德国薪资在年初上涨可能带来通胀风险 - 彭博社

德国的工资在2024年初大幅上涨 — 这对欧洲央行在即将做出是否降息的决定时是一个打击，因为他们认为通胀是否低到足以降低利率。

根据德国央行周三在其 月度报告，第一季度的工资涨幅为6.2%。这超过了彭博经济学、花旗和摩根士丹利的分析师的预测。然而，这个数字包括一次性津贴，用于补偿工人因生活成本上涨而受到的影响。

周四将公布整个欧元区的数据。超出预期的工资增长可能会导致通胀再次达到欧洲央行2%目标的时间延长。

“总体而言，基本的通货紧缩过程仍然存在风险，”德国央行表示。“最近的工资增长超出预期。这可能导致服务业的高价格压力持续更长时间。”

欧洲央行的货币监管者几乎没有怀疑，他们将在6月6日降息，尽管他们不会对进一步的政策做出承诺，而是会根据数据来决定。目前，他们预计通胀将在2025年下半年再次达到目标。

德国最新数据表明，整个欧元区的工资增长将加速。这增加了欧洲央行在6月之后采取的宽松措施可能会减少的风险，T. Rowe Price的经济学家Tomasz Wieladek表示。

“这将严重质疑欧洲央行将按顺序降息的想法”，他在一份声明中说道。“工资数据最终将使欧洲央行有能力大幅降息。但在数据支持进一步降息之前，欧洲央行必须保持耐心。”

JPMorgan的Greg Fuzesi持类似观点，并警告说：“数据可能会让一些货币守护者想起‘最后一英里’的困难，最近的生产率失望也起到了一定作用。”

德国消费者价格增长在5月可能会加速，并在未来几个月保持在略高水平，德国央行表示。与此同时，随着更高的工资支撑消费和对受挫工业部门的信心回升，经济将加速增长。

原文标题：德国工资在年初飙升，对通胀路径构成风险 (1)

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