波音（BA）对斯皮里特航空（SPR）的收购也需要军方批准 - 彭博社

精神航空也为军用喷气机提供服务，包括诺斯罗普的B-21轰炸机。国防部将对公司的任何潜在收购发表意见。

来源：美国空军/AP唐纳德·特朗普在威斯康星州密尔沃基举行的共和党全国代表大会上，时间为7月18日。

摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社 要直接将工业强度发送到您的收件箱，请在此处注册 这里*。*

精神航空控股公司对波音公司的依赖过于严重，无法继续作为独立的上市公司存在，但对于飞机制造商的依赖程度不足以使收购谈判变得明朗。在波音确认寻求回购2005年分拆的精神飞机结构业务两个多月后，尚未宣布任何交易 — 主要是因为精神航空在过去的二十年中实现了多元化，吸引了拥有自己利益的新客户。

其中之一是空中客车公司，正在与精神航空就为其A220和A350喷气机制造零部件的工厂达成协议。空中客车不会允许波音购买精神航空的这些部分，但将这项工作内部化可能会给公司带来更高的成本，而不像目前在精神航空享受的低价交易那样划算。垂直研究合伙人分析师罗布·斯托拉德在接受采访时表示，鉴于空中客车与精神航空的合同中的变更控制条款，“在进行波音加精神交易之前，您确实需要解决这个空中客车加精神的问题。” 但还有一个重要的精神航空利益相关者对任何交易发表意见，但这一点并没有得到太多关注：美国国防部。

精神是北罗普·格鲁曼公司的B-21轰炸机、洛克希德·马丁公司的CH-53K直升机以及泰克斯特龙公司的贝尔部门正在开发的V-280远程突击飞机等军事项目的供应商。

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五角大楼应该鼓励立法者和拜登政府审查波音收购Spirit的可能性，以确保对美国军事生产没有负面影响，堪萨斯州共和党参议员杰里·莫兰在本周的国防拨款小组委员会听证会上说。“我假设波音几乎完全是出于商业制造的目的，然而，在没有Spirit AeroSystems的情况下，我们将失去很多国防能力，”莫兰说。这位堪萨斯州参议员表示，他曾与四五位与Spirit合作的国防公司首席执行官会面，“普遍感觉是，‘如果没有Spirit今天所做的工作，我们不知道还能去哪里。’”

莫兰是第一位公开质疑波音收购Spirit可能带来的国防影响的立法者，Spirit总部位于堪萨斯州威奇托市。“美国工业基地的健康，特别是那些在其投资组合中既有商业又有国防业务的公司，是我们极为关注的事项，”五角大楼采购主管威廉·拉普兰特说，作为对莫兰问题的回应。“我们绝对会就任何交易的国防影响发表意见，”他说。特别感兴趣的是继续利用Spirit的制造专业知识进行下一代武器系统开发，空军负责采购、技术和后勤的助理部长安德鲁·亨特说。

并不那么简单

斯皮里特公司将近三分之二的销售额来自波音，但这仍然留下了一个与空客和国防客户有关的有意义的业务

来源：彭博社

国防部还将评估斯皮里特公司被收购可能对竞争格局产生的影响，海军研究、开发和采购助理部长尼古拉斯·格尔丁补充道。格尔丁表示：“我们希望在尽可能多的地方保持竞争。这有助于我们获得更好的交易。”过去几十年来，军事供应链已经显著整合，导致五角大楼依赖日益减少的公司。

“我们的重点仍然是为我们的客户、行业和乘客建造最优质的机身，”斯皮里特发言人乔·布奇诺表示。波音没有发表评论。

波音自身作为国防承包商的地位也可能因737 Max危机的不断扩大而变得复杂。美国司法部本周另外表示，波音违反了2021年的协议条款，该协议允许其避免因737 Max的两起致命坠机事件而受到刑事指控。特朗普政府最后几天签署的备受争议的协议只针对两名中层员工，并得出结论认为波音不需要独立的合规监督，部分原因是公司的“不端行为既不是公司整体普遍存在的，也不是大量员工进行的，也不是高级管理层促成的。”就在协议规定的缓刑期即将到期的几天前，一扇本应紧闭的辅助出口门在阿拉斯加航空公司的一次飞行中在半空中被吹开。

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美国司法部在一份文件中表示，波音现在可能会受到起诉，“针对美国知晓的任何联邦刑事违法行为”，包括但不限于延期起诉协议中概述的指控。监管机构仍在决定如何继续，波音有一个月的时间来证明它应该继续避免刑事指控。“我们相信我们遵守了协议的条款，并期待有机会就这个问题回应部门，”波音在一份声明中告诉彭博新闻。

