新加坡和香港的假家族办公室引发投资者反击 - 彭博社

插图：李梦昕

当埃多阿多·科莱维基奥准备在新加坡的一次会议上演讲时，他认出了雇佣了另一位小组成员的家族办公室。但在他们交换寒暄时，科莱维基奥注意到有些不对劲 — 这位高管无法回答关于他公司的基本问题，甚至不认识一个所有者的名字。

很快就清楚了这位‘高管’从未直接为家族办公室工作过，并且曾误传自己的身份。尴尬的剪掉后，小组继续进行 — 减少了一个演讲者。

从新加坡的会议大厅到由香港高级官员主持的活动，控制亚洲家族办公室的超富裕家族正在遇到一个新奇而古怪的问题：似乎一夜之间就出现了虚假或夸大的‘同行’，几乎没有实质内容。

## 重点

骗子瞄准亚洲超级富豪

17:23

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科莱维基奥说，家族办公室领域已经变得如此庞大，吸引了“合法的参与者，但也有一些人试图快速赚钱或耍花招”；他是奥本海默世代亚洲的董事总经理，代表曾控制钻石巨头德比尔斯的家族办公室的一个分支。

据接受彭博新闻采访的来自亚洲十家家族办公室和六家服务提供商的负责人或专业人士称，所谓的冒名顶替者正在迫使该行业的许多人扮演侦探角色，以区分真假。

曾用于安排社交聚会和高尔夫比赛的消息群组突然变成了即兴的义务警察组，成员们利用他们的勤勉技能来审查简历和公司，有人将其称为“全副警探”。

“准入门槛低，创始人的财富通常是私人信息，进行尽职调查很困难，”台湾芯片设计公司瑞昱半导体家族Yeh家族办公室Globaltec Capital的首席投资官乔乔表示。“存在误导和欺诈的可能性。”

面临的风险日益增加，世界上最富有的家族和那些红地毯般迎接他们的政府都面临着欺诈风险。这也可能给一个相对无监管的行业带来声誉损害，这个行业获得了巨额税收优惠来落户。去年新加坡涉及30亿新元（22亿美元）洗钱丑闻中有多家享有税收豁免的家族办公室被牵涉其中。

业内人士表示，这种欺诈手法可以采取多种形式。在某些情况下，正如Collevecchio发现的那样，这些所谓的冒名顶替者夸大了他们在合法家族办公室内的角色，以获取接触和信任。其他时候，他们成立了一家资金支持不足的新公司 —— 可以称之为角色扮演家族办公室高管 —— 资金来源稀少或可疑。

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虽然准确估算想要成为家族办公室的数量是不可能的，但大多数接受采访的人表示这是一个日益严重的问题。这在亚洲尤为明显，新加坡至香港等政府为了成为这一不断增长业务的区域中心，纷纷提供税收优惠和简化签证。雷·达里奥和詹姆斯·戴森是在新加坡设立这些办公室的亿万富翁之一。

这两个金融中心最近都遭遇了家族办公室的尴尬。今年三月，香港政府举办了第二届“财富为善”峰会，这是一场邀请制活动，有400多位嘉宾参加，旨在吸引全球精英。行政长官李家超与工业领袖交往，并吹嘘香港对家族办公室的“坚定支持”。

其中一位演讲嘉宾是谢赫·阿里·拉希德·阿里·赛义德·阿勒马克图姆，他的网站声称迪拜的统治者是他的叔叔。在毛泽东的孙女孔冬梅和比尔及梅琳达·盖茨基金会的罗伯特·罗森之间的舞台上，他谈到了慈善和财富传承。彭博新闻和其他媒体 报道了他承诺 在香港家族办公室投资高达5亿美元。

但在活动结束的第二天，随着媒体开始质疑他的背景，谢赫阿里突然推迟了开设办公室的计划并离开了这座城市，称“迪拜有紧急事务。”《南华早报》后来 报道称他过去的职业是歌手名为“阿丽拉”，并且官员们 在他参加活动之前从未核实过他的身份和财务背景。

阿联酋大使馆告诉《南华早报》谢赫阿里是皇室成员，但没有进一步评论。他的工作人员表示家族办公室将推迟至五月开设，后来又表示将在“最迟六月”开设。对谢赫阿里及其工作人员的办公室，以及他网站上列出的电子邮件地址的多次请求评论的电子邮件未获回复。

