ZiG/USD：津巴布韦宣传新黄金支持货币以寻求投资 - 彭博社
Ray Ndlovu
一家超市收银员在哈拉雷展示一张10 ZiG钞票和一枚5 Zig硬币。
摄影师：Cynthia R Matonhodze/Bloomberg
美国房主的野火和洪水风险每年缺乏287亿美元的保险。
摄影师：David McNew/Getty Images
津巴布韦正在积极吸引外国资本，并利用其新的黄金支持货币来说服投资者，它不会重蹈导致过去恶性通货膨胀和经济困境的错误。
这个南部非洲国家，其连续的货币危机使其成为政策失误的代名词，上周在约翰内斯堡启动了一场国际路演，并计划前往伦敦和迪拜。
尽管如此，怀疑者对ZiG（津巴布韦黄金）能否避免其前任的命运表示怀疑，前任货币都因政府印钞以资助开支而变得一文不值。
津巴布韦周四宣布罚款以强制使用该单位的官方汇率——由中央银行每日设定——以增强信心，并迫使公司用该单位支付部分税款以鼓励其使用。
“ZiG本身并不能促使外国投资者向津巴布韦投入新资本，”迪拜Tellimer的股权战略研究负责人Hasnain Malik表示。“为此，他们需要看到硬通货储备的积累以及易于兑换和汇回的良好记录。”
于4月5日揭幕的ZiG是津巴布韦在15年内第六次尝试稳定本地货币。它取代了津巴布韦元，自年初以来，其价值对美元已暴跌80%，并且由2.5吨黄金和中央银行持有的1亿美元外汇储备支持。
尽管美元仍然是街头的首选，ZiG纸币和硬币 现已流通，中央银行也 承诺除非能够用储备支持，否则不会再印制任何钞票。它还计划发布年度数据以证明其遵守承诺。
分析师们保持谨慎态度。
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他们回忆起总统埃默森·姆南加古瓦在2018年更替长期统治者罗伯特·穆加贝后宣布津巴布韦开放商业，尽管进行了全球巡回以吸引投资者，但几乎没有变化。
姆南加古瓦目前因腐败和侵犯人权的指控而被列入美国制裁名单，尽管该国的限制在3月有所放宽。
“我认为在我们对新制度的有效性获得明确之前，他们不会被鼓励投资，”牛津经济非洲的雅克·内尔说。“即使推出过程顺利有序，但实际上并没有，津巴布韦当局仍然缺乏实施这样计划所需的信誉。”
自1999年以来，津巴布韦因违约而被锁定在资本市场之外，要恢复进入市场，它需要清偿数十亿美元的拖欠款项，包括世界银行、欧洲投资银行和巴黎俱乐部的债务。
它正在通过加深与国际货币基金组织的关系来解决这个问题，并希望在2024年下半年获得一个由工作人员监督的计划。
国际货币基金组织的雄心
总部位于华盛顿的国际货币基金组织非洲部负责人阿贝贝·塞拉西，上个月对彭博社表示，这是一个现实的时间框架。这样的安排本身不会包括融资，但可能是未来国际货币基金组织贷款的一个垫脚石。
恢复对发展贷款机构的访问将是恢复对该国信心的重要一步，该国拥有丰富的自然资源，包括对脱碳至关重要的黄金和锂。
尽管如此，对于参加5月2日至3日在约翰内斯堡北郊举行的活动的投资者来说，政策不确定性仍然是一个主要关注点。
“虽然ZiG作为黄金支持将提供一定程度的稳定性，但投资者通常需要时间来理解直接影响，”在津巴布韦拥有矿业利益的Zerttew Global的联合创始人瓦伦丁·加拉乔说。“最终，投资者想要明确的是他们投资的安全性。”
邻近的南非是该国最大的贸易伙伴，使其成为寻找投资者时的优先选择，因为其几家大型银行和零售商已经在那里开展业务。
津巴布韦团队下个月将前往伦敦和迪拜。根据财政部发言人的说法，伦敦投资路演将于6月10日至6月13日举行。
‘一站式服务’
该国于2022年成立了津巴布韦投资与发展局，作为“一个一站式服务中心”来吸引投资者，塔法兹瓦·奇纳莫表示，该机构的首席执行官。
在今年第一季度，中国与印度、巴基斯坦和南非一起，成为计划在津巴布韦投资的国家中名列前茅。根据机构数据，中国的投资额为$286百万。
第一季度流入津巴布韦的投资
来源：津巴布韦投资与发展局
津巴布韦-南非商会还计划游说其在欧洲和美国的同行，以寻求投资者。
它指出，废除之前要求当地人持有51%控股权的赋权法，作为朝着更具投资友好环境的进展的例子。
“我们的想法是和他们一起坐飞机去津巴布韦，”商会主席法莱·马兹维扬基在会议上说。“我们给他们的信息是，你想等到一切都完美再去，还是现在就去？”
卡桑德拉很少有机会在两场灾难中正确。即使是原始的卡桑德拉在预测特洛伊的沦陷后也没有取得显著的胜利。但是，当一位成功预言了一场灾难的先知警告另一场灾难即将来临时，你可能会想要倾听。
