瑞典卡诺夫公司的收购交易升温，股东阻止了此举 - 彭博社

来源：Karnov Group在利率上升时代，投资者纷纷将资金投入先前被抛弃的策略。

摄影师：迈克尔·纳格尔/Bloomberg持有瑞典法律和会计公司Karnov Group AB至少12%股份的股东公开拒绝了一项以每股84瑞典克朗（7.86美元）的收购提议，称这一报价过低。

总部位于英国的Blackmoor Investment Partners Ltd在Karnov持有约1%股份，告诉彭博社，90亿瑞典克朗的估值提议远未反映该公司真正潜力。

“在欧洲很少有这种质量和竞争定位的软件公司，” Blackmoor首席投资官道格拉斯·史密斯通过电话表示。“它们大多在美国上市，原因是它们的现金流在那里被更高地评估。”

Blackmoor的立场与其他投资者一致，包括总部位于美国的Anabranch Capital Management LP和瑞典的Didner & Gerge Fonder AB，他们同样拒绝了本月早些时候提出的现金报价。这有效地阻止了由Greenoaks Capital Partners LLC和Long Path Partners LP提出的收购，因为他们必须在全面摊薄的基础上收购超过Karnov股份90%以上才能成功竞标。

Blackmoor的史密斯表示，他对Karnov在其核心市场继续增长并从最近在南欧的收购中增加协同效应抱有很高的期望。他补充说，同行的倍数表明股价估值在中高90美元。

“当然，这并没有考虑到未来几年预期的共识升级，作为长期持有者，我们看重这一点，”史密斯说。

在华尔街，多年来占主导地位的大宗交易正在重新洗牌，因为货币和政治背景发生变化。

现在，交易员正在匆忙赶往期权交易所，支付高价来保护 — 或增加 — 他们的投资组合，经历了动荡的一周后，世界最大的股票市场。