香港政府“欢迎所有家族办公室在香港设立，无论家族的原籍国是哪里，只要这些办公室从事合法活动，”根据金融服务及财政局发言人的说法。发言人表示政府无法就个别案件发表评论。

新加坡与此同时一直在处理一起洗钱丑闻，其中有10人被控犯罪中至少有五家家族办公室，根据彭博新闻和知情人士审查的文件。当局的调查显示，“被控的一个或多个人”与获得税收优惠的家族办公室有关，政府表示。所有10人都已被判有罪并被判监禁，新加坡金融管理局表示，相关公司不再享有豁免权。

潜在的洗钱是与财富流入有关的主要风险，包括来自家族办公室，据新加坡金融管理局的一位发言人称。彭博新闻本周报道称，该机构正在加强对家族办公室的审查，包括要求获得税收激励的机构在新加坡拥有私人银行账户。公司还必须披露更多有关受益所有者和相关员工的信息。

主要挑战

在发现伪造品时，行业参与者提到了三个主要挑战。

首先，家族办公室的定义并不总是清晰。在最基本的层面上，家族办公室是一个广泛的标签，用于描述一个组织，旨在管理富裕家族的财富和事务。这些包括与一个家族合作的单一家族办公室，以及同时处理多个家族的多家族办公室。服务范围可以从为孩子申请私立学校到游艇管理和房地产交易。

2019年，当分析提供商Campden Research估计全球有7,300家家族办公室管理着总共5.9万亿美元的资产时，一个经验法则是，一家典型的公司每年至少需要花费150万美元。这意味着他们需要拥有1亿美元的流动资产才能运作。对于低于这个数额的任何资产，雇佣外部银行家和律师会更便宜。

但是，特别是在亚洲，增加的税收优惠和福利已经极大地扭曲了家族办公室的含义。虽然这个词汇仍然意味着传奇般的世代财富，但现实可能要平凡得多。以新加坡为例：当其13R税收豁免计划于2017年首次对家族办公室开放时公开时，对管理的资产没有最低要求。

虽然门槛已经提高（现在的最低要求是新币2,000万），现有基金被保留下来，该计划被证明非常受欢迎。根据政府数据，仅在2019年至2023年间，享有税收豁免的单一家族办公室数量就从200家增加到了1,400家。在香港，德勤公司于3月发布的一份政府委托报告发现，有2,703家单一家族办公室设立在那里。但其中67%的家族办公室管理的资产不到1亿美元。

“我们对家族办公室没有明确的定义，”米兰SDA博科尼管理学院的教授玛尔塔·维兹说。“这已经成为吸引财富的另一种方式 — 过去政府会谈论超高净值个人或亿万富翁，现在家族办公室成为一个热门词汇。”

香港吸引单一家族办公室

大约有885个这样的实体管理至少1亿美元的资产

来源：德勤

另一个因素是长期以来保密一直是这个行业的特点。因此，虽然在某些行业中，可疑地模糊的公开形象可能是一个警示信号，但在家族办公室的世界中，这往往是常态。玛丽·杨的LinkedIn个人资料显示她自2011年起就在加利福尼亚的一个“家族办公室”工作，而事实上，她是谷歌百亿富翁谢尔盖·布林的家族办公室Bayshore Global Management LLC的首席投资官。

因此，要知道某人是真正地隐晦还是可疑地隐晦要困难得多，尤其是在像亚洲和中东这样缺乏欧美长期建立的专业网络的发展中市场。

“这个行业容易发生欺诈行为”，丹麦Simple公司的创始人弗朗索瓦·博塔说。“没有人核实资格 — 缺乏尽职调查。”

尽管家族办公室在全球管理着数万亿美元，但这个快速增长的行业通常没有许可要求或监管。这些公司也没有强制性的公开注册。

瑞银集团亚太区全球家族和机构财富负责人LH Koh在一份家族办公室报告发布会上表示：“大多数家族不希望被公开 — 我拥有的财富越多，我就越不想出现在注册表上。”“这就是为什么对我们来说非常困难 — 不仅仅是对银行 — 真正确定家族办公室的规模。”

难以量化

所有这些不透明性使问题难以量化。虽然与彭博社交谈的绝大多数家族办公室都曾与他们认为是冒名顶替者的人见过面或被追求过，但只有一个家族办公室差点陷入后来被指控的欺诈投资计划中。

