中国央行延续政策贷款，关注增长和货币-彭博社

中国央行以相同的借款成本延长了一项关键的政策贷款，表明其意图是在不给人民币带来压力的情况下帮助初现的经济复苏。

中国人民银行周三通过其中期借贷便利提供了1250亿元人民币（173亿美元），与本月到期的同类贷款金额相匹配。央行还将一年期政策工具的利率保持在2.5%不变，与彭博调查中的估计一致。

中信证券首席经济学家明明表示：“由于流动性总体稳定，并且即将发行超长期特别国债，央行选择了展期贷款。鉴于经济数据已经稳定，人民币仍然面临压力，政策利率保持不变。”

贷款展期是在上个月信贷的广义指标首次出现收缩之后进行的，凸显了北京在重振投资和消费方面面临的挑战。保持中期借贷便利利率不变的决定也表明担心新的货币宽松可能进一步削弱人民币并加剧资本外流，鉴于中美收益差距已经很大。

今年迄今为止，中国货币兑美元在境内市场已经贬值约2%。

中国央行的谨慎表明，中国领导人更倾向于依靠财政刺激来实现本年度约5%的雄心勃勃的增长目标。中期借贷便利的决定是在财政部计划发行1万亿元超长期特别国债的前两天做出的，这是26年来仅有的第四次。

央行的镇定也反映了中国金融体系中充裕的流动性，商业银行之间更便宜的融资也降低了MLF贷款的吸引力。现在，一年期AAA级别的可转让存款券的利率低于2.1%，低于MLF利率。

一些经济学家对央行决定维持MLF借款成本表示失望。

“我仍然期待他们在未来几个月内降息，”准确资产管理首席经济学家张智伟说。“中国不能只依靠出口来支撑经济，我们需要做更多来刺激国内需求。”