波兰的0%抵押贷款计划在房地产繁荣中看起来是一项冒险举措 - 彭博社

Konrad Krasuski

2024-05-14

波兰华沙的住宅和商业建筑。

摄影师：达米安·莱曼斯基/彭博社波兰在是否真的应该向蓬勃发展的住房市场注入新的刺激措施方面变得更加谨慎。

本月，数十名波兰人，主要是年轻人，在政府办公室外抗议，反对提供大额补贴以将房贷利率降低到零的提案。根据这一想法背后的部长，公众反应非常激烈，他说，住房部收到了威胁和辱骂的电话。

5月6日，抗议者在波兰发展部外，华沙。摄影师：孔拉德·克拉苏斯基/彭博社副总理克日什托夫·戈瓦科夫斯基上周晚些时候表示，政府对该计划的看法正在“发展”。

尽管对政府的部分反应是出于政治动机，但在目标市场内也存在反对声音，尽管平均新抵押贷款利率已超过7%。许多年轻的波兰人担心，廉价贷款涌入市场会带来隐患。他们担心刺激措施不仅不会帮助买家，反而会使房产更加遥不可及。

根据欧洲统计局的数据，过去十年中，房价翻了一番，中央银行的数据表明房价通胀再次加速。华沙一套70平方米的公寓平均价格已从五年前的671,000兹罗提飙升至超过1.1百万兹罗提（280,000美元）。

房地产价格已经以两位数的速度上涨

来源：波兰国家银行

注：数据展示了包括华沙在内的7个最大波兰城市的交易价格

住房可负担性长期以来一直是波兰的问题，在后苏联时代，拥有房产成为了一种地位象征和积累财富的方式。

215亿兹罗提的10年计划是去年选举期间政治斗争的结果。在当时执政的法律与公正党提供利率上限为2%的贷款后，唐纳德·图斯克的公民平台宣布将进一步推出无息抵押贷款。

在图斯克及其盟友赢得选举后，他在今年早些时候推进了这个想法。与之前的刺激措施不同，新计划对购买价格没有限制，但根据收入设定了可及性门槛。该计划预计将在秋季启动，仍待内阁和议会的批准。

“毫无疑问，新计划可能会在房地产市场上创造额外需求，”华沙JLL房地产咨询公司的高级顾问卡齐米日·基雷伊奇克表示。“资金充裕的投资者可能会加快购买，以抢在任何潮流之前，担心对援助没有价格限制会对所有细分市场的住房物业竞争构成风险。”

对价格飙升的担忧远未被夸大。当2023年推出2%的抵押贷款上限补贴时，买家蜂拥而至，抢购便宜贷款。抵押贷款需求激增至创纪录，国家拨款在几个月内被耗尽，价格上涨幅度是所有欧洲国家中最高的。

价值受到之前抵押贷款刺激计划的推动

来源：欧盟统计局

注：显示选定国家及欧盟平均水平

这一次，政府计划设定季度配额以试图防止价格飙升。但已经产生了影响。

在4月发布草案法规的几天后，房地产网站上公寓的要价飙升，当地媒体报道。开发商如Atal SA在补贴贷款之前为客户提供预订，预售安排的数量增加，根据OtoDom Analytics研究公司的数据。

房屋建筑商也受益匪浅。波兰的WIG房地产指数今年已上涨24%，是基准股票指数的两倍多。

政府刺激导致2023年激增

来源：Amron-Sarfin，BIK

但如果政府改变方向，这些收益中的一些可能会被逆转。对于基雷伊奇克来说，该计划的命运将是一个政治决定，尤其是执政联盟各党在如何解决住房问题上存在分歧，这给市场带来了不确定性。此外，负责该项目的部长已离职，成为6月欧盟议会选举的候选人。

“政治家邀请房屋建筑商和买家参与一种轮盘赌，在仍然有限的供应城市中——是加速建设和购买以应对另一次价格上涨，还是等待计划被取消或大幅削减，这应该会冷却市场，”他说。

在华沙，大多数最近的抗议者指责政治家帮助银行、开发商和房产拥有者，并呼吁社会住房倡议和对租赁市场的更多监管。有些人只是希望减少国家干预。

“政府再次干预住房市场并没有帮助，”30岁的皮奥特说，他和配偶一起参加了抗议。“我们想申请贷款，买自己的公寓，所以理论上我们应该感激，但市场价格又在飙升。”

亚马逊公司、微软公司和字母表公司在这个财报季节面临一项任务：展示他们各自投入数十亿美元推动人工智能繁荣的基础设施正在转化为实际销售。

在华尔街看来，他们让人失望。谷歌母公司Alphabet的股价自上周报告以来下跌了7.4%。微软的股价在公司公布业绩后的三天内也有所下降。亚马逊——最新在周四发布财报的公司——周五的股价暴跌，是自2022年10月以来的最大跌幅。