柴油回落，炼油厂专注于生产汽油和航空燃料 - 彭博社

柴油的收益在过去几个月急剧下降，因为工业和运输燃料的供应超过了需求，这促使炼油商降低生产率，转而专注于生产汽油和航空燃料。

一个比预期温暖的北半球冬季意味着库存保持相对较高，而工业需求则较为疲软。在中国，液化天然气动力卡车的日益普及开始影响消费，这可能是长期结构性转变的开始。

亚洲炼油利润从2月初接近每桶29美元下降到约15美元，接近一年来的最低水平。在同一时期，美国和欧洲的利润也急剧下降，尽管本月出现了小幅回升。

“我们开始看到欧洲和亚洲的减产，”菲利普斯66的市场和商业执行副总裁布莱恩·曼德尔在最近的一次财报电话会议上回应有关柴油的问题时表示。该炼油商对前景持“建设性”态度，因为汽油需求将在夏季驾驶季节增加，航空燃料消费正在改善，”他说。

这与几年前柴油价格因俄罗斯入侵乌克兰后的供应担忧而飙升的情况大相径庭。最近几个月对俄罗斯炼油厂的无人机攻击是对产量的潜在威胁，如果加速的话，但目前它们被不利的供需动态所掩盖。

欧洲柴油疲软也受到美国流向该地区的高企流量和运费下降的推动，这使得从亚洲进口燃料变得更便宜，FGE精炼产品负责人尤金·林德尔表示。

“我们曾处于更广泛的减产边缘，但燃料油和石脑油裂解价差的反弹，加上柴油裂解价差的稳定，稍微改善了整体利润情况，”他说。

在中国，LNG动力卡车销售的激增对柴油的长期前景并不乐观。根据Mysteel OilChem的数据，这些重型车辆在全球最大的石油进口国三月份的销售中占据了近30%，其快速增长的轨迹与几年前电动车的情况类似。

中国的LNG动力卡车车队现在代表着80万桶每天的蒸馏油替代，摩根士丹利集团的分析师，包括卡勒姆·布鲁斯和丹·斯特鲁伊文本月在一份报告中表示。全球天然气熊市使得亚洲价格“可持续”地低于区域柴油价格，他们说。

斯特鲁伊文在一次采访中表示，柴油疲软的主要原因来自中国需求的减少。他说，去年柴油生产特别高，这额外的供应对市场造成了压力。

亚洲和中东炼油厂柴油生产能力的增加在短期内造成了影响，并可能产生长期影响。摩根士丹利在报告中表示，经合组织国家的炼油加工量在第一季度比去年增加了40万桶每天。

“鉴于蒸馏产品的疲软，蒸馏产品产量最高的炼油厂受到的打击最严重，而这主要是欧洲和亚洲，”伍德麦肯兹的炼油、化学品和石油市场副总裁艾伦·盖尔德表示。柴油利润的下降“最近让人感到意外，”他说。

美国正准备将荷兰和日本的半导体设备制造商排除在针对中国的最新一轮限制之外，知情人士表示，同时警告这些计划仍在变化中，可能会有所调整。

拜登政府正在制定一项全面的新贸易限制——被称为外国直接产品规则（FDPR）——以防止中国和其他关注国家的特定公司获取先进的半导体技术。但是东京电子有限公司、ASML控股公司以及荷兰和日本的其他芯片公司预计将被豁免，知情人士表示，他们要求不公开讨论私人谈判。