BlackRock、Citadel支持新的德克萨斯州挑战纽约证券交易所和纳斯达克 - 彭博报道

BlackRock公司，Citadel Securities和其他投资者正在支持一家新兴的德克萨斯州股票交易所，向纽约证券交易所和纳斯达克公司发出挑战，表明该州正试图在金融服务行业中获得更多份额。

据该交易所首席执行官詹姆斯·李在LinkedIn上发布的帖子称，德克萨斯股票交易所已筹集到1.2亿美元，并计划向美国证券交易委员会提交注册文件。

李告诉《华尔街日报》，德克萨斯交易所将试图吸引那些希望摆脱纽约证券交易所和纳斯达克不断上升的合规成本的公司。尽管完全电子化，李表示TXSE将设在达拉斯，加强了这个一直在从高盛集团和查尔斯·施瓦布公司等公司吸引金融工作岗位的大都会区。

“德克萨斯股票交易所将专注于帮助美国和全球公司进入美国股票资本市场，并提供一个交易和上市公共公司以及不断增长的交易所交易产品的场所，”TXSE在一份声明中表示。

李告诉《华尔街日报》，该交易所计划在2025年处理首批交易，并在2026年举办首次上市。肯·格里芬的Citadel的一位发言人证实该公司是该项目的投资者。BlackRock表示该项目将“增加流动性并改善市场效率”以造福其客户和其他投资者。

成熟的参与者

德克萨斯风险投资正在试图进入一个包括大约16家股票交易所，交易量差异很大的行业。根据彭博编制的数据，纽约证券交易所在五月份占美国股票交易量的20%以上，纳斯达克占比超过15%。

寻求在公开市场融资的公司上市也是竞争激烈的。为了吸引公司选择他们的交易所进行首次公开募股，交易所通常会提供一些甜头，比如在时代广场的广告牌上做营销，或在交易所敲响开市钟。一旦一家公司上市，只要不离开转投其他竞争对手的交易所，就会为交易所带来稳定的收入。

德克萨斯证券交易所并不是第一个由一群市场参与者支持的新交易所运营商的倡议。今年早些时候，包括Citadel Securities在内的银行和市场做市商支持霍华德·卢特尼克的新期货交易所FMX，该交易所计划于9月份推出。

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另一个交易所MEMX于2019年成立，是银行和市场做市商对美国股票市场不断上涨的数据和连接费用提出抗议的一种方式。数据显示，该交易所在五月份占美国股票交易量的2.4%，是美国第六大交易所。

该平台的支持者还包括一系列传统金融机构，如高盛和摩根大通，以及市场做市商Citadel Securities和Virtu Financial Inc.。

IEX，这家因迈克尔·刘易斯的关于高频交易的书《闪电男孩》而闻名的公司，自称是市场诚信和公平定价的倡导者。它在五月份占美国股票交易日均量的约1.8%。同样，迈阿密国际控股公司（MIAX）占比仅为1.7%。

德克萨斯州的增长

德克萨斯州通过提供较低的税收和比纽约和加利福尼亚等蓝州更宽松的监管环境，越来越吸引企业和金融公司。

高盛正在达拉斯建设一个可容纳超过5,000名员工的新区域总部，而摩根大通的德克萨斯州员工人数近年来已超过30,000人，而其纽约总数已下降至不到29,000人。

该州还正在建立一个商业法庭系统，旨在处理更多像特拉华州以知名的复杂公司诉讼。

埃隆·马斯克的特斯拉公司正在要求股东在本月的年度会议上支持一项提议，将公司的公司章程从特拉华州迁至德克萨斯州。今年早些时候，马斯克表示，他的火箭制造商SpaceX已经将其注册地迁至德克萨斯州。

破产是美国法律中非常强大的一部分。当一家公司申请破产时，通常是因为很多人对它有很多有效的索赔。它借了很多钱，承诺偿还，但未能偿还；也许它从客户那里拿了钱却没有交付商品；也许它承诺给员工养老金却食言；也许它伤害了很多人并因此被起诉索赔。

所有这些人都有一个很好的道德理由来拿回他们的钱，而且他们也有法律上的权利。但是没有足够的钱。因此公司申请破产，破产法庭有权利说“不，你不会得到你应得的、法律上欠你的钱。” 破产法典中有具体规定，决定法庭如何使用这种权力 — 一般来说，有担保的债权人会在无担保债权人之前得到偿还，等等 — 但同时也存在索赔人之间的谈判和妥协，以及破产法官的裁量权。 破产法官的基本角色是在一个基本不公平的情况下做出尽可能公平的分配。