瑞典房东SBB计划发行住房单位债券-彭博社

瑞典Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB（SBB）的总部位于斯德哥尔摩。

摄影师：Jonas Ekblom/Bloomberg陷入困境的瑞典房东SBB正准备通过将母公司级别的债券债务转移到Sveafastigheter AB来为其整个住宅投资组合进行首次公开发行。

正式名称为Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB的公司邀请现有债券持有人通过在周四发布的声明中提供的新发行品种将其债券换成由住宅部门出售的新发行品种，总额不超过2.5亿瑞典克朗（2400万美元）。

持有SBB 18种未偿债券的持有人可以通过接受Sveafastigheter提供的欧元或瑞典克朗的新债券参与该交易。拟议的新发行品种将是无抵押的，支付利率为4.75%，并于2027年到期。

“在回购SBB债务的同时，同时确保从Sveafastigheter获得有吸引力的、长期的债务，完全符合我们创建独立业务领域的战略，”SBB首席执行官Leiv Synnes在一次采访中表示。“这对SBB的资产负债表、Sveafastigheter的资产负债表和投资者来说都是三赢，”他补充道。

SBB发行的永续债券在周四领涨，其2.875%债券在欧元上涨2.9美分，至36美分，据彭博编制的数据显示。

尽管如此，一些投资者对公司计划的责任管理行动表示谨慎。

“在交换中包括以欧元计价的债券是一种风险策略，”Clearance Capital Ltd的投资组合经理Clark McPherson表示。“我们预计SEK债券持有人更愿意参与拟议的交换，但存在欧元持有人只有少数参与的风险，这可能会被市场视为负面。”

McPherson补充说，尽管Sveafastigheter发行的债券可能提供更好的信用故事 —— 因为它与底层物业组合更接近，而不是股东SBB —— 但对于以欧元计价的债券持有人来说，这可能不是一个众所周知的实体。根据SBB的一份演示文稿，新票据具有“潜在的投资级评级”，但评级尚未确认。

CEO Synnes在九月份宣布他将将业务分为三个单位，以筹集新资金并解决其56亿美元的债务堆叠问题。自那时起，该集团已经与Castlelake LP、摩根士丹利和布鲁克菲尔德资产管理有限公司达成了一系列融资交易。该公司还计划在2024年某个时候上市其住宅部门，正如彭博社去年夏天报道的那样。

但尽管交易有所增加，SBB在未来几个月仍然面临巨大的障碍。

六月底，SBB将面临来自不满股东的潜在的强烈抵制，因为它试图在年度股东大会上安排新主席并重新选举被罢免的CEO Ilija Batljan进入董事会。此外，明年一月，该公司将在法庭上与Fir Tree Partners对抗，后者声称存在违约条款并要求返还资金。同月，SBB有一笔约4.08亿欧元（4.41亿美元）的债券到期，根据彭博社汇编的数据。

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三菱日联摩根士丹利证券株式会社周一缺席了至少八笔日元债券交易，这种交易通常会加入，随着对金融不端行为的指控蔓延，后果也在扩大。

日本国家开发银行、日本国际协力银行和NEC公司取消了MUMSS在安排计划中的债券交易。根据承销商的声明，MUMSS也没有被列为周一宣布的五笔债券授权中的承销商，包括中国电力公司和北陆电力公司。