KKR支持的Pipeline准备加拿大最大的公司债券交易 - 彭博社

摄影师：Gavin Bryan John/Bloomberg一家部分由KKR & Co.持有的加拿大管道公司即将启动可能是该国历史上最大的企业债券交易。

Coastal GasLink LP，一项位于加拿大西部的管道项目，准备在6月初借款高达40亿加元（29亿美元）— 这是加拿大元企业债券的纪录，据知情人士透露。这些资金将用于偿还支持670公里（416英里）天然气管道建设的债务，知情人士称，由于细节属私密信息，他们不愿透露身份。

即使是30亿加元 — 估计范围的下限 — 这笔交易也将与有史以来第三大交易相匹敌，彭博社编制的数据显示。

和大多数发达国家一样，加拿大与化石燃料有着复杂的关系。总理贾斯汀·特鲁多正试图让该国走上一条道路削减对非可再生能源的依赖。然而，石油、天然气和可消耗燃料公司占据了大约18%的S&P/TSX综合指数。在美国，相应数字仅占S&P 500指数的3.5%。

自12年前启动以来，Coastal GasLink项目面临了监管和政治斗争，包括加拿大一些土著团体与政府之间的冲突，以及劳工和承包商的挑战。在过去的十年左右，该管道的成本已经从预计的66亿加元上涨到145亿加元。

预计Coastal GasLink即将推出的项目将成为管道的更大规模的90亿加元固定收益融资计划的一部分，正如彭博之前所报道的那样。

“显然，交易规模较大是一个挑战，但如果交易分为几个合适规模的分期，并且在定价上与次级可比情况有足够的新发行让步，那么交易应该会顺利进行，”Fiera Capital Corp的固定收益高级投资组合经理Imran Chaudhry表示。

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它还将为相对较小的加拿大市场带来急需的发行人多样化。

“鉴于发行人多样化是加拿大大多数投资级信用最大买家的重要因素，这笔交易肯定会有助于增加多样化，从而提高投资者需求，”Chaudhry说。

截至目前，据彭博社编制的数据显示，加拿大公司今年迄今已发行近600亿加元的债券，比去年同期增长超过50%。投资者寻求在潜在的降息之前锁定相对较高的收益率，而借款人则利用利差收窄接近 历史低点，在几个领域实现了。

Coastal GasLink的管道项目将从加拿大西部的Montney页岩地层输送天然气到由壳牌主导的LNG Canada终端。在那里，它将被转化为液化天然气并出口，主要出口到亚洲。

Chaudhry表示，尽管来自中东生产商的重大竞争和价格压力，但预计来自亚洲，特别是印度和中国的需求将有助于支撑加拿大供应。他预计，尽管全球各地推动碳中和政策，但未来几年液化天然气的全球需求仍将适度增长。

“Coastal GasLink正在与潜在的私人债券投资者讨论为其建设信贷设施的一部分进行再融资，”TC Energy Corp.的代表说道，该公司持有该项目的35%股权。“对于作为项目融资的主要基础设施项目来说，这是正常程序，因为它们完成建设。”

KKR和Alberta Investment Management Corp.的代表 — 他们持有管道剩余65%的股份 — 拒绝置评。

Paramount Global 正在与潜在买家进行独家谈判，这些买家包括BET首席执行官Scott Mills和Chinh Chu，Chinh Chu是总部位于纽约的私募股权公司 CC Capital。

知情人士透露，该集团已经讨论了一个介于16亿到17亿美元的报价，请求不透露姓名以保护未公开信息。