承受压力

737 Max危机和全球大流行的综合影响已经使波音损失了1000亿美元的市值

来源：彭博社

由于防务承包商数量稀少且地缘政治紧张局势加剧，美国政府实在承受不起失去一个 — 或两个。在上世纪90年代，美国有50多家航空航天和国防主要承包商；现在只剩下五家。特别是，固定翼飞机供应商的数量已经从以前的八家减少到三家。这是根据2022年国防部报告准备的，该报告是为了响应乔·拜登总统的全面行政命令，要求美国政府各机构利用其监管权力和采购流程来帮助遏制集中行业滥用权力的行为。

为了改善国防工业基地的竞争力，国防部承诺将更加谨慎地审查并购交易，包括公司收购其供应链中的目标的垂直收购。五角大楼还在努力支持新进入军事市场的公司。为此，四月底，空军决定资助国防初创公司Anduril和无人机制造商通用原子航空系统公司，而不是传统承包商波音、诺斯罗普·格鲁曼和洛克希德，进行首要无人作战飞机开发项目的初始设计和制造阶段。“将关键项目授予非传统国防主要承包商标志着国防工业竞争格局的重大转变，”Melius Research分析师罗伯特·斯平加恩本周在一份备忘录中写道。太空发展局也更多地依赖技术新秀。

美国国防供应链正在缩小

上世纪90年代的快速整合使五角大楼对少数几家承包商依赖于关键项目

来源：美国国防部

随着美国努力加大生产以填补支持乌克兰和以色列的军事物资激增的缺口，过度整合的国防供应链风险显现出来。与此同时，防务供应商越来越多地拒绝接受新项目，因为他们在固定价格合同中吃了亏。例如，诺斯罗普·格鲁曼在2023年第四季度因B-21轰炸机而损失了12亿美元，原因是公司在2015年赢得初始合同时，制造和劳动成本比公司预期的要高。“由于风险平衡，我们放弃了一些备受关注的项目，”首席执行官凯西·沃登说。“我们将保持纪律。我们在这家公司有很多增长机会。”五角大楼可能对增长的形式有不同的想法。

尽管如此，国防供应链中的更多整合可能更可取，而不是Spirit继续在现金流中挣扎。在737 Max机身生产放缓以排除质量控制问题的过程中，该公司在第一季度烧掉了4.44亿美元的自由现金流。Spirit的威奇托工厂挤满了波音的员工，这家飞机制造商已经向这家关键供应商提供了数亿美元的现金援助以维持其生存。不管你喜欢与否，Spirit的问题已经成为波音的问题，反之亦然。

本周图表

等待复苏

西门子股价在警告中国自动化产品需求持续疲弱后两年来跌幅最大

来源：彭博社

西门子股份有限公司报告了本周的财务第二季度业绩，并大幅下调了数字工业工厂自动化部门2024年销售前景，归咎于持续的库存积压导致新订单受阻，尤其是在中国。西门子首席执行官罗兰·布施在接受彭博电视采访时表示，中国的需求将需要“更长一点时间才能恢复”，并指出私人消费的回升乏力，之前过热的建筑行业放缓以及其他国家在中国的直接投资减少。西门子现在预计其数字工业部门的销售额在2024年相对于去年同期可能下降多达8%。该部门的订单在第二季度按可比基础下降了12%。

西门子数字工业业务的疲软业绩反映了美国竞争对手洛克韦尔自动化公司的持续低迷，后者也预测本财年销售额将下降。“特别是机械制造商在供应链短缺期间，由于产品交货周期延长，纷纷下了大额订单，” 洛克韦尔首席执行官布莱克·莫雷特本月早些时候在接受采访时表示。“如果他们无法交付装有我们设备的机器，他们就无法赚钱，” 因此一些公司为了确保有足够的供应，下了长达两年的物料订单，他说。消化这些过剩物料的时间比预期的要长，订单恢复速度也较慢。中国市场在最近一个季度的销售额同比下降了近30%。

然而，中国市场或工业市场并非全是末日和黑暗。特灵科技有限公司在中国的产品订单在第一季度增长了超过20%，销售额增长了高两位数百分比。而其他供暖空调公司依赖分销商将产品推向最终用户，特灵公司完全依赖直销团队推广其商用供暖和空调设备业务。首席执行官戴夫·雷格尼部分归功于公司在中国和全球其他地区所见增长的更紧密客户关系。

