下一届总统任期内占据主导地位，这将在一定程度上受到监管明晰的支持，”她说。“在美元化推动逐渐获得更多支持的时候，这对于维持对美国资产足够的投资者信心至关重要。”

中国通过官方媒体报道加大了对债券多头的警告，因为债务购买狂潮再度出现。

中国央行支持的《金融新闻》周六在一份报告中表示，投资债券的基金将发现难以维持今年迄今为止在某些情况下超过10%的回报率。