美国就业报告：经济放缓的威胁正在加剧 - 彭博社

人们在佛罗里达的一场招聘会上排队。

摄影师：乔·雷德尔/盖蒂图片社

周二，随着两笔美国政府债券拍卖吸引力不足，国债走低，收益率交投于日内高点，此前一周末即将公布重要通胀数据。

各期限国债收益率上涨，较长期限的到期日债券攀升超过7个基点。在两笔分别为690亿美元的两年期和700亿美元的五年期国债拍卖吸引力有限后，市场情绪有所减弱，导致交易商持有的债券超过了近期拍卖的情况。这种乏善可陈的结果出现在一份报告显示消费者信心上升以及美联储官员发出鹰派信号之后。

美利证券（AmeriVet Securities）美国利率交易和策略主管格雷戈里·法拉内洛（Gregory Faranello）强调了“节日后市场变得更薄弱，再加上一天内举行两次拍卖”的挑战，并表示“我们最近的数据在边际上表现更好。”

五年期国债以4.553%的收益率出售，高于拍卖前的4.54%水平1个基点以上。在拍卖前，五年期国债已经抹去了早期的涨幅，而这种疲软的态势仍然无法提供足够的让步，以使拍卖结果更加顺利。

当天早些时候，周二的美国政府债券拍卖首次看到两年期国债以4.917%的收益率出售，高于拍卖前的1个基点。

交易商持有的债券比通常情况下更多，五年期拍卖使交易商持有的比例接近20%，高于他们近期的平均水平，而两年期拍卖的份额约为17%，也略高于近期的平均水平。

“像2年期票据拍卖一样，5年期票据拍卖的细节也不尽如人意，” RJ O’Brien的董事总经理约翰·布雷迪表示，“经销商的接管量大，投标覆盖率较低，需求也较弱。”

较长期限的收益率领跌，美国国债收益率曲线走势陡峭，30年期收益率上涨8.5个基点，升至4.65%以上。五月份消费者信心意外上升后，卖压加剧。这是该指标连续四个月的首次增长，此数据公布之际，联邦储备委员会官员发表了新一轮鹰派言论。信心。

明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里周二表示，尽管美国央行的政策立场是收紧的，但决策者并未完全排除进一步加息的可能性。

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随着相对稳固的经济数据推动美国国债收益率从五月中旬的低点反弹，联邦储备委员会官员打压了市场对近期宽松政策的期望，并强调利率将维持较高水平更长时间的观点。

周二晚间约5.97%的美国两年期国债接近本月4.7%至5.03%的高点，交易员预计今年只会有一次降息，几乎有70%的可能性是在11月份。

交易员可能会关注纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周四在纽约经济俱乐部的讲话。本周末，央行将进入为期两天的政策会议前的沟通封锁期。

本周的优惠券拍卖日历将在周三以440亿美元的七年期债券销售结束。一旦债务销售得到吸收，市场将关注周五发布的央行首选通胀指标——个人消费支出指数。经济学家预计，PCE通货膨胀率在4月份以2.7%的年度速度上升，与3月份相同。

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表面上看，6月份的美国就业报告看起来相当不错。新增了20.6万个工作岗位，超过了彭博社调查的五十多位经济学家的中位数预测的19万个。此外，工资增长继续放缓，缓解了快速增长的收入可能支撑通货膨胀的担忧。但是，揭开表面，你会清楚地看到为什么有这么多人担心经济似乎遇到的疲软期可能会变得更加疲软——或更糟。

最好的起点是对最近几个月劳动力数据的修订。劳工部表示，4月和5月创造的工作岗位比最初报告的少了11万个。这意味着第二季度月度工资单平均增加了17.7万个，低于今年前三个月的26.7万个。