耶伦表示，非银行抵押贷款公司对金融稳定构成风险 - 彭博社

珍妮特·耶伦，美国财政部长摄影师：高中村/彭博社主持人乔恩·法夫罗，左，和乔恩·洛维特，中，与艾琳·瑞安，曼德拉·巴恩斯和本·维克勒在现场录制的 拯救美国播客。

摄影师：杰夫·谢尔/Getty Images非银行抵押贷款公司日益主导该行业，带来了独特的风险和脆弱性，可能削弱金融稳定，根据一份新的金融稳定监督委员会报告。

FSOC在周五发布了其 首份研究，探讨了非银行抵押贷款公司带来的威胁，这些公司尽管在市场上取代了传统银行，却逃避了对传统银行的严格监管。2022年，非银行机构发放了约三分之二的抵押贷款，并管理了大部分贷款。

根据报告，该行业的专业商业模式使这些公司容易受到房价、利率和违约率变化的影响。非银行机构比传统贷款机构更依赖抵押贷款服务权的价值，并且可能面临高杠杆、短期融资和运营风险，FSOC发现。

“简单来说，非银行抵押贷款公司的脆弱性可能会放大抵押贷款市场的冲击，并削弱金融稳定，委员会现在首次详细阐述了这一点，”财政部长珍妮特·耶伦说，她领导着FSOC。

FSOC报告提出了几项建议，以应对该行业的风险。其中一项是国会建立一个行业融资的基金，以为陷入困境的非银行抵押贷款服务商提供流动性，使其运营能够持续，直到服务义务能够以有序的方式转移。

该研究还建议国会考虑赋予 联邦住房金融局 和 金尼梅 更多的权力，以帮助管理非银行的对手风险——并让金尼梅扩展一个项目，以便成为更有效的流动性后盾。

报告建议州监管机构要求大型非银行抵押贷款公司进行解决方案规划。

“这些公司当然不受与银行相同的财务要求，尽管它们面临非常相似的风险，有时甚至更大的风险，”消费者金融保护局的负责人 罗希特·乔普拉 说。“它们没有多样化，不会保留太多现金，严重依赖银行的借款，而银行可以在瞬间撤回资金。”

足迹扩展

拜登时代的监管者长期以来一直认为，监管没有跟上非银行，因为它们在金融领域的足迹不断扩大，与传统贷方的联系变得更加复杂。

在大金融危机之后，非银行贷款者涌入住房贷款市场，因为该国最大的银行在很大程度上撤退，尤其是在 低首付贷款方面。去年，包括 联合批发抵押贷款公司 和 火箭公司 在内的非银行在按揭发放量方面主导了前10大抵押贷款公司，数据来自《内部抵押金融》。

非银行抵押贷款机构主导

基于2023年全年数据的美国顶级住宅抵押贷款发放机构

来源：内部抵押贷款金融

尽管非银行机构已经从银行手中接过了领导权，但根据内部抵押贷款金融的数据，没有一家公司的住宅抵押贷款发放比例超过7.4%。

“这些脆弱性影响所有规模的公司，在压力时期，许多抵押贷款服务商可能会面临问题，”美联储主席杰罗姆·鲍威尔在FSOC会议上表示。“我们并不是在处理几家单独构成系统性威胁的非常大型公司。”

在11月，美国监管机构为将非银行机构标记为系统重要金融机构铺平了道路。

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周五的报告没有具体提到非银行抵押贷款机构可能的SIFI（系统重要金融机构）指定。但这一工具并未被排除在外，报告可能为稍后的决定奠定基础，知情人士表示。

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