尽管如此，商用供暖、空调和通风设备的销售增长速度相对于其他种类的建筑产品而言是多么显著。根据巴克莱银行的朱利安·米切尔（Julian Mitchell）的说法，特瑞恩（Trane）及其同行在第一季度这一市场实现了两位数增长，而电梯、消防和安防产品以及水基础设施的销售平均仅略有增长，电气设备的销售在大多数大型制造商中增长了中位数百分比。米切尔写道：“我们认为，这种增长主要（但不仅仅）反映了能源效率考虑因素，以及暖通空调在解决这一问题中的独特作用。”雷格纳里（Regnery）在接受采访时表示，气候控制占建筑物能源使用的40%，大约30%的供暖和制冷最终被浪费，因为业主没有升级到更高效的系统或没有适当的控制。他说：“当你能够创造出对地球非常环保，同时对财务报表也非常有利的解决方案时，这种解决方案往往会呈指数级增长。”

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马克·扎克伯格表示，前总统唐纳德·特朗普在被击中后的立即反应“很酷”和鼓舞人心，这有助于解释他对选民的吸引力。

“看到唐纳德·特朗普在脸上中枪后站起来，举起美国国旗，用拳头击空，是我一生中见过的最酷的事情之一，”Meta Platforms Inc.首席执行官在加利福尼亚州门洛帕克公司总部的一次采访中说道。“从某种程度上作为一个美国人，很难不对那种精神和战斗感到激动，我认为这就是为什么很多人喜欢这个家伙的原因。”

观看：扎克伯格称特朗普为“酷家伙”但没有为他背书。

40岁的扎克伯格拒绝为特朗普或他预定的对手乔·拜登背书，他表示自己“没有计划”以任何方式参与选举。尽管如此，他的评论增加了一系列硅谷领袖的呼声，包括特斯拉公司亿万富翁埃隆·马斯克以及风险投资家马克·安德森和本·霍洛维茨，他们对这位前总统表示支持，一些人承诺向他的竞选活动捐款。扎克伯格在一次关于人工智能、社交媒体等未来发展的广泛讨论中发表了这些评论，这次讨论是在《与艾米丽·张一起的电路》中进行的。完整的节目将于周二播出。

扎克伯格表示，Meta正在进行改变，他希望这将意味着Facebook在未来的选举中不会成为那么大的焦点。“我从人们那里听到的主要反馈是，他们实际上希望在我们的服务中看到更少的政治内容，因为他们来到我们的服务是为了与人们建立联系。” 他补充说，Meta已经开始向用户推荐更少的政治内容。“我认为你会看到我们的服务在这次选举中扮演的角色比过去要小。”

2022年7月18日在威斯康星州密尔沃基举行的共和党全国大会上展示的唐纳德·特朗普的照片。摄影师：汉娜·贝尔/彭博社阅读更多： JD范斯的科技联系受到硅谷投资者的欢呼

扎克伯格与特朗普的关系因特朗普利用Meta的产品与追随者联系而变得复杂。前总统的帖子经常包含错误信息或挑战Meta的规则。该公司在2021年1月6日国会骚乱后将特朗普在Facebook和Instagram上禁言两年。当时，扎克伯格发帖称特朗普正在利用他的账号“破坏向他的当选继任者的和平合法权力过渡”。

## 重要观点

硅谷向右转变

17:57

尽管这些账户已经被恢复，特朗普表示他还没有原谅Meta或扎克伯格，并最近暗示他计划报复。他在三月称Facebook为“人民的敌人”。本月早些时候，特朗普还似乎警告了扎克伯格。“我只能说，如果我当选总统，我们将以前所未有的力度追究选举舞弊者的责任，并将他们长期监禁，”特朗普在Truth Social上写道。“我们已经知道你们是谁。不要这样做！扎克巴克斯，小心！”

马克·扎克伯格摄影师：肯特·西村拉/彭博社特朗普为了惩罚Meta而改变了政策立场。在担任总统期间，特朗普曾推动禁止中国拥有的视频应用TikTok。特朗普后来改变了立场，认为在商业周刊上禁止将对Meta的业务太有利。

扎克伯格表示他欢迎竞争。“这是好事，”他在*《The Circuit》*上说。“我认为我们在这里做得相当不错。我们正在获得市场份额。所以我不知道。他们会做他们需要做的事情，但我认为无论如何我们都会做得很好，我们将继续在这个领域做得很好。”

当被问及他是否认为TikTok应该被禁止时，扎克伯格回避了。“那超出了我的薪水范围，”他说。

Tesla Inc.首席执行官埃隆·马斯克表示，在网络安全公司CrowdStrike Holdings Inc.发布的一个更新失败后，他已经停止使用该软件导致全球计算机系统崩溃。

“我们刚刚从所有系统中删除了CrowdStrike，”马斯克在他的社交媒体网站X上发帖说。他此前表示这次故障“给汽车供应链带来了震荡。”