印度的粘性通胀使得印度储备银行有理由维持利率不变 - 彭博社

Anup Roy

2024-05-13

食品价格，占消费者价格篮子的大约一半，4月份比去年上涨了8.7%，略高于3月份的8.52%。

摄影师：Kanishka Sonthalia/Bloomberg注册 印度版通讯*，由Menaka Doshi提供——这是对新兴经济强国及其背后亿万富翁和企业的内部指南，每周发送。*

印度的持续通货膨胀和食品价格上涨的威胁可能会使中央银行在更长时间内保持不变，经济学家将他们对降息的预期推迟到今年晚些时候。

根据统计部周一发布的数据，消费者价格在4月份比去年同期上涨了4.83%，与上个月的数字和经济学家的预测大致一致。

印度储备银行已将基准利率维持在6.5%不变超过一年，保持相对鹰派的立场，因为通货膨胀仍高于其4%的目标。经济学家不预计在今年最后一个季度之前会降息，并预测印度储备银行可能只会在美国联邦储备委员会转向后采取行动。

花旗集团的经济学家现在预计，印度储备银行将在8月份转向中立立场，而不是之前预测的6月份。

“等待到八月进行立场变化将有助于印度储备银行避免任何对利率削减的早期市场定价，更好地了解季风和全球货币政策动态，”花旗集团经济学家萨米兰·查克拉博提和巴卡尔·扎伊迪在一份报告中写道。他们预计七月和八月的通胀数据将远低于4%，主要由于基数效应，为中央银行采取行动提供了更有利的背景。

食品价格占消费者价格篮子的大约一半，四月份同比上涨了8.7%，略高于三月份的8.52%。根据彭博经济学的计算，剔除波动较大的食品和燃料成分，四月份的消费者价格同比上涨了3.25%，与三月份的3.26%变化不大。

彭博经济学的观点

核心通胀和燃料通胀大多数成分的进一步下降抵消了黄金价格的急剧上涨和食品通胀的轻微上升。虽然过于严格的货币政策限制了需求，但高企且上升的食品通胀可能会使印度储备银行在六月的审查中无法实施政策转变。

阿比谢克·古普塔，印度经济学家

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科塔克·马欣德拉银行的经济学家乌帕斯纳·巴尔德瓦杰表示，反常天气和热浪“应该让整体情绪对利率削减保持谨慎”。“我们目前不期望印度储备银行的叙述有太大变化，因为政策利率的长期暂停仍然是基本情况，”她说。

印度的选举将持续到六月一日，这也使得任何中央银行放松政策的时机变得复杂。总理纳伦德拉·莫迪希望将他的执政时间延长五年，承诺增加基础设施投资，以保持经济快速增长。选举结果预计在六月四日公布，印度储备银行的下次利率决定定于六月七日。

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