中国的人工智能初创公司前往新加坡，以谋求全球增长 - 彭博社

Ryan Vlastelica

2024-05-31

2023年新加坡TikTok办公室内部。

摄影师：Ore Huiying/Bloomberg对于让华尔街失望的软件公司来说，股市的混乱局面不断加剧，引发人们担心人工智能竞赛正在创造新一代赢家和输家。

今年以来，大科技公司集团内部出现了明显的分歧 —— 软件股指数下跌，而芯片制造商股票指数上涨了24%。显然，人们对那些未达预期的公司的耐心正在消磨殆尽，而与此同时，芯片制造商和其他硬件公司看起来将从他们在人工智能方面的投资中获利。

周四，MongoDB公司成为一系列软件公司中最新的一家表现不佳的公司，报告了一个疲弱的第一季度，并下调了全年销售预期。投资者的反应是在周五将其股价下跌了25%，这种变化正在波及到像Datadog公司这样的同行。

MongoDB的变动之前是Salesforce公司股价暴跌20%，这是自2004年以来的最大单日跌幅，以及UiPath公司股价下跌34%，两家公司都发布了低于预期的销售增长数据。上周，Workday公司经历了自2016年以来最大的抛售。

“软件弱点的信号比噪音更多，”珍妮蒙哥马利斯科特有限责任公司首席投资策略师马克·卢西尼说。“软件一直在支出的其他领域中独占鳌头，因此看到这种回落令人担忧。”

根据彭博编制的数据显示，本季度，超过半数的标普500指数软件公司的销售预期超过预期，而芯片制造商超过70%。

彭博智能高级技术分析师阿努拉格·拉纳表示，迄今为止，很少有软件公司从人工智能中获得收入提升，微软公司是一个引人注目的例外。相反，资金已流向硬件或云计算巨头，如谷歌母公司和亚马逊公司。

“大多数公司没有专门的人工智能预算，因此他们从非人工智能预算中取款并重新分配，”他说。“他们仍在购买英伟达的芯片和戴尔的服务器，但他们没有签署大型软件交易。软件最终将受益于人工智能，但可能需要数年才能建立起来，而今年下半年的改善在这一点上已经泡汤。”

对背景的担忧已经变得如此严重，以至于即使有更积极的结果也未能激起兴奋。云银行软件公司nCino Inc.在其第一季度报告和调整后的盈利预测中超出预期，但股价仍然下滑，因为投资者将注意力集中在未变的收入前景上。

“对于不确定性/这种类型的印刷品，KeyBanc Capital Markets的分析师写道，“几乎没有容忍度，尤其是软件同行的贝尔威瑟已经注意到宏观/销售周期的恶化。”

Truist Securities分析师Terry Tillman以UiPath为例，强调他会避开这家正在进行转型的公司。相反，他宁愿“拥有更昂贵、执行机器般的股票。”

然而，一些人认为，悲观情绪正在创造购买机会。伯恩斯坦分析师Peter Weed写道，周四的下跌可能代表了像ServiceNow Inc.这样的公司“我们一直在等待的折扣”。

“我们想知道市场上是否正在进行一些筛选，那些更积极暴露于人工智能和生产力故事的公司是否获得了更多的预算优先级，”Weed写道。然而，Cloudflare的投资者日上发表了积极的评论，而在ServiceNow的渠道检查中，“我们只听到了积极的需求，”他补充道。

戴尔科技公司在2022年以来首次实现营收增长后，周五下跌了15%，但这并没有让投资者对该公司的人工智能服务器业务寄予过高期望感到满意。
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当吴存松和陈炳辉两年前在中国杭州创立他们的人工智能初创公司时，他们很快遇到了障碍，包括风险投资的匮乏。今年三月，他们像许多其他中国人工智能公司一样，将他们的公司Tabcut迁往了距离中国西南2500英里的新加坡。

这个对商业友好的国家为吴和陈提供了更好的接触全球投资者和客户的机会，这一时期，由于地缘政治紧张局势使许多美国和国际公司远离中国。对于一个人工智能初创公司同样至关重要的是，他们可以在这个政治中立的岛国购买Nvidia Corp.的最新芯片和其他尖端技术，而在中国由于美国的出口管制，这是不可能的。