美国就业报告将确认正在进行的稳定放缓 - 彭博社

一个购物者在加利福尼亚州旧金山提着购物袋。

摄影师：David Paul Morris/Bloomberg预测人士预计五月份美国就业报告将提供新证据，表明劳动力市场正在逐渐降温，尽管与四月相比，招聘有所反弹。

根据彭博社调查的中位数估计，将于周五由劳工统计局发布的数据预计上个月雇主增加了18万人，平均每小时工资可能在过去12个月内增长了3.9%，这将与四月的增长率相匹配，当时工资增长达到近三年来的最低点。

美国劳动力市场正在减速

预测人士预计上个月的招聘人数仍低于第一季度的平均水平

来源：劳工统计局，彭博社

如果预测准确，该报告将进一步证实这一观点，即受到最近一系列数据支持，美国经济正在从去年强劲增长的步伐中减速，但联邦储备委员会政策制定者不会感到急于考虑降息。

“五月份的就业报告不太可能改变美联储目前的观望态度，但它将进一步证明，劳动力市场不如一年前强劲，并且正在朝着一个不那么通胀的平衡点趋近，”安永高级经济学家Lydia Boussour在6月4日给客户的一份预览数字的备忘录中写道。

以下是报告关键组成部分的观察重点：

非农就业人数

今年迄今为止，每月就业人数增长平均为246,000人，这推动了消费支出，帮助维持通胀率高于美联储的目标。连续两份报告显示就业增长仍然健康，但远低于这一速度，将指向更加平衡的劳动力市场动态。

美国银行公司的美国经济负责人迈克尔·盖彭在6月5日致客户的备忘录中写道：“我们认为劳动力市场正在正常化，而不是削弱。”“职位空缺正在减少，就业增长正在逐渐放缓，尽管从一个高水平的增长速度，但离职率仍然很低。”

由于公共部门几乎没有净招聘，四月份的就业增长下降至175,000人。许多经济学家预计五月份政府招聘将反弹。典型的季节性春季回落可能对数字产生下行压力，但移民仍有望通过提供更多的劳动力，特别是在服务和建筑行业。

小时工资

经济学家预计，像就业数据一样，工资数据将继续显示逐渐放缓。五月份平均小时工资的中位数估计将增长0.3%。这略高于四月份的增速，但按照12个月的基础，预计工资增长将连续第二个月达到3.9%。

劳动力

预计五月份失业率将保持在3.9%不变。然而，自2023年4月以来，失业率已上升了半个百分点。摩根士丹利的山姆·科芬及其同事估计，经济每月必须创造265,000个就业机会，以跟上人口增长。这意味着如果招聘继续放缓，失业率将面临更大的上升压力。

经济学家预计劳动参与率将保持在62.7%。然而，25至54岁女性的参与率值得关注。在过去的四个月中，这一比例几乎增加了整整一个百分点。

美联储偏爱的通胀指标有望显示自去年底以来最温和的月度增长 — 这为官员们开始降低利率铺平了道路，可能会在九月份开始。

根据经济学家在彭博调查中的中位数预测，经济学家预计五月份的个人消费支出价格指数不会有变化，核心指标（不包括食品和能源）预计将增长0.1%。