全球银行将新型商业地产风险纳入视线 - 彭博社

在商业地产融资方面，一场时代变革正在逐渐展开。一些全球最大的银行已经开始审查建筑物的二氧化碳排放情况，以此来决定在该领域的贷款发放。此外，为了符合新的环保法规，预计的现代化改造成本也成为关注焦点。

欧盟刚刚通过了建筑物整体能效指令（EPBD），这是越来越多净零法规系列的一部分。而那些被视为*“太大而无法倒闭”*的大型信贷机构也开始做出反应。

以法国巴黎银行（BNP Paribas）为例：欧盟最大银行计划到2030年将其商业地产组合的排放强度降低高达41%。西班牙桑坦德银行、巴克莱银行、荷兰国际集团和NatWest已经采取了类似的措施或正在考虑采取。

银行的商业地产组合已经受到疫情影响导致利率上升和空置率增加的影响。那些急需投资以满足新绿色法规的老旧建筑现在给它们带来了额外的困扰。

ESG数据和基准提供商GRESB最近开始与那些希望了解建筑新环保法规的银行家会面。 “监管机构的信号是明确的，”首席产品官Roxana Isaiu说。

欧盟通过EPBD引入可能需要数年时间。但已经清楚的是，不符合新标准的建筑可能会成为无法再出售或出租的“滞留资产”。欧盟估计该地区约85%的建筑是在2000年之前建造的。据称，这些建筑中有75%的能源效率“较差”。

荷兰鹿特丹的商业地产。图片：Ksenia Kuleshova/BloombergCarbon Risk Real Estate Monitor (CRREM)的项目经理Sven Bienert表示，为了满足新的环保法规，商业地产的现代化成本不断上升。他说：“许多银行尚未意识到，他们的贷款担保价值可能会下降。”

对于银行来说，这是“对其资产负债表构成重大风险”。

风险因国家而异。据Isaiu称，荷兰的商业地产能源效率水平高于大多数其他国家。然而，即使在那里，有三分之一的建筑仍未达到自2023年初作为最低要求的C级能源效率标准。Isaiu表示，欧洲解决这一问题的倡议“进展比预期慢得多”。

一些银行似乎开始利用合成证券来保护自己免受其信贷组合中与房地产贷款相关的资本成本风险。

与私募股权领域和私人信贷领域的投资者相比，银行通常较难获取其商业房地产组合能源效率相关数据，这使得他们难以控制此类风险。

来自气候变化对银行账簿的物理风险

商业房地产抵押品面临的威胁超过石油和天然气

来源：公司报告

商业房地产部门与计划中的向低碳经济过渡保持一致的能力“高度依赖”于现有建筑物的升级，BNP在回应中解释说。对于到2050年仍将存在的约80%现有建筑物，必须“明显加快翻新”的步伐，该银行表示。

这将影响BNP希望发放的贷款类型以及银行承担的债券承销类型。因此，在贷款发放前，气候变化将被视为商业房地产的“决策标准”。BNP已经是全球最大的绿色债券发行者。该银行将进一步增加其在绿色资产融资中的份额。

桑坦德银行去年开始分析其商业地产的排放风险。据一位发言人称，西班牙最大银行目前正在努力找出如何使其投资组合脱碳。

在英国，巴克莱银行计划到2030年将其本土商业地产投资组合的排放强度减少51%。该银行的一位发言人表示，巴克莱正在与客户密切合作，以解决与融资排放相关的风险。然而，形势要求对政策进行“系统性变革”，而这些政策往往超出了巴克莱的控制范围。

伦敦的商业地产图片：Chris Ratcliffe/Bloomberg原文标题：全球银行开始瞄准新一类商业地产投资组合风险

北京建议德国的豪华汽车制造商如果柏林说服欧盟取消对中国电动汽车出口的关税，他们可能会受益。

据知情人士透露，中国提议降低现有的关税以换取取消计划中的对亚洲国家进口的电动汽车征收的关税，这些人要求匿名，因为谈判属机密。北京目前对来自欧盟的乘用车征收15%的关税。