日本股市的涨势预计在2024年下半年将放缓 - 彭博社

日本邮政保险公司由于担心央行减少债券购买可能对市场产生影响，目前暂时不购买大部分国内超长期债券。

近几周来，政府债券收益率一直在上升，预计日本央行将进一步削减货币刺激措施。较高的收益率应该对日本的寿险公司具有吸引力，他们是30年期证券等超长期债券的主要投资者。但即使在日本央行自2007年以来首次在3月份提高利率之后，它们仍然缓慢增加持有量。

日本邮政投资计划部高级总经理野村博之表示：“超长期债券的收益率已经上升到吸引人的水平。”但他表示，由于日本的财政年度刚刚在4月1日开始，保险公司正在关注市场发展，只是缓慢增加购买。

日本邮政保险是日本最大的寿险公司之一，截至3月底，其资产约为60.9万亿日元（3870亿美元），其中约有47.7万亿日元是主要是政府债券等证券，根据一份声明。

日本邮政在4月份预测，到2025年3月底，30年期政府债券收益率将达到2% - 这个水平上个月已经超过。野村表示，1%的10年期收益率水平和2%的30年期利率是“历史上重要的关键点”，但它们的突破导致了短期波动激增。

日本银行官员似乎逐渐开始认识到，需要更快地实施日本货币政策的正常化，野村表示。他在5月31日的一次采访中表示，6月或7月的另一次加息“不再令人意外”，而在那之后的下一次加息“可以看到”。

野村表示，日本债券市场对于日本银行减少债券购买计划的不明确性比利率前景更加令人担忧。他的债券交易生涯跨越了三十年。他表示，对于长期投资者来说，市场波动增加，这是“一个非常等待和观望的情况”。

另请参阅：日本邮政可能将资金从对冲外债转移到日元债券

当日本银行在3月结束其负利率政策时，该银行表示将“广泛”继续购买与之前相同数量的债券。但中央银行也一直在试图通过减少在债券市场中的存在来卸掉其在两个十年期间积累的大量债券持有，以支持国内需求。

尽管已经暗示他们寻求减持，但当日本银行官员上个月开始减少一些债券的购买时，这令市场感到惊讶，导致国内债券收益率上升。

野村表示，如果日本银行官员能在6月13-14日的货币政策会议上宣布一个关于银行将如何快速减少其债务持有的计划，并至少每季度向投资者更新一次，那将是件好事。他说，如果发布了这样的计划，“市场将会稍微平静下来”。

投资者预计日本股市的涨势在下半年将放缓，增加了他们将把更多资金转移到竞争对手市场的风险。

基准Topix指数预计将在年底前上涨约2.9%，达到2,890点，而日经225股票平均指数将上涨约4.8%，达到41,489点，根据彭博社对资产管理人和策略师的平均估计。这只是前六个月这些指数大约18%的涨幅的一小部分。更广泛的Topix指数在周五盘中超过了三月的峰值，达到34年来的最高点，主要受到金融股的带动。