Bobby Jain自2018年以来筹集了53亿美元，是自2018年以来最大的对冲基金首次公开募股 - 彭博社

Bobby Jain摄影师：Patrick T. Fallon/Bloomberg特拉菲格拉集团发布了自2020年以来最小的上半年利润——比去年同期下降了73%，因为这家大宗商品巨头正在适应其主要能源和金属市场的平静局势。

这些结果表明，大宗商品交易行业正在结束其有史以来最盈利的时期，最初是由新冠疫情引发，然后又被俄罗斯入侵乌克兰引发的后果所推动。近年来交易员赖以生存的剧烈价格波动已经减少，而地区供应短缺现在基本得到解决。

特拉菲格拉的净利润在截至3月的六个月内下降至14.7亿美元，大幅低于去年同期创下的55亿美元的纪录。营收下降5.4%至1,242亿美元，而集团股本增至173亿美元。

该公司及其竞争对手已经警告了一段时间，他们不认为过去几年的暴利数字会持续下去，尽管行业内普遍认为基准已经设定在更高水平。特拉菲格拉上半年的盈利仍高于2020年之前大多数年度的利润。

利润降温

特拉菲格拉下半年利润下降，大宗商品利润繁荣放缓

来源：特拉菲格拉公司文件

“在比一年前同期更少压力的环境中，我们的服务需求仍然强劲，”首席执行官杰里米·韦尔在周四发布的报告中表示。“在短期内，供应链中断仍在持续，包括由于红海地区的持续威胁，大宗商品市场仍然容易受到突发冲击和价格飙升的影响。”

Trafigura的能源部门——包括石油、天然气、电力和可再生能源——在折旧和摊销前的营业利润下降了一半，至335亿美元。金属部门的利润比去年同期增加了11%，当时公司因涉嫌镍欺诈而录得巨额减值。

主要大宗商品交易商的暴利时代结束也意味着对一群交易商和高管的减少分红，他们一直从这些大多数是私人公司的股份中获得巨额红利。

由大约1400名员工股东拥有的Trafigura宣布派发6.611亿美元的股息，较一年前的创纪录的30亿美元有所下降。

与竞争对手一样，该公司也一直在将巨额利润投入收购中——Trafigura正在收购燃料经销商Greenergy的欧洲和加拿大资产，以及作为财团的一部分收购法国的一座炼油厂。

管理层变动，挫折

利润下降发生在Trafigura正在进行高级管理层的世代交替之际，一系列高管宣布从公司退休，包括首席财务官Christophe Salmon和执行董事Jose Larocca。彭博社还在四月份报道称，Weir本人一直在考虑任命一位新的首席执行官，同时保留董事长的职位，燃气和电力负责人Richard Holtum在内部被视为一个可能的继任者。

Trafigura在过去一年中遭遇了一系列挫折。该公司仍在处理巨大镍欺诈事件的后果，彭博社在二月份报道称，该公司还面临与其石油活动相关的巨额损失在蒙古。

该公司周四指出，由于大宗商品价格高企，一些客户出现了付款问题。截至三月底，逾期超过60天的发票占比16%，高于去年九月的5%。应收账款的预期信用损失也从去年九月底的330.2万美元上升至3.3亿美元。Trafigura表示，这些损失涉及多个国家的多个交易对手。

“如果你看看当今的大宗商品价格，它们并不是最低的，这意味着进口国有时会在付款方面遇到问题，”即将接替Salmon担任首席财务官的Stephan Jansma在一段录制视频中讨论了这些结果。

Bobby Jain为他的新多策略对冲基金筹集了53亿美元的承诺，创下了ExodusPoint Capital Management创纪录首次亮相以来的最大筹资额。

Jain Global将于7月1日开始交易，知情人士透露。投资者包括捐赠基金、基金会、家族办公室、银行财富平台和主权财富基金。