美国投资级公司比杠杆暗示的更健康，美国银行表示 - 彭博社

马里兰州巴尔的摩的一家线材工厂里的钢卷。

摄影师：Andrew Magnum/Bloomberg美国公司发现从投资级债券市场借款更便宜，受到一波评级提升、更快的盈利增长和改善的利润率的支撑，根据美国银行的说法。

这些指标表明，相比于杠杆，包括Yuri Seliger在内的该银行策略师在周五的一份备忘录中写道，大型公司的基本面情况要好得多。尽管不同的杠杆度量正在上升 —— 随着第一季度的总杠杆达到自2021年第二季度以来的最高水平 —— 策略师们警告不要只看向具有回顾性的会计指标。

另一方面，风险溢价 —— 公司从市场借款时支付给美国国债的额外溢价 —— 正在收窄，并接近2021年以来的水平，根据彭博指数数据。

“投资级利差在市场杠杆上升时收窄并不罕见，”策略师们写道。“杠杆是关键的信用基本面指标，但对于投资级债券，其他因素通常驱动利差。”

指示改善的指标之一是企业价值债务比，它反映了公司的前瞻性市场价值。根据美国银行的数据，工业发行人的净债务与企业价值比率从2022年第三季度的0.18的最高点下降到0.15。

高评级公司的信用评级也在改善。根据美国银行的说法，过去12个月净升级总额达到了1290亿美元，这有助于保持工业公司的平均指数评级相对稳定，尽管高评级领域出现了新晋明星。

与此同时，中位数年度Ebitda增长率从去年第四季度的1.4%加速至2.9%，营收增长保持稳定。

人工智能的繁荣推动了美国股市上半年的火爆表现，交易员预计在今年剩下的时间里会看到同样多甚至更多的表现。

标准普尔500指数自1月初以来上涨了14%，创下了本世纪以来开始一年的第二佳纪录，这要归功于经济的韧性、企业盈利的改善以及对与人工智能相关公司的火热需求。尽管有经济放缓的迹象，这次涨势得到了美联储的支持，后者正在考虑在数十年来最具破坏性的紧缩行动之后何时削减利率。