马克龙进入选举决战，勒庞看起来难以击败 - 彭博社

马克龙通过警告“极端主义”的危险来进行反击，称极右和极左派的议程将人们对立起来，可能导致“内战”。

摄影师：Nathan Laine/Bloomberg强劲的经济数据和欧洲央行的高调鹰派让一些分析师和投资者调低了他们对今年降息的预期。

大多数经济学家预计在本周的第一次降息之后，将继续每季度进行放松。然而，一些人认为，持续的通货膨胀、强劲的工资增长以及欧元区出乎意料的强劲经济将限制货币政策收紧的撤销。

交易员也已经降低了他们对降息的预期，这得到了董事会成员Isabel Schnabel和德国央行行长Joachim Nagel的言论支持，他们似乎排除了7月份降息的可能性。来自奥地利的Robert Holzmann表示，2024年两次降息可能足够。

一些经济学家正在降低对欧洲央行降息预期

到12月，决策者将会…

来源：彭博经济学家于5月24日至29日进行的调查

谨慎的货币守护者担心，连续几次会议降息可能会导致市场将这种速度视为新的标准。他们可能也没有一些同行那么有信心，认为欧洲央行的货币政策可以明显偏离美联储的政策，后者可能会保持一段时间的静止。

“自去年以来，我们对预期相对鹰派，因为我们只预期今年会有三次25个基点的降息，但这些预期的风险明显偏向于较少的降息 — 而不是更多”，Scope Ratings 的经济学家 Dennis Shen 说。“欧洲央行将希望避免在最后一刻犯下过度降息的错误。”

最近的经济数据令人谨慎。欧元区工资的一个重要指标，央行希望它能显示通胀的胜利，但并没有减弱 — 这表明价格压力，特别是在服务业，可能会持续更长时间。事实上，上个月通胀率上升到了2.6%，而不是4月的2.4% — 超出预期。

欧元区第一季度工资增长再次上升

来源：欧洲央行

与此同时，欧元区经济在2023年下半年轻微衰退后出现了比预期更强劲的复苏。就业市场保持稳定，失业率最近达到历史最低水平，企业调查甚至显示出受打击的制造业出现复苏迹象。

没有人认为央行不会在周四降息。消费者物价通胀的普遍下降预计将在未来几个月持续。

今年四月，市场已经为今年预期了三次降息。目前，他们已经排除了七月，并且认为九月降息的可能性只有60%。

美联储已经暗示，为了确保通胀再次降至2%，美国利率可能需要保持较长时间较高。这引发了一个问题，欧洲央行可以独立采取多大行动。欧洲央行行长克里斯汀·拉加德及其同事虽然开始得较早，但强调他们不急于放松政策。首席经济学家菲利普·莱恩解释说，整个2024年货币政策将保持紧缩。

经济学家预计展望将基本保持不变

来源：彭博社经济学家于5月24日至29日进行的调查

注：由于四舍五入，百分比可能不总和为100

“在过去，第一次降息后总是会有更多的降息，以支持增长和/或应对危机”，ING宏观全球负责人卡斯滕·布热斯基说。“但这一次既没有前者也没有后者。因此，欧洲央行可能被迫从‘一次不算’的态度转向‘一次就够’的态度。”

原文标题：欧洲央行降息预期在第一次行动之前开始瓦解

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