特朗普的言论引发墨西哥当选总统的谴责 - 彭博社

克劳迪娅·谢因鲍姆

摄影师：海梅·诺加莱斯/米迪奥斯和米迪亚/盖蒂图片社

对于许多在墨西哥开展业务的美国公司来说，活动增加的好处的另一面是不断增长的墨西哥比索负担，这提高了对激进货币套期保值策略的需求。

将业务转移到美国最大贸易伙伴的跨国公司——一种被称为近岸外包的趋势——正感受到强劲比索带来的压力增加。对于将现金转移到边境的公司，从汽车零部件供应商到矿业公司，这是加强对货币波动的保护的理由。

芝加哥商品交易所（CME Group Inc.）外汇产品增长与执行主管菲尔·赫尔蒙表示：“墨西哥比索的生态系统变得更加多样化，现在有更多的人参与其中，也有比以往任何时候都更多的公司参与其中。”

已经有增加的套期保值活动的证据。商业交易商在四月份增加了对比索的空头头寸，达到了四年多来的最高水平，约145,000份合约，价值约45亿美元，根据最近来自商品期货交易委员会和芝加哥商品交易所的数据。尽管这个头寸在最近几周有所减少，但仍然比1995年以来CFTC数据中的长期每周平均25,000份空头合约要多。

保护需求的增加伴随着墨西哥比索的惊人上涨。这是彭博社追踪的16种主要货币中，今年对美元实现了实质性增长的唯一一种。它也刚刚经历了至少25年来最佳的年度增长。

与此同时，墨西哥政府债券的高收益吸引了寻求投放现金的国际交易商。此外，根据MSCI公司的数据，过去十年间，主要墨西哥产业与美国相关的收入激增。美国现在从墨西哥进口的货物比任何其他国家都多，2023年超过了中国。

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“随着友好外包的增加，公司对比索的敞口正在增加，”Chatham Financial Corp.的主席兼董事总经理Amol Dhargalkar说道，这是一家对冲咨询公司。“过去一年里，比索实际上有了真正的升值。这对公司的销售成本产生了相当戏剧性的变化。”

成立于30年前的密歇根特洛伊市的Aptiv Plc是寻求保护的公司之一。当这家汽车零部件供应商本月早些时候报告业绩时，特别提到了货币（尤其是墨西哥比索和中国人民币）对今年经营利润前景的影响，以及其他因素，将2024年的估计值下调了约5亿美元。

“尽管许多预测认为墨西哥比索将在今年内走弱，但首席财务官约瑟夫·马萨罗告诉分析师，比索仍然比我们最初的预期要强，”。

Aptiv已经更新了其指导意见，反映了每美元17比索的汇率，马萨罗表示，这几乎比过去十年墨西哥货币的长期平均水平高出9%。他说，这一水平也代表了Aptiv 2024年比索敞口的90%已经进行了套期保值。该公司拒绝进一步置评。

在Capstone Copper Corp.，该公司的采矿业务特别容易受到墨西哥比索和智利比索的增值影响，因为公司的大部分商品销售以美元计价，但产生的成本是以当地货币计价的。

根据最新的收益报表，该公司已经建立了一个领套期权交易，设定了市场敞口的下限和上限，价值约4.97亿墨西哥比索（2990万美元）。尽管如此，首席运营官卡舍尔·米格尔表示，成本同比增长了12%，部分原因是由于比索走强。

当然，其他在墨西哥拥有大型业务的美国公司，特别是那些具有更灵活定价策略的公司，尚未感到有必要对抗比索的强势。

“我们每天都在现场调整价格，”加利福尼亚州Mission Produce Inc.的首席财务官布莱恩·吉尔斯说，该公司是在墨西哥种植的鳄梨的全球分销商。“我们有能力为客户调整价格，老实说，我们定价鳄梨的变化更多地取决于供需而不是外汇。”

墨西哥新当选总统克劳迪娅·谢因鲍姆抨击唐纳德·特朗普的“粗鲁”言论，此前他在一次演讲中回顾了他与即将上任的经济部长马塞洛·埃布拉德的过去谈判，标志着他与这位共和党总统候选人之间可能存在紧张关系。

谢因鲍姆的回应是在特朗普在密歇根州大急流城的一次演讲之后发表的，特朗普在演讲中谈到他曾威胁要在2019年对来自墨西哥的进口商品征收关税，除非该国打击移民并加强边境安全。他说他曾告诉墨西哥总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多尔的代表，当时的外交部长埃布拉德，如果墨西哥不合作，他将对汽车征收关税。