上个月在新加坡举办的家族企业网络亚洲执行董事Rena Chai不得不拒绝几家可疑公司参加她的会议。她怀疑许多是服务提供商或投资者，试图通过假装成家族办公室来赢得客户。

对一些人来说，这是加入内部圈子的一种方式，可以免费参加原本价值数千美元的会议。一位私募股权投资者曾遇到过几个冒牌者，他说：“没有什么比免费会议更好的派对了。”

“你加入圣淘沙高尔夫俱乐部可能不是因为你喜欢打高尔夫球，而是因为炫耀权利，”One Hill Capital家族办公室的投资总监Bhavik Doshi提到了新加坡乡村俱乐部，外国人加入的费用约为62万美元。“只要你讲述财富和华丽的关联故事，人们几乎都想买账。”

自组网络

作为回应，一些家族办公室创建了自组网络来审查新结识的人。一位家族办公室负责人，其拥有几十年在新加坡做生意的老牌家族表示，一个之前由下一代继承人用于社交目的的WhatsApp群现在也兼作一个讨论平台。

去年开始在这个紝紧密联系的社区中引起轰动的一个案例中，一个人通过声称在家族办公室工作而融入了各种圈子。随后，邀请参加社交活动、免费会议门票以及进入一个拥有200多名成员的微信闭门群的机会接踵而至。但在吃饭和喝咖啡之间，一些行业内人士注意到了矛盾的说辞，据Medway Investments董事会董事Eric SayWei Neo称。

几个月来，微信群的成员们深入研究了这个人的教育背景和所谓的家族办公室。一些人利用在美国的关系从所谓的支持者那里寻求反馈，而其他人则搜索控股公司记录并利用网络获取情报。

到了三月，两份详尽的报告被发送给新加坡金融管理局和人力部，要求取消这个人的就业签证。当这家公司被列为当月私人债务投资者亚太论坛的与会者时，一些参与者抗议并要求将其驱逐，据几位熟悉此事的人透露。

‘全面CSI’

Neo表示，另外两个人也接受了审查，一个成员将之称为“全面CSI”处理。该群计划清理不活跃和不当的成员。

“在这里的金融行业中，一切都非常紧密，涉及到关系和声誉，所以就像一场比赛 - 当有火花时，实际上燃烧得很快，” Neo说。

One Hill Capital的Doshi已经做出了有意识的决定，减少了在新加坡爆炸式增长的活动。这让他有更多时间与潜在合作伙伴会面，并筛选那些可能并非他们所声称的人。他遇到的一家公司似乎是合法的单一家族办公室，直到几次咖啡和午餐后，他们开始要求现金。

对于剑桥联合公司的董事总经理明燕来说，一个关键测试是一个办公室愿意与财富创造者和家族建立直接会议的程度。不分享那笔钱的来源对于做生意是一个“不可协商的标准”。

“在这个市场上有一句话，你在路上会亲吻一些青蛙，”明说，他所在的波士顿公司为捐赠基金、养老金和家族办公室管理或提供建议超过5600亿美元。“在某个时候，门需要打开，看他们如何代表自己以及他们代表谁。”

没有系统性风险

目前，Oppenheimer的Collevecchio表示，亚洲家族办公室领域没有系统性风险，他也认为更多的监管不会有所帮助。对于那些试图分辨真实与虚假的人来说，花时间与相关合作伙伴和其他家族在一起，同时雇佣优秀的尽职调查人员是值得的。

“你发一轮WhatsApp，每个人都说‘不要相信这个人’，”他说。“这并不能阻止人们进入这个领域或从事欺诈行为。但随着时间的推移，系统是相当自我纠正的。”

当史蒂文·马克斯在21世纪初搬到澳大利亚时，他对墨西哥食物的质量感到震惊。在他看来，那时的墨西哥食物糟糕透了。这位长岛原住民，史蒂文·科恩的SAC Capital老兵，后来又加入了Cheyne Capital，对那些墨西哥卷饼和玉米卷感到如此愤怒，以至于他决定开设自己的餐厅。

“那时候，墨西哥食物只是边喝玛格丽特边吃的东西，”马克斯在周三的一次采访中说道。“我记得有一天走进办公室，告诉我的商业伙伴，‘我有了下一个大点子。我们要重新介绍墨西哥食物给这个国家。’”