新铜基金重新推出了摇摆不定的产品，该产品曾被摩根大通放弃 - 彭博社

斯普罗特铜基金将利用筹集到的资金直接从采矿公司和贸易公司购买铜。

摄影师：Oliver Bunic/Bloomberg铜铸造厂的工人。

摄影师：Oliver Bunic/Bloomberg斯普罗特公司推出了一项价值1亿美元的基金，将购买并持有实物铜，这标志着一类投资产品的回归，这类产品在过去曾在投资者和监管机构中引起争议。

新的斯普罗特实物铜信托基金周四开始在多伦多证券交易所交易。斯普罗特已经成功推出了由实物黄金、白银、铂金、钯和铀支持的基金，并在一份招股说明书中表示，这将是“全球第一个实物铜基金”。

允许投资者购买并持有实物铜的基金过去曾引起争议。2012年，美国制造商向证券交易委员会提出申请，并最终上法庭试图阻止由黑石集团和摩根大通公司提出的类似以铜为支撑的基金的推出，他们认为这些投资工具将减少可用的金属，导致短缺并推高价格。最终，这两家公司取消了他们的计划。

斯普罗特的实物铀信托基金同样在2022年因未能达到上市标准而被阻止在美国上市。从这里查看详情。

就像在2010年代初期一样，铜市场近几个月来吸引了大量投资者，这要归功于铜在电动汽车、风力涡轮机和太阳能电池等多种清洁技术中的关键作用。上个月，价格飙升至每吨11104.50美元的历史最高纪录，但此后有所回落。

斯普罗特铜基金将利用筹集到的资金直接从矿业公司和贸易公司购买铜，然后将其存储在欧洲、北美和亚洲各地的仓库中，根据公司文件显示。该基金计划将筹集到的资金的大约90%用于“尽快”购买铜，在扣除承销商费用后，这将相当于购买约8000至10000吨铜。

对于全球铜市场来说，这是一个相对较小的数量，每年大约开采2200万吨铜。不过，这与伦敦金属交易所的122,200吨和Comex的不到15,000短吨的库存相比还是有些差距。

“该信托基金将通过为投资者提供持有铜期货的替代方案来满足市场需求，”斯普罗特资产管理公司首席执行官约翰·奇安帕利亚在周四的一份声明中表示。

斯普罗特的实物铀信托基金于2021年推出，自推出以来已购买了超过22亿美元的金属，现在的净资产接近60亿美元。

斯普罗特实物铜信托的销售由加拿大高盛公司、蒙特利尔银行和康泰菲兹杰拉德有限合伙公司主导，加拿大皇家银行和多伦多道明银行也参与了这笔交易。这些银行有权在交易结束后出售额外15%的股份，这可能会将筹集的资金增加到1.15亿美元。

随着铜价上涨到纪录高位，上个月，几位中国资深交易员开始试图联系他们只在新闻中读到过名字的西方对冲基金经理。多年来，这些资深交易员对自己国家经济的独特洞察力让他们在铜市场上占据优势，中国在全球需求中占据超过一半的份额。

但现在他们感到困惑。中国的一切迹象都指向一个应该下跌的市场，然而价格却在投机资金的推动下飙升。他们错过了什么？