标普利润恢复在大科技和强劲消费者的推动下加速增长 - 彭博社

Natalia Kniazhevich, Sagarika Jaisinghani

2024-05-18

如今，随着美国企业的季度财报季接近尾声，结论是明确的：许多公司表示去年利润困境的最坏时期已经过去。

在90%的季度报告出炉后，标普500指数公司的每股收益在2024年头三个月已经上升了7.3% — 根据彭博智库的数据，这是两年来第二好的利润增长，除去大型药企的费用后，利润增长率达到10.5% — 这是自2021年底以来的最佳时期。

“大部分的盈利增长又一次归功于大科技公司，但更广泛的参与正在改善，这将使股市有望再次上涨，”埃文斯梅财富的合伙人布鲁克·梅说。“股票估值有点昂贵，但这是对未来几个季度更强盈利增长的预期。”

2024年的利润增长没有变化，但明年将有所改善

来源：彭博智库

前景正在变得更好，随着对一个能够支持股票涨幅的弹性经济的乐观情绪回归，利润连续第三个季度增长，企业董事会的乐观情绪也在回升。

尽管如此，分析师对2024年全年的盈利预期几乎没有变化，大约在每股245美元左右。现在关键问题是，随着通胀持续存在，盈利指引保持温和的情况下，首席财务官们是否能够维持这一利润水平。

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到目前为止，我们从第一季度的业绩中学到的关键信息如下：

大科技公司的收益继续领导标普500指数的利润增长，强劲的利润率帮助重新点燃了四月初股市疲软开局后的乐观情绪。下周，交易员将在人工智能明星 Nvidia Corp. 于周三登场时推测市场走向 — 这是最后一个报告的所谓的“七巨头”公司。

预计这些股票的收益增长与其他股票之间的差距将缩小

来源：彭博智库

注：2024年第一季度的数值及之后的数值均为估计值

根据BI的数据，这些公司 — 苹果公司、微软公司、谷歌母公司、亚马逊公司、Meta平台公司、特斯拉公司和Nvidia — 的利润预计将在第一季度增长49%。如果不计入这些公司，指数的其余利润预计将下降1.4%。但从第二季度开始，即使没有大科技公司，标普500指数的净收入增长也预计将为正。

这个季度的一个关键特点是科技公司的股票回购和股息增加 — 这是一个积极信号，可以推动股市行情的下一波上涨。苹果宣布了有史以来最大规模的美国股票回购，而谷歌则宣布了其有史以来首次的股息，并表示将再回购700亿美元的股票。而 Meta 则透露了再回购500亿美元股票的计划。

完成的股票回购在第一季度同比去年同期增长了16%，根据比林伊联合公司数据显示，2023年和2024年都回购股票的公司中，59%今年增加了回购，数据显示。

尽管销售增长乏善可陈，但关于利润率恶化的担忧被证明是没有根据的。约72%的标普500家公司报告称第一季度的净利润率超出预期，这是比2021年以来比林伊记录中最高的比例。

成本削减努力和强劲的利润率改善预计将在第二季度的科技和通讯服务行业出现，而主要消费品和医疗保健行业预计将面临困难。

在沃尔玛公司轻松度过又一个季度的销售增长后，从塔吉特公司到劳氏公司下周的业绩将为投资者提供更多关于消费者实力和企业盈利能力的见解。

尽管科技和通讯服务再次领跑增长行业，但最大的利润超出预期来自主要消费品公司，其中90%的公司发布了超出预期的业绩。然而，一些消费品公司指出，购物者已经开始向价格更低的产品转变，根据高盛全球投资研究。并且情绪下降到六个月来的最低点。

在盈利电话会议中讨论人工智能的标普500家公司比例继续上升，有41%的公司提到了人工智能，而去年同期为23%，据高盛集团称。尽管美国和欧洲的提及已经显示出停滞。

根据22V研究，与上个盈利季度相比，能源行业在提及人工智能方面增长最快。工业和主食行业显示出较低的人工智能兴趣。

来源：AlphaSense，22V研究“对人工智能的兴趣，或者更加愤世嫉俗地说，公司想要表达兴趣的意愿，仍然很高，”22V研究首席市场策略师丹尼斯·德布舍尔在一份备忘录中写道。“在人工智能工具的具体投资和实施方面远远不如以前。”

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