印度季风对这些印度股票来说是个好消息 - 彭博社

丰富的降雨有助于央行通过抑制食品价格上涨来降低通货膨胀，从而改善印度经济增长和企业盈利前景。

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吝啬鬼。

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那些从印度腹地获得大部分收入的公司的股票显示出复苏迹象，因为交易员们打赌丰富的季风雨将导致更好的农作物产量，提振农村需求。

摩托车制造商、农业设备制造商和快速消费品生产商在2024年及时和高于正常的季风雨预测后已经上涨，此前两年极端和非常规的高温给印度农业带来了灾难。农村地区的销售量正在改善，几家主要消费品公司预测未来业务将更强劲。

Nifty FMCG指数五月迄今上涨了1.5%，超过基准NSE Nifty 50指数超过两个百分点。在过去的六个月中表现不佳。

“市场预计随着今年良好的季风，农村需求将出现反弹，”孟买DSP Mutual Fund的策略师Sahil Kapoor说道。如果今年的季风高于平均水平，这将有助于农业产出并支持农村收入，”他说。

农村股票的复苏也是印度更广泛股市的好消息，近年来股市的强劲上涨在很大程度上受到投资密集型公司的推动，这些公司受益于政府更高的基础设施支出。此外，丰沛的降雨可以帮助央行通过抑制食品价格上涨来降低通货膨胀，从而改善印度经济增长和企业盈利前景。

印度联合利华有限公司——被视为印度消费者需求的风向标，因为其产品在全国各地销售——表示看到需求逐渐改善。竞争对手达布尔印度有限公司也表达了同样的看法，而摩托车制造商英雄汽车公司有限公司表示，现在大部分新车询盘来自农村地区。

“我们认为农村经济开始复苏，”总部位于纽约的DoorDarshi India Fund的基金经理Rajeev Agrawal说道。“这在强劲的两轮车销售中得到体现。”

在印度中央邦的一个村庄，人们将补贴的粮食装上摩托车。摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg根据汽车经销商协会的数据，印度上个月摩托车和摩托车的销量同比增长33%。更广泛地说，根据Emkay Global Financial Services Ltd.援引尼尔森数据的研究，快速消费品公司在截至3月的季度农村地区的销售同比增长了7.6%。这是三年来首次超过城市增长。

农村销售有所改善，尽管基数较低

印度快速消费品行业同比增长量

来源：尼尔森，Emkay研究

可以肯定的是，对于农村部门需求恢复的势头和广度存在疑问，因为收入比较基数较低，一些公司看到销量受益于降价。

“这仍然是一种希望交易，”DSP Mutual Fund的Kapoor说道。“到目前为止，收入或销售量尚未出现实质性复苏。”

根据摩根士丹利的分析师，周期性企业仍然引领着印度的增长，这将导致防御性行业落后。“我们仍处于主要消费品周期的中途，预计它们将继续表现不佳并降低估值，”他们在5月9日的一份报告中写道。

尽管如此，投资者对与农村部门相关的股票的兴趣增强，因为越来越多迹象表明印度由投资推动的增长可能正在失去动力。

一名送货司机从一辆卡车上的斜坡上卸下一台马恒达拖拉机，该卡车停在卡纳塔克邦图马库鲁的一家经销商外面。摄影师：Prashanth Vishwanathan/Bloomberg马恒达与马恒达有限公司的股票，该公司生产拖拉机等农业设备，本月上涨约17%，是印度16家汽车制造商中表现最好的。该股票周五飙升6%至创纪录水平，这是因为第四季度盈利好于预期，一些分析师称由于预期正常季风可能带动拖拉机销售的增长。

Hero MotoCorp的股票本月迄今上涨12%。

Nuvama机构投资的分析师Prateek Parekh和Priyanka Shah在一份报告中写道，一月至三月季度机械进口大幅下降是资本支出疲软的早期迹象之一。消费品和资本支出重型公司的估值已经趋同，这也是转向消费主题的原因之一，他们补充道。

印度总理纳伦德拉·莫迪似乎正舒适地掌控着局势。是的，他在印度最近的大选中失去了席位，但他仍然连任第三个任期。是的，他首次在政治生涯中依赖较小的联盟党。但迄今为止，这些盟友一直很顺从，他没有让他们在重要的部长职位上发挥作用。

然而，这段平静的时期可能即将结束。下周，印度将公布截至2025年3月的本财政年度的税收和支出计划，根据路透社的报道，盟友的账单将到期。