鲁比尼将耶伦的务实主义误认为财政部的积极行动 - 彭博社

美国财政部长珍妮特·耶伦。

摄影师：凯文·迪特施/美联社北美比尔·黄的辩护律师在阿基戈斯资本管理的欺诈和市场操纵审判的开场陈述中引用了一位传奇投资专家。尽管这位专家20年前去世，因此不会作证。

菲利普·A·费舍尔的普通股票与不普通的利润及其他著作指导了黄的投资策略，并且是他面临指控的交易背后的原因，律师巴里·伯克在周一的曼哈顿联邦法院审判中表示。

“在很多方面，这就是他成功的秘密，”伯克说。

费舍尔的名字被提及是为了将黄塑造成一个相对正常的价值投资者，他购买自己相信的公司的股票。首次出版于1958年，普通股票也常常被沃伦·巴菲特引用，作为他投资的主要影响之一。

费舍尔因推广他所谓的“打听法”股票分析方法而特别著名，该方法指的是通过与员工和客户等尽可能多的人交谈来收集有关公司的信息。

周一，伯克向陪审团展示了黄在2020年发送给员工的一封电子邮件。“这本书是长期股票投资的最佳书籍，”黄写道。他后来在阿基戈斯的内部读书会上提到过这本书，伯克说。

在2004年费舍尔去世后不久，巴菲特和他的合作伙伴查理·芒格在伯克希尔·哈撒韦年度会议上向他致敬。去年去世的芒格表示，他认同费舍尔的观点：在你熟悉的小公司中重仓投资比在广泛的公司中分散投资更好。

芒格说：“你只需找到几个你了解很多的公司，并集中投资于这些公司，这在我看来是一个显而易见的好主意，事实证明这确实是一个显而易见的好主意，然而98%的投资界并没有遵循这一点。”

陪审团是否同意阿基戈斯通过从大银行购买衍生品来投资公司的策略与费舍尔的建议相符，还有待观察。费舍尔通过他儿子肯尼斯创办的费舍尔投资公司，仍然是华尔街一个知名的名字。

经济学家斯蒂芬·米兰和诺里尔·鲁比尼通过在一篇上周发布的论文中提出，财政部通过增加短期国债的发行，积极地创造了更为宽松的金融条件，从而减少了长期票据和债券的比例，保持收益率低于本应有的水平。该论文认为，这相当于一种“隐形量化宽松”，与美联储的抗通胀努力相互抵触，并在选举年支持经济。

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