Meta投资者在微软（MSFT）让人失望后将焦点集中在资本支出上 - 彭博社

汉诺威工业博览会2024年贸易展上的Meta平台展台。摄影师：Krisztian Bocsi/Bloomberg美国首次公开募股市场的复苏正在进行中，交易量逐年增长，情绪也在改善。然而，一个持久上升的关键因素明显缺失：中型交易。

根据彭博社的计算，今年迄今为止有76家美国IPO交易，筹集资金在1亿美元至5亿美元之间的交易约占整体交易量的29%。数据显示，这明显低于过去十年50%的平均水平。

“通常在事情重新开放时，你会看到一些较大的私人公司首先测试市场，然后才会向较小的市值发行人迁移，”威廉·布莱尔公司的联席发行主管丹尼尔·波尔斯基说。

根据彭博社编制的数据，今年迄今为止，规模在5亿美元或更高的12笔发行约占美国首次股票发行总额168亿美元的67%。随着美国IPO市场在过去两年陷入低迷后，大量有吸引力的大型候选公司涌现，较小的公司可能正在等待市场清理。

美国中型IPO占比下降

100万美元至5亿美元规模的IPO占比低于50%的十年平均水平

来源：彭博社

注意：2024年的数字包括5月14日在内

“我们很久没有看到这么多一流公司了，”Deloitte & Touche LLP的美国资本市场交易负责人Will Braeutigam说。

四月巩固了IPO市场的复苏过程，筹集了57亿美元的收益，创下自去年9月74亿美元筹集以来的最高纪录。

上个月的大型IPO包括Viking Holdings Ltd.的17.7亿美元上市——在营销过程中两次增加规模，UL Solutions Inc.的9.46亿美元发行以及备受期待的网络安全软件公司Rubrik Inc.的首次公开募股，筹集了8.65亿美元。四月份共有23笔交易，其中5笔IPO的规模被提高，而有3笔交易的定价超出了营销范围。

例如，电子商务软件公司Ibotta Inc.最初希望筹集高达4.73亿美元，最终定价超出了营销范围，筹集了6.64亿美元。

“Ibotta表明你不必是市场上最大的公司，”The Blueshirt Group的联合创始人兼董事总经理Alex Wellins说，该公司为Ibotta的发行提供了咨询。“一些公司的董事会已经注意到这一点，并考虑提前进行IPO。”

公司的IPO门槛低于5亿美元的预计将会回归，如果整体情绪保持积极。上周定价的三笔重要交易中，中国电动汽车制造商中科创智科技控股有限公司的4.41亿美元IPO领先。

阅读更多： 美国IPO在连续五周超过10亿美元的交易量后将放缓

小市值股票正在恢复脚步，根据彭博智库的数据，过去12个月里罗素2000指数上涨了18%。首席股票策略师吉娜·马丁·亚当斯和股票策略师迈克尔·卡斯珀在5月10日的一份备忘录中表示，“年初以来的高点可能即将到来。”

Meta平台公司的投资者希望它能比微软公司和谷歌母公司在说服华尔街高额支出在人工智能上值得的表现更好。

华尔街对科技公司在人工智能上的支出以及何时会开始在增长和盈利能力方面取得回报持更为怀疑的看法。这家Facebook母公司在四月份已经因将支出预测提高至预期之上而惹恼了投资者。微软股价在周三下跌了1%，因为其云计算业务增长放缓，并表示资本支出将在下一个财政年度再次增加。