在金融危机发生的几年之前，戴维·伯特看到了次贷危机的隐患，并开始押注于一场危机，为自己赢得了迈克尔·刘易斯的 大空头 中的一个客串角色，以及大量的金钱。现在，伯特经营着他创办的研究公司DeltaTerra Capital，旨在警告投资者关于下一场住房危机。这场危机将由气候变化引发。
彭博社观点日本准备好迎接“有利息的世界”了吗？拜登让普京面临一些严重的恶棍哈里斯如何重置民主党与商业的关系德克萨斯州边境斗争提出了一个奇怪的法律论点在上个月与记者的网络研讨会上，伯特指出，美国房主的野火和洪水风险每年被低估了287亿美元。因此，超过1700万套房屋，几乎占美国总房产价值的19%，面临着可能导致价值损失达1.2万亿美元的风险。
“这不是一种‘全球金融危机’的事件，”伯特说，并指出整个住房市场的价值约为45万亿美元。“但在受到影响的社区，这将感觉像是大萧条。”
伯特的估计实际上可能是保守的。气候风险研究公司First Street Foundation去年估计，3900万套美国住房——几乎是全国所有独栋住宅的一半——在自然灾害面前保险不足，其中680万套依赖于国家支持的最后救助保险公司。
问题在于，在美国的许多地方，保险费并未反映气候引发的灾难风险，而随着地球变暖，这一风险正在增加。根据国家海洋和大气管理局的数据，去年美国发生了创纪录的 28场天气灾害，造成了10亿美元或更多的损失。今年的情况有望至少与这一记录持平，目前已经发生了15起此类事件——这一统计尚未包括可能造成 $300亿损失的飓风贝里尔。
十亿美元灾难正在上升
在美国，造成10亿美元或更多损失的自然灾害变得越来越频繁。2023年发生了创纪录的28起，超过了长期平均水平的三倍。
来源：NOAA
注：已调整通货膨胀。2024年数据截至7月9日。
全球范围内，今年迄今自然灾害造成的损失已超过 $1200亿，再保险公司慕尼黑再保险本周估计。只有$620亿的损失得到了保险覆盖，这一数字比长期平均水平高出70%。大部分损失发生在美国，且大部分由房主承担。
保险公司已在应对这些灾难和覆盖重建及通过慕尼黑再保险等公司购买自身保险的不断上升的成本而提高保险费。根据S&P全球市场情报，2023年美国的房主保险 保费平均上涨了11%，在过去五年中上涨了超过三分之一。在气候变化前线的州，包括加利福尼亚州、佛罗里达州和德克萨斯州，涨幅甚至更高。
但保险费仍然不够高，主要是因为几乎没有人希望它们变得更高。房主不喜欢支付过高的保险费，他们倾向于惩罚那些让保险费上涨过多的政治家。更高的保险费也会影响房产价值，威胁到税收收入。结果就是像加利福尼亚州的提案103这样的市场操控，它严格限制了保险公司可以提高保险费的幅度。即使保险公司可以随意提高费率，他们也可能会考虑到会失去客户——尤其是在法律和法规旨在阻止房主因未覆盖的损失而起诉保险公司的情况下。
“我们金融和法律系统的每一个部分此刻都致力于，单一地致力于保持现状，”哈佛法学院教授苏珊·克劳福德在网络研讨会上说。“我们将很难适应。”
First Street使用一个假设的加利福尼亚州房屋来说明在某些地方保险费用可以有多么脱离现实。假设我们想象中的加利福尼亚人在2010年开始支付每年$2,000的房屋保险费。如果每年增加7%——这是州政府允许的绝对最高限额，而且在任何情况下都极不可能——那么到2023年，这个保险费将达到$4,820。天哪！然而，这仍然比应该的价格低$2,900，First Street估计，考虑到气候变化、通货膨胀、再保险和其他成本，真正反映出假设保险公司所面临的风险。
难怪保险公司纷纷逃离加利福尼亚、佛罗里达和其他高风险地区，让现实中的房主不得不依赖州政府的最后救助保险公司。这些政策费用高昂且往往不够充分。提供者也面临着持续的破产风险。加利福尼亚的公平计划在最后一次统计时面临$3110亿的潜在损失，而佛罗里达的公民财产保险公司则面临可能的$5250亿损失。如果这些计划失败，谁会为其提供支持？看看镜子里的自己。
合理的解决方案是准确定价气候风险，正如国家洪水保险计划（NFIP）开始尝试做的，通过最终结束对过时洪水地图的依赖。我们将不再补贴在最容易受到极端天气影响的地区建造和重建房屋。但一下子这样做的结果将是住房市场的突然、尴尬的价格发现，巴特的$1.2万亿损失将成为现实。
我们必须找到一个折中方案，既要阻止在气候变化前线的定居，又要避免经济灾难。但正如那些最终处于加利福尼亚野火或佛罗里达洪水路径上的房主所证明的，有时灾难在你没有准备好的时候就来了。
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