GameStop（GME）抓住“表情股”狂欢的机会正在关闭 - 彭博社

纽约的一家GameStop商店。

摄影师：Michael Nagle/BloombergGameStop Corp.经历了一个喧闹的两周，其股价上涨了三倍多，但公司本身并没有利用这一涨势出售股票，关于为什么这样做的解释千差万别。

与同样备受追捧的模因股票AMC Entertainment Holdings Inc.不同，后者在股价飙升时却抛售了股票，GameStop显然没有提前准备好所谓的市场发行文件，这将使其能够在不需要额外文件的情况下出售新股。这家零售商预计也将很快发布季度财报，可能已经决定不会或无法加快美国证券交易委员会可能要求出售新股所需的披露速度。

佛罗里达大学金融学教授Jay Ritter表示，公司要设立并出售ATM发行的股票，它们“需要披露任何重要信息”，其中可能包括某种程度的收入。“如果ATM已经在进行中，因为交易是由经纪商执行而不是公司，所需的披露就比公司告诉经纪商开始发行时少。”

即使监管通道畅通，GameStop首次自2021年筹集超过10亿美元以来出售新股可能会激怒忠实的交易者，他们曾经吹捧其干净的资产负债表，几乎没有债务，近10亿美元现金，这也是为什么该公司仅仅在一周前被认为是一个便宜货的原因。

AMC，相比之下，正在与其债权人谈判以延长债务。彭博智库分析师凯文·尼尔（Kevin Near）和吉塔·兰加纳桑（Geetha Ranganathan）在公司进行债务换股之前强调，AMC在第一季末拥有6.24亿美元现金，超过了其2.5亿美元的筹资目标，以及大约45亿美元的债务，包括2026年到期的28亿美元债务。

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GameStop投资者的看涨案例目前完全依赖于“全靠动量模因交易，也许还有机会”，投资研究公司Hedgeye的杰里米·麦克林（Jeremy McLean）表示，他警告称，“在基本面方面，几乎已经定价了最乐观的情况。”

GameStop及其首席执行官兼最大股东瑞安·科恩（Ryan Cohen）面临着一个困难的转型前景，因为玩家们大多已经转向下载新游戏而不是在实体店购物。

投机性反弹

尽管GameStop股价仍比2021年的峰值下跌了近70%，但5月初的一次226%的飙升使其有望在市场投机领域的反弹中获利。

然而，向市场大量发行新股的时机可能是短暂的。截至周三下午2:15，该股票从周二的最高点64.83美元回落了44%。

AMC为一轮上涨做好了准备。这家电影院连锁企业在三月就已准备好了市场交易，使其能够通过周一的飙升出售2.5亿美元的股票。然后，它宣布了一项债务换股交易，进一步稀释了投资者的持股比例，同时帮助解决了数十亿美元的债务。

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B. Riley Securities分析师Eric Wold指出，AMC拥有大约1.91亿股尚未发行的授权股份。

目前尚不清楚GameStop何时能够出售股份，如果选择这样做的话。该公司历史上在6月上半月发布第一季度业绩报告，然后举行投资者年会，并未正式设定盈利日期。GameStop的代表并未立即回应置评请求。

GameStop吸引力的一个关键部分是围绕科恩作为Meme群体的支持者的光环，该公司的策略现在包括科恩使用其现金投资于股票。

GameStop出售自己的股票可能向Meme投资者发出信号，表明该公司正在承认现在是时候兑现了，Wedbush的迈克尔·帕赫特（Michael Pachter）表示，他是该公司最坚定的怀疑论者之一。

“如果他们发行股票，他们认为价格相当有吸引力，”他说。

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