中国、印度同意举行更多谈判解决边界争端 - 彭博社

印度军队士兵在中印实际控制线附近。

摄影师：Money Sharma/AFP/Getty Images

在印度债券加入关键全球债券指数之前，购买印度债券的狂热势头有望暂停，如果以中国的经验为例。

到目前为止，印度政府债券在今年表现优于所有新兴市场同行，除了阿根廷。尽管谨慎的政府借款和基准利率处于六年高位有所帮助，市场也受到预期的支撑，预计将有多达$40亿的资金流入指数。

一旦印度于6月28日加入摩根大通公司的指数，焦点可能会转向基本面，就像中国的情况一样。投资决策更可能受到对新兴市场的整体情绪、宏观经济因素和政府财政政策的引导。

包括交易通常是在将债券添加到全球指数之前完成的，然后投资者回到正常的市场动态，GAMA Asset Management SA的高级投资组合经理Rajeev De Mello说。“然后通常会在市场势头中有一些暂停，某种抛售。”

当中国债券于2019年加入全球指数时，最初的狂热之后逐渐消退。收益率上升，最终实现的资金流入规模仅为2021年分析师预测的约10%。

外国投资者在政府债券中的所有权份额

来源：彭博社，印度储备银行

外国投资者越来越倾向于投资印度主权债券而不是中国的，以从印度更快的经济增长中获利。对中国政府债券最近涨势的可持续性存疑，以及对地缘政治紧张局势的持续担忧，进一步倾向于将资金分配给印度。

自摩根大通9月宣布以来，海外资金已经向印度符合指数标准的债券投入了近90亿美元，有助于降低收益率。

一些程序性障碍也可能打断资金流入的势头。尽管中国提供了一些让步，比如免除投资者税收和延长交易时间，但印度当局一直不愿做出任何改变。他们拒绝了有助于将印度债券列入投资者青睐的清算平台Euroclear的税收让步请求。

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富达国际亚洲固定收益主管朱蕾表示，一切在指数流动、内部设置和开户方面都需要一到两年的时间来稳定下来。她认为，由于市场上外国所有权可能更大，资金流入将在印度比在中国引起更大的轰动。

中国政府债券市场规模是印度1.7万亿美元主权债务的两倍多。尽管外国投资者在中国政府债券中的参与率为7.5%，但目前在印度国债中的外国持有量不到2%。

富达公司和GAMA资产认为，由于它们提供的利差，印度卢比和以美元计价的公司债券将受益于被纳入指数。

在纳入指数后，债券的上涨可能会在投资者试图提前获取流入资金并在交易中获利时稳定下来，Zhu说。“但最终，随着投资者基础的扩大，它将带来更稳定的资金流入。”

彭博指数服务有限公司还将从一月开始将印度纳入其新兴市场指数。彭博有限合伙公司是彭博指数服务的母公司，该公司管理的指数与其他提供商的指数竞争。

中国和印度同意举行进一步的外交会谈，以解决长期存在的边界争端，这一争端已经使这两个拥有核武器的亚洲邻国之间的关系陷入停滞。

印度外交部长苏杰生和他的中国外交部长王毅于周四在哈萨克斯坦阿斯塔纳上合组织峰会期间会晤。两国同意“尽早召开印中边境事务协商与协调工作机制的会议”，印度外交部 在一份声明中说。