Salesforce首席财务官Amy Weaver追逐并购的三大准则 - 彭博社
Nina Trentmann
摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社
嗨，我是尼娜·特伦特曼，在纽约，与Salesforce首席财务官艾米·韦弗讨论并购等话题。今天还有，Covestro-Adnoc谈判获得新动力，私募股权投资者担心僵尸基金。
今日要闻
- Adnoc即将完成 120亿美元Covestro交易的尽职调查。
- Golden Goose推动欧洲IPO，价值6亿美元的鞋类上市。
- Naturgy在收购谈判结束后四年来跌幅最大。
- Raspberry Pi在伦敦星光熠熠地上市。
- 私募股权投资者担心资金被困在僵尸基金中。
购买力
软件公司Salesforce自2020年以270亿美元收购Slack以来，对交易的方式更加审慎。我与首席财务官艾米·韦弗交流，讨论了公司当前的并购计划以及在追求目标时寻找的要素。以下是我们对话的一些亮点。—尼娜·特伦特曼
告诉我们你对并购的兴趣？
当我成为首席财务官时，在过去五到七年中，我们大部分的自由现金流都用于并购。并购一直是我们非常强大的增长引擎。但在与股东交流时，他们真的希望看到更多多样化和成熟的资本配置故事。
这是什么意思？
我认为这意味着随着时间的推移，我们的自由现金流和利润率将继续增长。这是对公司的再投资，既包括有机创新——爱因斯坦、人工智能和其他发展——也包括在适当情况下通过并购进行非有机创新，然后继续向股东返还资本。
你如何看待交易？
在衡量潜在交易的方式上，首先，它必须是一项最佳资产。其次，它必须有适当的估值。第三，我们更倾向于使用我们的资产负债表，因此使用现金或债务来为交易提供资金。
为什么不用股票？
过去我们经常使用股权，但我听到股东们对稀释的看法。我们必须能够清楚地展示它对我们的利润率是增值的路径。过去，我们有许多交易确实让我们的利润率受挫。我们可以看的许多公司的利润率都会低于我们，但我需要能够站在股东面前告诉他们将其增值的时间表。有许多公司向我们提出提议，但多年来我们并没有进行重大交易，因为它们没有符合我们的框架和标准。
Amy Weaver来源：Salesforce 你能指出一些取得快速成功的交易吗？
在过去的一年中，我们收购了一个名为Spiff的小公司，该公司从事销售薪酬，这是一个很好的补充，因为这是我们的销售团队可以立即添加到他们的销售工具包并立即销售的新产品。这是一种非常有吸引力的收购类型。
另一个领域，Airkit.ai，我们在去年秋天收购了它，这是一家小型的AI工程公司，我们之所以收购它，是因为它是由我们的前员工亚当·埃文斯领导的。这是一个非常快速引进AI人才的好方法。这展示了我们如何进行可以立即增加价值的非常小的交易。
Salesforce对Informatica的报道兴趣是怎么回事？
你手头有将近180亿美元的现金、现金等价物和短期投资。你愿意在一笔交易上花费多少钱，以及在什么时间范围内？
总体而言，我们在平衡投资策略时采取非常谨慎的方法。没有特定的时间框架，也没有特定的金额。我可以告诉你我们仍然保持机会主义。
并购重点
德国化工公司 Covestro 快要授予 Adnoc 深入尽职调查的权限，预计会有一份更好的收购要约，为谈判注入新动力，Eyk Henning 和 Dinesh Nair 报道。
Naturgy Energy 自 2020 年 3 月以来首次大幅下跌，因为两位关键投资者突然终止了收购西班牙公用事业公司的谈判，这一举动可能重新引发公司内长期存在的股东紧张情绪。
媒体高管 Edgar Bronfman Jr. 和 Bain Capital 对购买 Paramount Global 的母公司表现出兴趣。这位前华纳音乐主席和总部位于波士顿的私募股权公司考虑提供超过 20 亿美元 购买 National Amusements，Christopher Palmeri 撰写。
Bain Capital 已经提出了一份未经邀请的收购要约，用于收购澳大利亚汽车零部件零售商 Bapcor，Harry Brumpton 报道。这份要约将该企业估值超过 18.3 亿澳元。
Atos 选择了由其最大股东 David Layani 的 Onepoint 领导的团队提出的救助提案，击败了捷克亿万富翁 Daniel Kretinsky 提出的对这家陷入困境的法国IT公司的竞争要约。
IPO 观察
伦敦对股票市场萎缩的悲叹已经被个人电脑制造商 Raspberry Pi 的卓越交易首次公开上市所淹没—至少目前是这样—。
Golden Goose 及其股东正寻求在这家奢侈运动鞋品牌的 IPO 中筹集约 5.58 亿欧元，这进一步推动了欧洲上市的复苏，Swetha Gopinath 和 Andre Janse van Vuuren 报道。
摄影师：Jason Alden/BloombergStubHub 在截至三月的年度财务报表中实现了 3.5 亿美元的息税折旧摊销前利润，作为这家售票公司为计划中的美国 IPO 做准备，Amy Or 和 Gillian Tan 报道。
现代汽车计划尽快为其印度子公司申请 IPO，预计年底前可能上市，Baiju Kalesh 和 Manuel Baigorri.
私募股权脉搏
私募股权投资者看到越来越多的“僵尸基金”占用他们的资金，根据二级资产管理公司 Coller Capital 的调查。
凯雷正在研究约300 家日本企业，这是该国私募交易持续繁荣的迹象。预计今年日本还将有两到三笔交易。
General Atlantic正在收购可持续发展资本的少数股权，这是一家专注于能源效率和脱碳的基金管理公司，Priscila Azevedo Rocha和Swetha Gopinath报道。
风险投资报告
Gillian Tan写道，人工智能初创公司iGenius希望与OpenAI和其他生成式人工智能公司竞争，正在寻求在后期融资中筹集6.5亿欧元，估值约为17亿欧元。
其余精选
- Tether计划在未来一年投资超过10亿美元。
- 受巴菲特启发的加拿大公司在创始人出售后股价下跌。
- 帝亚吉欧成为最新一家出售其尼日利亚部门的跨国公司。
- Bitfarms在Riot发起的收购竞标变得敌对后采取“毒丸”措施。
- 大和证券将从激进基金手中购买青空银行股份。
- OpenAI聘请前Nextdoor老板Friar担任首席财务官。
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声称已经黑客入侵了为北美数千家汽车经销商提供软件的CDK Global的一个团体，要求支付数千万美元的赎金，据知情人士透露。
该知情人士表示，CDK计划支付这笔款项，但要求不透露身份，因为这些信息属于私密信息。据该知情人士称，发动这次攻击的黑客团体据信位于东欧。在勒索软件攻击的早期阶段，讨论是不断变化的，情况可能会发生变化。